|
關(guān)于我們
 書單推薦 新書推薦 |
美國多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法（上下冊） 
定 價：780 元 叢書名：境外資本市場重要法律文獻譯叢
9 7 8 8 5 7 3 5 1 1 2 1 7 
《多德—弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》，是美國聯(lián)邦政府為了應(yīng)對2008年肇始于美國并迅速席卷全球的金融風暴而制定的一部大規(guī)模的金融改革法案。該法案不僅是美國在全球范圍內(nèi)率先針對危機中飽受詬病的金融監(jiān)管體制建立的新規(guī)則，更是今后各國進行金融監(jiān)管改革的新標尺，對美國境內(nèi)以及全球范圍的金融生態(tài)產(chǎn)生了深遠的影響。
總譯校：
吳志攀，北京大學(xué)教授、博士研究生導(dǎo)師，中國法學(xué)會副會長，北京大學(xué)黨委常委、常務(wù)副校長、法律總顧問，兼任北京大學(xué)亞太研究院院長、北京大學(xué)金融法研究中心主任，最高人民法院專家咨詢員。北京大學(xué)法學(xué)博士，美國哈佛大學(xué)法學(xué)院訪問學(xué)者，美國艾森豪威爾基金會學(xué)者。出版《金融法概論》、《國際金融法》等十余部專著。 審校人員： 羅培新，華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院院長、科研處處長，教授、博士研究生導(dǎo)師。北京大學(xué)國際金融法專業(yè)博士，中國社會科學(xué)院法學(xué)所博士后，美國耶魯大學(xué)、英國牛津大學(xué)訪問學(xué)者。國家教育部新世紀優(yōu)秀人才、上海市第三屆十大“優(yōu)秀中青年法學(xué)家”。在《中國社會科學(xué)》、《中國法學(xué)》、《法學(xué)研究》發(fā)表論文若干篇，出版專著、譯著10多部。 宋金瑩，北京思必銳翻譯公司譯審。通過全國翻譯專業(yè)資格英語一級筆譯考試。北京外國語大學(xué)高級翻譯學(xué)院翻譯碩士、中國人民大學(xué)法學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)英語語言文學(xué)學(xué) 總譯校： 吳志攀，北京大學(xué)教授、博士研究生導(dǎo)師，中國法學(xué)會副會長，北京大學(xué)黨委常委、常務(wù)副校長、法律總顧問，兼任北京大學(xué)亞太研究院院長、北京大學(xué)金融法研究中心主任，最高人民法院專家咨詢員。北京大學(xué)法學(xué)博士，美國哈佛大學(xué)法學(xué)院訪問學(xué)者，美國艾森豪威爾基金會學(xué)者。出版《金融法概論》、《國際金融法》等十余部專著。 審校人員： 羅培新，華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院院長、科研處處長，教授、博士研究生導(dǎo)師。北京大學(xué)國際金融法專業(yè)博士，中國社會科學(xué)院法學(xué)所博士后，美國耶魯大學(xué)、英國牛津大學(xué)訪問學(xué)者。國家教育部新世紀優(yōu)秀人才、上海市第三屆十大“優(yōu)秀中青年法學(xué)家”。在《中國社會科學(xué)》、《中國法學(xué)》、《法學(xué)研究》發(fā)表論文若干篇，出版專著、譯著10多部。 宋金瑩，北京思必銳翻譯公司譯審。通過全國翻譯專業(yè)資格英語一級筆譯考試。北京外國語大學(xué)高級翻譯學(xué)院翻譯碩士、中國人民大學(xué)法學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)英語語言文學(xué)學(xué)士。曾就職于司法部司法協(xié)助交流中心、司法協(xié)助與外事司，擔任高級翻譯。負責審�！睹绹嗟隆ヌm克華爾街改革與消費者保護法》第一章到第八章、第十章到第十六章以及最后的統(tǒng)稿工作。 翻譯人員： 瞿乃明，法國巴黎高等翻譯學(xué)院翻譯學(xué)碩士、法國巴黎第九大學(xué)國際企業(yè)管理碩士、臺灣大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，北京優(yōu)筆客翻譯中心總經(jīng)理。主要翻譯作品有《歐盟金融工具市場指令》、《中國證監(jiān)會2011年年報》、《美國商品交易法》、《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》、《歐盟金融監(jiān)管體制改革法規(guī)匯編》、《歐盟證券監(jiān)管法規(guī)匯編》和《歐盟另類投資基金管理人指令》等。 艾飛，北京大學(xué)法學(xué)院法學(xué)學(xué)士。2007年通過中國司法考試，北京優(yōu)筆客翻譯中心質(zhì)量經(jīng)理。主要翻譯作品有《美國商品交易法》、《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》和《歐盟證券監(jiān)管法規(guī)匯編》。 董雷召，天津外國語大學(xué)英美文學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)法學(xué)院法律碩士。