前言
?財(cái)富管理全球經(jīng)驗(yàn)?是中國理財(cái)師職業(yè)化發(fā)展聯(lián)合論壇(以下簡稱“中理職聯(lián)”)繼?中國理財(cái)師職業(yè)生態(tài)??２０１８?后的又一力作。
中理職聯(lián)是由我國當(dāng)前線的理財(cái)師自發(fā)形成的一個(gè)專業(yè)論壇。該論壇希望集全行業(yè)之力，自下而上地研究討論理財(cái)師行為規(guī)范和專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)服務(wù)模式；借鑒不同國家、地區(qū)的發(fā)展模式，集行業(yè)領(lǐng)先從業(yè)者之經(jīng)驗(yàn)和思維方式；結(jié)合監(jiān)管環(huán)境的變化，以行業(yè)自律推動(dòng)我國金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，加強(qiáng)社會公眾對理財(cái)師職業(yè)價(jià)值的認(rèn)同；提升理財(cái)師職業(yè)認(rèn)知度和榮譽(yù)感，幫助理財(cái)師明確專業(yè)化發(fā)展的方向和專業(yè)能力的提升。
本著上述宗旨，中理職聯(lián)于２０１７年開展了對全行業(yè)理財(cái)師和理財(cái)人群的問卷調(diào)查活動(dòng)。２０１８年在機(jī)械工業(yè)出版社出版了?中國理財(cái)師職業(yè)生態(tài)??２０１８?一書，分別就“當(dāng)前理財(cái)師基本情況概覽”“當(dāng)前中國理財(cái)人群的基本特征”“理財(cái)師對自身職業(yè)的主觀認(rèn)知和客觀環(huán)境的差異性比較”“理財(cái)師職業(yè)生涯發(fā)展展望”“行業(yè)發(fā)展展望和期待”５個(gè)方面展開分析和陳述。?中國理財(cái)師職業(yè)生態(tài)??２０１８?通過對全國性的理財(cái)師職業(yè)生態(tài)樣本進(jìn)行交叉比較，梳理了不同年資、不同服務(wù)機(jī)構(gòu)、不同地域的理財(cái)從業(yè)人員對行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的感知，為成功理財(cái)師群體“畫像”，進(jìn)一步展現(xiàn)了我國財(cái)富管理行業(yè)的現(xiàn)狀。該書出版后，獲得了行業(yè)內(nèi)外的高度評價(jià)，被稱為“當(dāng)代中國財(cái)富管理行業(yè)的?清明上河圖?”。
對當(dāng)前國內(nèi)理財(cái)師職業(yè)化生態(tài)的調(diào)研，使我們發(fā)現(xiàn)行業(yè)潛在的諸多問題。例如，絕大多數(shù)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及理財(cái)師還是以“賣產(chǎn)品、拿傭金”的商業(yè)模式展業(yè)；個(gè)別板塊的理財(cái)師士氣相對低落，理財(cái)師的工作方式有待改進(jìn)，客戶黏性尚待進(jìn)一步增強(qiáng)。同時(shí)，希望能為客戶提供綜合財(cái)富管理服務(wù)的理財(cái)師對進(jìn)一步加強(qiáng)和完善行業(yè)監(jiān)管措施提出了自己的期待。
２０１８年，在外有資本市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)有資管新規(guī)所帶來的短期陣痛中，不少財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和個(gè)體理財(cái)師都面臨困難，相當(dāng)一部分理財(cái)師對行業(yè)發(fā)展方向和自身職業(yè)生涯發(fā)展前景產(chǎn)生了困惑和焦慮。
正是在這樣的大背景下，中理職聯(lián)行業(yè)發(fā)展研究小組展開了“境外財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展”調(diào)研工作，并對主要研究成果進(jìn)行梳理，終形成本書。我們希望，通過對部分發(fā)達(dá)國家和地區(qū)財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展歷程的研究，了解促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的必要元素、外部環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn)，以此幫助我國理財(cái)師群體發(fā)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展路徑的線索，重新點(diǎn)燃對行業(yè)發(fā)展的希望，并為此做好充分的準(zhǔn)備。