2005年通過中國司法考試，北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《美國商品交易法》和《歐盟另類投資基金管理人指令》等。 福宇，北京外國語大學(xué)英語學(xué)士。曾任北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者，現(xiàn)任中國鐵建國際集團有限公司專職譯者。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》。 范一，中國政法大學(xué)中美法學(xué)院比較法碩士、中國政法大學(xué)法學(xué)學(xué)士。2007年通過中國司法考試，北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》。 馮永杰，煙臺師范學(xué)院外語系英語學(xué)士，華東政法大學(xué)法律碩士。2009年通過中國司法考試，曾任某知名律師事務(wù)所翻譯部負責人，現(xiàn)任優(yōu)筆客翻譯中心兼職譯者。 梁霏，美國紐約大學(xué)法學(xué)院法學(xué)碩士、中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士及法學(xué)碩士。曾長期執(zhí)業(yè)于國際律師事務(wù)所北京及香港分所，并任職諾基亞西門子通信和惠普中國區(qū)法律顧問�，F(xiàn)任北京市君泰律師事務(wù)所合伙人律師。 周舒誕，美國波士頓大學(xué)法學(xué)院法律博士（J.D.）、上海外國語大學(xué)高級翻譯學(xué)院翻譯學(xué)碩士、中山大學(xué)中文系中國語言文學(xué)學(xué)士�，F(xiàn)任國際律師事務(wù)所倫敦總部美國稅法律師。主要翻譯作品有《歐盟金融工具市場指令》和《美國商品交易法》等。 程宇凡，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)法律學(xué)士�，F(xiàn)任某美國律師事務(wù)所專職法律翻譯。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》、《歐盟金融監(jiān)管體制改革法規(guī)匯 編》和《歐盟另類投資基金管理人指令》等。 錢淳，北京語言大學(xué)文學(xué)學(xué)士。北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》等。 區(qū)欣，波蘭什切青大學(xué)伊拉斯謨世界（Erasmus Mundus）碩士課程班學(xué)習歐盟法和歐盟指令，中山大學(xué)西方哲學(xué)碩士。北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《歐盟金融監(jiān)管體制改革法規(guī)匯編》和《歐盟證券監(jiān)管法規(guī)匯編》等。
3
SECTION 1.〓SHORT TITLE;TABLE OF CONTENTS. 2 SEC. 2.〓DEFINITIONS.2 SEC. 3.〓SEVERABILITY.10 SEC. 4.〓EFFECTIVE DATE.12 SEC. 5.〓BUDGETARY EFFECTS.12 SEC. 6.〓ANTITRUST SAVINGS CLAUSE.12 TITLE I—FINANCIAL STABILITY14 SEC. 101.〓SHORT TITLE.14 SEC. 102.〓DEFINITIONS.14 Subtitle A—Financial Stability Oversight Council18 SEC. 111.〓FINANCIAL STABILITY OVERSIGHT COUNCIL ESTABLISHED.18 3 SECTION 1.〓SHORT TITLE;TABLE OF CONTENTS. 2 SEC. 2.〓DEFINITIONS.2 SEC. 3.〓SEVERABILITY.10 SEC. 4.〓EFFECTIVE DATE.12 SEC. 5.〓BUDGETARY EFFECTS.12 SEC. 6.〓ANTITRUST SAVINGS CLAUSE.12 TITLE I—FINANCIAL STABILITY14 SEC. 101.〓SHORT TITLE.14 SEC. 102.〓DEFINITIONS.14 Subtitle A—Financial Stability Oversight Council18 SEC. 111.〓FINANCIAL STABILITY OVERSIGHT COUNCIL ESTABLISHED.18 SEC. 112.〓COUNCIL AUTHORITY.22 SEC. 113.〓AUTHORITY TO REQUIRE SUPERVISION AND REGULATION OF CERTAIN NONBANK FINANCIAL COMPANIES.30 SEC. 114.〓REGISTRATION OF NONBANK FINANCIAL COMPANIES SUPERVISED BY THE BOARD OF GOVERNORS.40 SEC. 115.〓ENHANCED SUPERVISION AND PRUDENTIAL STANDARDS FOR NONBANK FINANCIAL COMPANIES SUPERVISED BY THE BOARD OF GOVERNORS AND CERTAIN BANK HOLDING COMPANIES.40 SEC. 116.〓REPORTS.48 SEC. 117.〓TREATMENT OF CERTAIN COMPANIES THAT CEASE TO BE BANK HOLDING COMPANIES.48 SEC. 118.〓COUNCIL FUNDING.52 SEC. 119.〓RESOLUTION OF SUPERVISORY JURISDICTIONAL DISPUTES AMONG MEMBER AGENCIES.52 SEC. 120.〓ADDITIONAL STANDARDS APPLICABLE TO ACTIVITIES OR PRACTICES FOR FINANCIAL STABILITY PURPOSES.54 SEC. 121.〓MITIGATION OF RISKS TO FINANCIAL STABILITY.56 SEC. 122.〓GAO AUDIT OF COUNCIL.60 SEC. 123.〓STUDY OF THE EFFECTS OF SIZE AND COMPLEXITY OF FINANCIAL INSTITUTIONS ON CAPITAL MARKET EFFICIENCY AND ECONOMIC GROWTH.60 Subtitle B—Office of Financial Research62 SEC. 151.〓DEFINITIONS.62 SEC. 152.〓OFFICE OF FINANCIAL RESEARCH ESTABLISHED.64 SEC. 153.〓PURPOSE AND DUTIES OF THE OFFICE.68 SEC. 154.〓ORGANIZATIONAL STRUCTURE; RESPONSIBILITIES OF PRIMARY PROGRAMMATIC UNITS.72 SEC. 155.〓FUNDING.76 SEC. 156.〓TRANSITION OVERSIGHT.78 Subtitle C—Additional Board of Governors Authority for Certain Nonbank Financial Companies and Bank Holding Companies80 SEC. 161.〓REPORTS BY AND EXAMINATIONS OF NONBANK FINANCIAL COMPANIES BY THE BOARD OF GOVERNORS.80 SEC. 162.〓ENFORCEMENT.84 SEC. 163.〓ACQUISITIONS.84 SEC. 164.〓PROHIBITION AGAINST MANAGEMENT INTERLOCKS BETWEEN CERTAIN FINANCIAL COMPANIES.86 SEC. 165.〓ENHANCED SUPERVISION AND PRUDENTIAL STANDARDS FOR NONBANK FINANCIAL COMPANIES SUPERVISED BY THE BOARD OF GOVERNORS AND CERTAIN BANK HOLDING COMPANIES.88 SEC. 166.〓EARLY REMEDIATION REQUIREMENTS.108 SEC. 167.〓AFFILIATIONS.108 SEC. 168.〓REGULATIONS.112 SEC. 169.〓AVOIDING DUPLICATION.112 SEC. 170.〓SAFE HARBOR.114 SEC. 171.〓LEVERAGE AND RISK-BASED CAPITAL REQUIREMENTS.114 SEC. 172.〓EXAMINATION AND ENFORCEMENT ACTIONS FOR INSURANCE AND ORDERLY LIQUIDATION PURPOSES.122 SEC. 173.〓ACCESS TO UNITED STATES FINANCIAL MARKET BY FOREIGN INSTITUTIONS.124 SEC. 174.〓STUDIES AND REPORTS ON HOLDING COMPANY CAPITAL REQUIREMENTS.126 SEC. 175.〓INTERNATIONAL POLICY COORDINATION.130 SEC. 176.〓RULE OF CONSTRUCTION.130 TITLE II—ORDERLY LIQUIDATION AUTHORITY132 SEC. 201.〓DEFINITIONS.132 SEC. 202.〓JUDICIAL REVIEW.136 SEC. 203.〓SYSTEMIC RISK DETERMINATION.148 SEC. 204.〓ORDERLY LIQUIDATION OF COVERED FINANCIAL COMPANIES.158 SEC. 205.〓ORDERLY LIQUIDATION OF COVERED BROKERS AND DEALERS.162 SEC. 206.〓MANDATORY TERMS AND CONDITIONS FOR ALL ORDERLY LIQUIDATION ACTIONS.168 SEC. 207.〓DIRECTORS NOT LIABLE FOR ACQUIESCING IN APPOINTMENT OF RECEIVER.168 SEC. 208.〓DISMISSAL AND EXCLUSION OF OTHER ACTIONS.168 SEC. 209.