在本次調(diào)研工作中，我們認(rèn)為有幾個(gè)比較重要的發(fā)現(xiàn)值得深思。例如，對比行業(yè)發(fā)展的歷程，我國財(cái)富管理行業(yè)當(dāng)前所處的發(fā)展階段；在行業(yè)發(fā)展過程中，行業(yè)先進(jìn)力量迸發(fā)出的巨大力量；政府監(jiān)管對財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)作用，以及行業(yè)組織在人才培養(yǎng)、職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)方面的作用。
在本次調(diào)研中，“理財(cái)規(guī)劃行業(yè)”(ＦｉｎａｎｃｉａｌＰｌａｎｎｉｎｇＩｎｄｕｓｔｒｙ)是一個(gè)出現(xiàn)頻率非常高的關(guān)鍵詞。在理財(cái)規(guī)劃行業(yè)出現(xiàn)之前，客戶普遍從銀行職員、投資顧問、保險(xiǎn)從業(yè)人員和稅務(wù)會計(jì)師等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)顧問處獲得咨詢服務(wù)和建議，而傳統(tǒng)財(cái)務(wù)顧問在產(chǎn)品銷售和服務(wù)營銷過程中獲得了巨大的利益，成為既得利益者，并出于自身的發(fā)展需求和利益忽視了客戶體驗(yàn)和權(quán)益等。這與我國財(cái)富管理行業(yè)當(dāng)前的特點(diǎn)相似。由此可以判斷，我國財(cái)富管理行業(yè)正處于早期發(fā)展階段。
正如我們在?中國理財(cái)師職業(yè)生態(tài)??２０１８?一書中所談到的一些行業(yè)現(xiàn)象，當(dāng)前我國財(cái)富管理行業(yè)主要還是作為金融產(chǎn)品的銷售渠道而存在的，而絕大多數(shù)市場參與者也以“賣產(chǎn)品、拿傭金”作為主要的商業(yè)模式。而在此過程中，金融機(jī)構(gòu)更為看重的可能不是客戶的需求和權(quán)益，而是自身發(fā)展的需求和利益。在以產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向的業(yè)務(wù)模式中，不僅客戶的權(quán)益無法得到充分保障，理財(cái)從業(yè)人員也被視為產(chǎn)品銷售人員。在越來越大的業(yè)績指標(biāo)壓力面前，理財(cái)從業(yè)人員往往“動(dòng)作變形”，將工作重心放在產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，而不是放在為客戶提供綜合財(cái)富管理服務(wù)環(huán)節(jié)，終導(dǎo)致專業(yè)能力的不足和專業(yè)價(jià)值的缺失。
以上這種情況在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展過程中也都曾出現(xiàn)。在這樣的環(huán)境中，無論是客戶，還是從業(yè)人員，都對市場機(jī)制感到失望，從業(yè)人員更是對行業(yè)發(fā)展充滿了疑惑和焦慮。但在這種困境中挺身而出、發(fā)出變革吶喊的，恰恰是來自行業(yè)一線的從業(yè)人員。本調(diào)研報(bào)告的美國篇介紹了業(yè)內(nèi)被認(rèn)為促成了美國(乃至全球)現(xiàn)代財(cái)富管理行業(yè)誕生的“芝加哥十三人會議”，以及由這場會議引發(fā)的一場行業(yè)革命。
“芝加哥十三人會議”不僅提出了“金融服務(wù)專業(yè)化”的行業(yè)發(fā)展命題，還成立了向符合專業(yè)和道德規(guī)范資質(zhì)的理財(cái)顧問提供認(rèn)證的行業(yè)協(xié)會，并建立了一個(gè)提供該認(rèn)證的教育機(jī)構(gòu)———國際金融咨詢學(xué)院，該機(jī)構(gòu)是目前全球重要的理財(cái)規(guī)劃師認(rèn)證之一的國際金融理財(cái)師(ＣｅｒｔｉｆｉｅｄＦｉ￣ｎａｎｃｉａｌＰｌａｎｎｅｒ?，ＣＦＰ?)的前身。