〓RULEMAKING;NON-CONFLICTING LAW.170 SEC. 210.〓POWERS AND DUTIES OF THE CORPORATION.170 SEC. 211.〓MISCELLANEOUS PROVISIONS.284 SEC. 212.〓PROHIBITION OF CIRCUMVENTION AND PREVENTION OF CONFLICTS OF INTEREST.290 SEC. 213.〓BAN ON CERTAIN ACTIVITIES BY SENIOR EXECUTIVES AND DIRECTORS.290 SEC. 214.〓PROHIBITION ON TAXPAYER FUNDING.292 SEC. 215.〓STUDY ON SECURED CREDITOR HAIRCUTS.294 SEC. 216.〓STUDY ON BANKRUPTCY PROCESS FOR FINANCIAL AND NONBANK FINANCIAL INSTITUTIONS.294 SEC. 217.〓STUDY ON INTERNATIONAL COORDINATION RELATING TO BANKRUPTCY PROCESS FOR NONBANK FINANCIAL INSTITUTIONS.296 TITLE III—TRANSFER OF POWERS TO THE COMPTROLLER OF THE CURRENCY,THE CORPORATION,AND THE BOARD OF GOVERNORS298 SEC. 300.〓SHORT TITLE.298 SEC. 301.〓PURPOSES.298 SEC. 302.〓DEFINITION.298 Subtitle A—Transfer of Powers and Duties298 SEC. 311.〓TRANSFER DATE.298 SEC. 312.〓POWERS AND DUTIES TRANSFERRED.300 SEC. 313.〓ABOLISHMENT.304 SEC. 314.〓AMENDMENTS TO THE REVISED STATUTES.304 SEC. 315.〓FEDERAL INFORMATION POLICY.306 SEC. 316.〓SAVINGS PROVISIONS.306 SEC. 317.〓REFERENCES IN FEDERAL LAW TO FEDERAL BANKING AGENCIES.312 SEC. 318.〓FUNDING.312 SEC. 319.〓CONTRACTING AND LEASING AUTHORITY.316 Subtitle B—Transitional Provisions316 SEC. 321.〓INTERIM USE OF FUNDS,PERSONNEL,AND PROPERTY OF THE OFFICE OF THRIFT SUPERVISION.316 SEC. 322.〓TRANSFER OF EMPLOYEES.318 SEC. 323.〓PROPERTY TRANSFERRED.332 SEC. 324.〓FUNDS TRANSFERRED.334 SEC. 325.〓DISPOSITION OF AFFAIRS.334 SEC. 326.〓CONTINUATION OF SERVICES. 336 SEC. 327.〓IMPLEMENTATION PLAN AND REPORTS.336 Subtitle C—Federal Deposit Insurance Corporation338 SEC. 331.〓DEPOSIT INSURANCE REFORMS.338 SEC. 332.〓ELIMINATION OF PROCYCLICAL ASSESSMENTS.340 SEC. 333.〓ENHANCED ACCESS TO INFORMATION FOR DEPOSIT INSURANCE PURPOSES.340 SEC. 334.〓TRANSITION RESERVE RATIO REQUIREMENTS TO REFLECT NEW ASSESSMENT BASE.342 SEC. 335.〓PERMANENT INCREASE IN DEPOSIT AND SHARE INSURANCE.342 SEC. 336.〓MANAGEMENT OF THE FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION.344 Subtitle D—Other Matters344 SEC. 341.〓BRANCHING.344 SEC. 342.〓OFFICE OF MINORITY AND WOMEN INCLUSION.346 SEC. 343.〓INSURANCE OF TRANSACTION ACCOUNTS.352 Subtitle E—Technical and Conforming Amendments358 SEC. 351.〓EFFECTIVE DATE.358 SEC. 352.〓BALANCED BUDGET AND EMERGENCY DEFICIT CONTROL ACT OF 1985.358 SEC. 353.〓BANK ENTERPRISE ACT OF 1991.358 SEC. 354.〓BANK HOLDING COMPANY ACT OF 1956.358 SEC. 355.〓BANK HOLDING COMPANY ACT AMENDMENTS OF 1970.360 SEC. 356.〓BANK PROTECTION ACT OF 1968.360 SEC. 357.〓BANK SERVICE COMPANY ACT.362 SEC. 358.〓COMMUNITY REINVESTMENT ACT OF 1977.362 SEC. 359.〓CRIME CONTROL ACT OF 1990.362 SEC. 360.〓DEPOSITORY INSTITUTION MANAGEMENT INTERLOCKS ACT.364 SEC. 361.〓EMERGENCY HOMEOWNERS’ RELIEF ACT.366 SEC. 362.〓FEDERAL CREDIT UNION ACT.366 SEC. 363.〓FEDERAL DEPOSIT INSURANCE ACT.366 SEC. 364.〓FEDERAL HOME LOAN BANK ACT.378 SEC. 365.〓FEDERAL HOUSING ENTERPRISES FINANCIAL SAFETY AND SOUNDNESS ACT OF 1992.378 SEC. 366.〓FEDERAL RESERVE ACT.380 SEC. 367.〓FINANCIAL INSTITUTIONS REFORM,RECOVERY,AND ENFORCEMENT ACT OF 1989.380 SEC. 368.〓FLOOD DISASTER PROTECTION ACT OF 1973.382 SEC. 369.〓HOME OWNERS’ LOAN ACT.384 SEC. 370.〓HOUSING ACT OF 1948.400 SEC. 371.〓HOUSING AND COMMUNITY DEVELOPMENT ACT OF 1992.400 SEC. 372.〓HOUSING AND URBAN-RURAL RECOVERY ACT OF 1983.400 SEC. 373.〓NATIONAL HOUSING ACT.402 SEC. 374.〓NEIGHBORHOOD REINVESTMENT CORPORATION ACT.402 SEC. 375.〓PUBLIC LAW 93-100.402 SEC. 376.〓SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934.402 SEC. 377.〓TITLE 18,UNITED STATES CODE.408 SEC. 378.〓TITLE 31,UNITED STATES CODE.410 TITLE IV—REGULATION OF ADVISERS TO HEDGE FUNDS AND OTHERS412 SEC. 401.〓SHORT TITLE.412 SEC. 402.〓DEFINITIONS.412 SEC. 403.〓ELIMINATION OF PRIVATE ADVISER EXEMPTION;LIMITED EXEMPTION FOR FOREIGN PRIVATE ADVISERS;LIMITED INTRASTATE EXEMPTION.414 SEC. 404.〓COLLECTION OF SYSTEMIC RISK DATA;REPORTS; EXAMINATIONS;DISCLOSURES.416 SEC. 405.〓DISCLOSURE PROVISION AMENDMENT.420 SEC. 406.〓CLARIFICATION OF RULEMAKING AUTHORITY.420 SEC. 407.〓EXEMPTION OF AND REPORTING BY VENTURE CAPITAL FUND ADVISERS.422 SEC. 408.〓EXEMPTION OF AND REPORTING BY CERTAIN PRIVATE FUND ADVISERS.422 SEC. 409.〓FAMILY OFFICES.424 SEC. 410.〓STATE AND FEDERAL RESPONSIBILITIES;ASSET THRESHOLD FOR FEDERAL REGISTRATION OF INVESTMENT ADVISERS.426 SEC. 411.〓CUSTODY OF CLIENT ASSETS.426 SEC. 412.〓COMPTROLLER GENERAL STUDY ON CUSTODY RULE COSTS.428 SEC. 413.〓ADJUSTING THE ACCREDITED INVESTOR STANDARD.428 SEC. 414.〓RULE OF CONSTRUCTION RELATING TO THE COMMODITIES EXCHANGE ACT.430 SEC. 415.〓GAO STUDY AND REPORT ON ACCREDITED INVESTORS.430 SEC. 416.〓GAO STUDY ON SELF-REGULATORY ORGANIZATION FOR PRIVATE FUNDS.430 SEC. 417.〓COMMISSION STUDY AND REPORT ON SHORT SELLING.432 SEC. 418.〓QUALIFIED CLIENT STANDARD.432 SEC. 419.〓TRANSITION PERIOD.432 TITLE V—INSURANCE436 Subtitle A—Federal Insurance Office436 SEC. 501.