隨著理財(cái)師專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)的制定以及ＣＦＰ認(rèn)證制度在全球范圍內(nèi)的快速推廣，綜合理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的概念異軍突起，各國的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)顧問也逐步轉(zhuǎn)型，從為客戶提供單個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)品或服務(wù)延伸到綜合型的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，形成了各國的理財(cái)規(guī)劃行業(yè)。
這一行業(yè)發(fā)展過程中的巨大變化起始于扎根一線的行業(yè)先進(jìn)力量，這說明任何一個(gè)從業(yè)者都不應(yīng)該妄自菲薄。在尋求行業(yè)發(fā)展方向的道路上，其實(shí)從來都不是一個(gè)人在踽踽獨(dú)行，把每一個(gè)不愿隨波逐流、有獨(dú)立思考能力的人和每一份對行業(yè)發(fā)展的情懷匯聚起來，就會迸發(fā)出巨大的力量。
今時(shí)今日，我國財(cái)富管理行業(yè)正需要這樣的行業(yè)先進(jìn)力量!在本次調(diào)研中，我們既看到了行業(yè)組織(包括專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu))在行業(yè)發(fā)展過程中的積極作用，也看到了當(dāng)行業(yè)組織成為既得利益者的時(shí)候有可能把自身的利益放在行業(yè)發(fā)展需求之前的現(xiàn)象。本書澳大利亞篇提到了澳大利亞的理財(cái)師自律組織———澳大利亞理財(cái)規(guī)劃協(xié)會(ＦＰＡ)在行業(yè)
出現(xiàn)大量負(fù)面事件情況下的反應(yīng)，以及和澳大利亞兩個(gè)主要財(cái)務(wù)會計(jì)師機(jī)構(gòu)因理財(cái)師認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)方面的異見而各據(jù)山頭的情況，后由立法機(jī)構(gòu)和政府出面。一方面，通過立法進(jìn)一步加強(qiáng)了對金融服務(wù)體系的監(jiān)管；另一方面，成立了澳大利亞財(cái)務(wù)顧問標(biāo)準(zhǔn)和道德操守管理局，統(tǒng)一負(fù)責(zé)制定理財(cái)師教育和培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)，并監(jiān)督道德操守準(zhǔn)則執(zhí)行情況。
鑒于我國目前分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管模式，以及行業(yè)自律組織和民間組織的管理模式，雖然已經(jīng)存在幾家在業(yè)內(nèi)有一定影響力的理財(cái)規(guī)劃師認(rèn)證機(jī)構(gòu)，但并不存在財(cái)富管理的行業(yè)組織。隨著財(cái)富管理行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，理財(cái)師認(rèn)證機(jī)構(gòu)的增量發(fā)展是必然趨勢。由此我們認(rèn)為，由政府成立專門機(jī)構(gòu)統(tǒng)一制定理財(cái)師教育和培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)，并監(jiān)督理財(cái)師道德操守準(zhǔn)則和行為規(guī)范的執(zhí)行情況，是未來我國財(cái)富管理行業(yè)監(jiān)管的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。
政府對財(cái)富管理行業(yè)的監(jiān)管，是本次調(diào)研活動(dòng)的重中之重。從本調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在對行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)，大多數(shù)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的政府監(jiān)管對財(cái)富管理行業(yè)更加健康有序的發(fā)展起到了引領(lǐng)作用。