〓SHORT TITLE.436 SEC. 502.〓FEDERAL INSURANCE OFFICE.436 Subtitle B—State-Based Insurance Reform456 SEC. 511.〓SHORT TITLE.456 SEC. 512.〓EFFECTIVE DATE.456 PART I—NONADMITTED INSURANCE456 SEC. 521.〓REPORTING,PAYMENT,AND ALLOCATION OF PREMIUM TAXES.456 SEC. 522.〓REGULATION OF NONADMITTED INSURANCE BY INSURED’S HOME STATE.458 SEC. 523.〓PARTICIPATION IN NATIONAL PRODUCER DATABASE.458 SEC. 524.〓UNIFORM STANDARDS FOR SURPLUS LINES ELIGIBILITY.460 SEC. 525.〓STREAMLINED APPLICATION FOR COMMERCIAL PURCHASERS.460 SEC. 526.〓GAO STUDY OF NONADMITTED INSURANCE MARKET.460 SEC. 527.〓DEFINITIONS.462 PART II—REINSURANCE468 SEC. 531.〓REGULATION OF CREDIT FOR REINSURANCE AND REINSURANCE AGREEMENTS.468 SEC. 532.〓REGULATION OF REINSURER SOLVENCY.470 SEC. 533.〓DEFINITIONS.470 PART III—RULE OF CONSTRUCTION472 SEC. 541.〓RULE OF CONSTRUCTION.472 SEC. 542.〓SEVERABILITY.472 TITLE VI—IMPROVEMENTS TO REGULATION OF BANK AND SAVINGS ASSOCIATION HOLDING COMPANIES AND DEPOSITORY INSTITUTIONS474 SEC. 601.〓SHORT TITLE.474 SEC. 602.〓DEFINITION.474 SEC. 603.〓MORATORIUM AND STUDY ON TREATMENT OF CREDIT CARD BANKS,INDUSTRIAL LOAN COMPANIES,AND CERTAIN OTHER COMPANIES UNDER THE BANK HOLDING COMPANY ACT OF 1956.474 SEC. 604.〓REPORTS AND EXAMINATIONS OF HOLDING COMPANIES; REGULATION OF FUNCTIONALLY REGULATED SUBSIDIARIES.480 SEC. 605.〓ASSURING CONSISTENT OVERSIGHT OF PERMISSIBLE ACTIVITIES OF DEPOSITORY INSTITUTION SUBSIDIARIES OF HOLDING COMPANIES.490 SEC. 606.〓REQUIREMENTS FOR FINANCIAL HOLDING COMPANIES TO REMAIN WELL CAPITALIZED AND WELL MANAGED.496 SEC. 607.〓STANDARDS FOR INTERSTATE ACQUISITIONS.498 SEC. 608.〓ENHANCING EXISTING RESTRICTIONS ON BANK TRANSACTIONS WITH AFFILIATES.498
譯 者 說 明
《多德—弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）（以下簡稱《多德—弗蘭克法》）是美國聯(lián)邦政府為了應(yīng)對2008年肇始于美國并迅速席卷全球的金融風暴而制定的一部大規(guī)模的金融改革法案。綜觀該法案的制定過程不難看出，美國政府在推行金融監(jiān)管體制改革、彌補金融體系缺陷方面，可謂步履維艱。 2009年6月17日，奧巴馬政府正式發(fā)布實施一系列全面徹底的金融監(jiān)管改革措施，之后各大利益集團之間開始了長達一年多的激烈博弈，國會眾議院和參議院分別于2009年12月11日和2010年5月20日通過了各自版本的金融監(jiān)管法案。為協(xié)調(diào)立法分歧，兩院任命了聯(lián)席委員會，修改并形成了兩院統(tǒng)一版本的《多德—弗蘭克 法》。2010年7月15日，參議院通過了該法案的最終版本。2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬在法案上簽字，《多德—弗蘭克法》正式生效。 這份鴻篇巨制的金融改革法案，標志著美國完成了歷時近兩年的金融改革立法，體現(xiàn)了美國對于金融危機爆發(fā)的原因的深刻反思，并由此開啟了與新自由主義分道 揚鑣的金融監(jiān)管路徑。該法案不僅是美國在全球范圍內(nèi)率先針對危機中飽受詬病的金融監(jiān)管體制建立的新規(guī)則，更是今后各國進行金融監(jiān)管改革的新標尺，對美國境內(nèi)以及全球范圍的金融生態(tài)產(chǎn)生了深遠影響。 一、 《多德—弗蘭克法》的立法背景 金融監(jiān)管體制改革向來具有“危機指向”的特征，《多德—弗蘭克法》的出臺亦是一種事后立法改革的具體舉措。 華爾街，這一曾經(jīng)創(chuàng)造無數(shù)榮耀、輝煌與夢想的金融“麥加”圣地，幾十年來一直引領(lǐng)著全球金融市場的發(fā)展方向，但卻在2008年以其貪婪無度與極端不負責為全球金融體系帶來了一次沉重打擊。單就美國而言，在這場繼大蕭條以來最糟糕的金融危機中，800萬個就業(yè)機會付諸東流，企業(yè)破產(chǎn)，房價下跌，個人儲蓄蒸發(fā)……經(jīng)濟衰退的背后是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟比例的嚴重失衡，是房地產(chǎn)資本泡沫的徹底破滅，是金融衍生工具的過度創(chuàng)新，是金融機構(gòu)道德風險的肆意泛濫，是信用評級機構(gòu)劇烈的利益沖突，而這一切的一切，將美國金融監(jiān)管體制的內(nèi)生性缺陷暴露無遺。 在金融危機爆發(fā)之時，美國“雙線多頭”的金融監(jiān)管體制呈現(xiàn)出多種弊端，在這樣一種“傘形”的金融監(jiān)管體系下，監(jiān)管機構(gòu)之間的職能既有分工，又有交叉，多個監(jiān)管機構(gòu)并存。此種模式在飛速發(fā)展的金融市場中，引發(fā)了監(jiān)管重疊、監(jiān)管真空和監(jiān)管套利等情況，暴露出了諸多難以勝任市場發(fā)展現(xiàn)狀的缺陷，如各監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)性 差，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶；各監(jiān)管機構(gòu)之間難以統(tǒng)一號令，不可避免地產(chǎn)生摩擦；針對混業(yè)經(jīng)營體制而實行分業(yè)監(jiān)管，容易導(dǎo)致重復(fù)監(jiān)管；多重監(jiān)管之下易催生監(jiān)管套利行為；從整體上看，金融監(jiān)管機構(gòu)龐大，導(dǎo)致監(jiān)管成本較高等。 在這種情況下，只有通過一場根本性的重大革新，才能消弭美國金融監(jiān)管體系的結(jié)構(gòu)性缺陷。而在此過程中，如何在不減損美國金融市場的全球競爭力的同時，重塑行之有效的金融監(jiān)管機制，同時維持金融市場的穩(wěn)定并保護金融消費者的合法權(quán)益，無疑是一場艱難的平衡。 回顧美國金融監(jiān)管法律法規(guī)的歷史變遷，可以發(fā)現(xiàn)其經(jīng)歷了一條在“管制與自由之間”、在“金融監(jiān)管與市場發(fā)展之間”不斷尋求平衡點的曲折道路，美國的整個金融法制史就是一個“放松管制—加強管制—再放松管制—再次重構(gòu)管制”的循環(huán)過程。 具體來說，在20世紀30年代的大蕭條背景之下，羅斯�？偨y(tǒng)頒布了具有里程碑意義的《格拉斯—斯蒂格爾法》，將投資銀行和商業(yè)銀行分離，逐步形成分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，美國金融發(fā)展逐漸法制化和機構(gòu)化；此后，面對20世紀70年代開始的產(chǎn)業(yè)空心化和滯脹局面，美國國會于1999 年通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，打破了分業(yè)經(jīng)營的界限，以“效率與競爭”的理念整合了美國的金融法律體系，放松管制成為這一時期的主要趨勢；在金融實踐的新自由主義舞臺上，美國金融機構(gòu)的經(jīng)營規(guī)模越來越大，金融創(chuàng)新越來越多，在市場份額迅速擴張的樂觀局面下，醞釀著不斷累積的系統(tǒng)性金融風險，終于在2008年全面爆發(fā)。 這場監(jiān)管放松與金融自由化的“滑鐵盧”所帶來了巨大災(zāi)難，直接催生了《多德—弗蘭克法》，其方向直指“重構(gòu)管制”。 二、 《多德—弗蘭克法》的主要內(nèi)容及特點 《多德—弗蘭克法》充分體現(xiàn)了后危機時代美國金融監(jiān)管理念和監(jiān)管模式的變革方向，篇幅宏大、規(guī)定細致，共設(shè)16編，1600多條規(guī)定，文本多達2300多頁。該法案對包括銀行、證券、保險、對沖基金、信用評級機構(gòu)、交易商、投資咨詢機構(gòu)、會計制度、上市公司等在內(nèi)的金融體系運行規(guī)則和監(jiān)管架構(gòu)進行了全面改革與修訂。 《多德—弗蘭克法》的核心宗旨主要體現(xiàn)在以下兩方面：其一，改變目前超級金融機構(gòu)“太大而不能倒”的局面，有效防范系統(tǒng)性風險；其二，保護金融市場中的弱勢群體，避免金融消費者受到欺詐。 圍繞系統(tǒng)性風險和消費者金融保護兩大核心問題，法案從系統(tǒng)性風險、消費者金融保護、重構(gòu)原有監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管職能、提高對“具有系統(tǒng)重要性”金融機構(gòu)的監(jiān)管標準、填補關(guān)于對沖基金等金融行業(yè)的監(jiān)管空白、對證券化及場外衍生品金融市場進行規(guī)范和約束、嚴格銀行資本金監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管、華爾街高管薪酬監(jiān)管等幾個方面對現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則進行了調(diào)整和改革。 