本書英國篇中還提到，英國金融行為監(jiān)管局(ＦｉｎａｎｃｉａｌＣｏｎｄｕｃｔＡｕ￣ｔｈｏｒｉｔｙ，ＦＣＡ)的成立，并以“在消費(fèi)者的利益基礎(chǔ)上促進(jìn)有效競爭”為監(jiān)管目標(biāo)，相較于傳統(tǒng)上一直將“風(fēng)險(xiǎn)”作為金融監(jiān)管核心目標(biāo)的做法，是一次重大的進(jìn)步。因?yàn)椤霸谙�費(fèi)者的利益基礎(chǔ)上促進(jìn)有效競爭”的宗旨明確了金融消費(fèi)者的信心才是金融體系長期健康發(fā)展重要的基礎(chǔ)，并從消費(fèi)者使用金融服務(wù)的需求和便捷性、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的替代性、進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的便捷性以及競爭是否有助于創(chuàng)新來考量“競爭”這一目標(biāo)。
無獨(dú)有偶，澳大利亞篇對澳大利亞聯(lián)邦政府和立法機(jī)構(gòu)對金融服務(wù)行業(yè)的兩次重大改革進(jìn)行了介紹。這也讓我們深感，在行業(yè)參與者(無論是金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)組織，還是從業(yè)人員)深陷既得利益的泥沼不能自拔、廣大金融消費(fèi)者權(quán)益無法得到保障、行業(yè)聲譽(yù)面臨危機(jī)的情況下，政府和監(jiān)管單位是行業(yè)健康發(fā)展過程中不可或缺的保障。尤其是在２０世紀(jì)９０年代以后，澳大利亞聯(lián)邦政府始終以金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為準(zhǔn)繩，對市場和行
業(yè)的發(fā)展保持高度敏感:當(dāng)發(fā)現(xiàn)次金融服務(wù)改革的效果不如預(yù)期時(shí)，及時(shí)進(jìn)行了第二次大規(guī)模改革，提出了新的、更高的要求，并將此次改革命名為“金融服務(wù)的未來”。這些在本次調(diào)研過程中的發(fā)現(xiàn)讓我們深感“目標(biāo)決定方向”“綱舉目張”的樸實(shí)道理，只有真正保障了金融消費(fèi)者的權(quán)益，財(cái)富管理行業(yè)才有未來。
本書介紹了英國、美國、澳大利亞、瑞士、新加坡以及我國香港地區(qū)的金融業(yè)，列舉了這些國家和地區(qū)金融監(jiān)管的特點(diǎn)及在財(cái)富管理領(lǐng)域的監(jiān)管措施，并探討了財(cái)富管理行業(yè)和理財(cái)師的職業(yè)生態(tài)。
受限于我們自身的水平和能獲得的資料，本書所展現(xiàn)的僅僅是這些國家和地區(qū)財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展歷程的“九牛一毫”，但我們還是抱以極大的熱忱完成了這項(xiàng)在開始時(shí)看起來“不可能完成的任務(wù)”。這里傾注了中理職聯(lián)全體執(zhí)行委員、核心群成員(尤其是中理職聯(lián)行業(yè)發(fā)展研究小組全體成員)的巨大熱情和對行業(yè)健康發(fā)展的殷切希望。在本書即將出版之際，感謝參與撰寫工作的中理職聯(lián)行業(yè)發(fā)展研究小組的成員劉技學(xué)、王偉強(qiáng)、林瑩琬、張智怡、林盛俊，特別感謝此次應(yīng)邀參與美國篇撰寫工作的Ｄｒ??ＲａｃｈｅｌＢｉ(畢倩雯博士)和參與瑞士篇撰寫工作的Ｄｒ??ＦｅｌｉｘＨｏｒｉａｃｈｅｒ(費(fèi)利克斯??霍拉赫博士)，同時(shí)感謝在本書編寫過程中提供了無私支持的南京石榴詢財(cái)?shù)哪闲※i，蘇州經(jīng)緯仁合的陳方、李倞，上海融義財(cái)富的陸曉暉，資深理財(cái)師龔惠風(fēng)，杭州麥策金融，鑫管家理財(cái)師平臺以及以極高的專業(yè)度參與本書編輯工作的機(jī)械工業(yè)出版社的編輯們。向所有為這項(xiàng)工作付出心血和努力的理財(cái)師致敬!
我們希望這份努力能為我國財(cái)富管理行業(yè)監(jiān)管政策的制定做出也許是微不足道的貢獻(xiàn)。隨著客戶綜合財(cái)富管理需求的日漸旺盛，以及理財(cái)師出于自身職業(yè)生涯發(fā)展的需求以更加綜合、優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理服務(wù)提升對客戶的影響力，我國財(cái)富管理行業(yè)必將迎來新的發(fā)展篇章。正所謂“他山之石，可以攻玉”，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)財(cái)富管理行業(yè)在發(fā)展過程中曾經(jīng)遇到的問題，我國財(cái)富管理行業(yè)也可能會遇到，而他們?yōu)榻鉀Q這些問題所付出的努力和制定的法律、政策，也會給我們帶來啟發(fā)和思考。
我們更希望這份努力能為迷茫中的一線理財(cái)師帶來啟發(fā)。眼前的一些行業(yè)現(xiàn)象，也許不是我們想要的，但不符合客觀規(guī)