在金融監(jiān)管機構(gòu)方面的改革，主要體現(xiàn)為以下三方面： 其一，設(shè)立了金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會（Financial Stability Oversight Council）。該法案規(guī)定，由財政部部長擔任主席，領(lǐng)導(dǎo)10名成員設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會，負責監(jiān)測和處理危及全美金融穩(wěn)定的系統(tǒng)風險金融。金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會有權(quán)認定哪些金融機構(gòu)可能對市場產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊，從而在資本金和流動性方面對這些機構(gòu)提出更加嚴格 的監(jiān)管要求，并識別、審查具有系統(tǒng)重要性的金融市場服務(wù)平臺及各類金融活動，促進市場秩序、消除美國金融體系穩(wěn)定所面臨的潛在威脅。 其二，成立了金融研究辦公室（Office of Financial Research）。法案規(guī)定，在財政部管轄下再成立金融研究辦公室，此辦公室旨在為金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會及其附屬機構(gòu) 提供行政、技術(shù)、預(yù)算分析等服務(wù)。辦公室由數(shù)據(jù)中心和調(diào)查分析中心構(gòu)成，有權(quán)利制定管制措施以及收集報告、數(shù)據(jù)和信息，無須國會批準。 其三，新建消費者金融保護局（Bureau of Consumer Financial Protection）。在美國聯(lián)邦儲備委員會下新設(shè)消費者金融保護局，并賦予其在規(guī)劃和執(zhí)行消費者金融產(chǎn)品和 服務(wù)標準時的廣泛的實質(zhì)性權(quán)力。消費者金融保護局負責對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機構(gòu)實施監(jiān)管，還被授權(quán)根據(jù)金融產(chǎn)品和 服務(wù)的特征來制定披露相關(guān)信息規(guī)則。該局接受美國總審計局的審計，并且每半年得向參議院銀行委員會和眾議院金融服務(wù)委員會匯報。 除了這三個機構(gòu)的新設(shè)之外，《多德—弗蘭克法》還對現(xiàn)有的監(jiān)管機構(gòu)進行了一 系列改革及職能的重新定位，明晰界定各自的職責，以防止出現(xiàn)監(jiān)管競次的局面。 在具體內(nèi)容方面，該法案的修訂主要涉及以下幾方面： 其一，終結(jié)金融機構(gòu)“太大而不能倒”（too-big-to-fail）現(xiàn)象，停止政府救市。具體措施包括：當金融機構(gòu)經(jīng)營失敗時，對其采取安全的清算程序；規(guī)定新的嚴格的資本金充足率及流動性要求使金融機構(gòu)自覺不宜過大；更新美聯(lián)儲的權(quán)力，允許其提供系統(tǒng)范圍內(nèi)的支持，但不再扶持個別金融機構(gòu)；建立更加嚴格的標準和監(jiān)督體系以保護美國經(jīng)濟、消費者、投資者和企業(yè)的利益。 其二，杜絕不公平、欺詐性的金融產(chǎn)品或金融活動，打擊隱蔽費用、條款濫用等欺騙行為，確保消費者獲取信用卡公司、房地產(chǎn)抵押貸款經(jīng)紀人、銀行等金融機構(gòu)提供的有關(guān)貸款或其他金融產(chǎn)品的詳盡信息，以保護消費者權(quán)益。 其三，改進金融監(jiān)管法規(guī)，采納“沃克爾規(guī)則”，限制大金融機構(gòu)的投機性交易，禁止銀行或擁有銀行的機構(gòu)從事違背客戶要求的自營交易或投資套利基金，限制銀行 持有的最大負債額，以保證銀行機構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理和管理制度完善。 其四，強化金融衍生產(chǎn)品交易管理，剝離掉期業(yè)務(wù)與場外市場場內(nèi)化。法案對于美國銀行設(shè)立私募基金、對沖基金，信用卡消費等方面作出了諸多限制以及規(guī)定，禁止聯(lián)邦政府救濟任何掉期交易企業(yè)或從事任何掉期、證券支持掉期交易或其他交易 活動，要求場外金融衍生產(chǎn)品交易通過集中清算系統(tǒng)完成，防止金融體系出現(xiàn)不當風險行為。 其五，改革保險監(jiān)管，邁向全國集中統(tǒng)一監(jiān)管模式。法案規(guī)定由美國聯(lián)邦政府對保險業(yè)進行集中統(tǒng)一監(jiān)管，而不再由各州分散監(jiān)管。法案試圖在保險監(jiān)管的兩個領(lǐng) 域，即保險市場和再保險市場設(shè)立全國統(tǒng)一標準。 其六，規(guī)制公司高層薪酬水平，在公司高層薪酬待遇方面，為股東提供發(fā)言權(quán)，使其對高層薪酬水平和高管解職補償費等方面取得不具約束力的投票權(quán)，進一步完善公司治理。 三、 《多德—弗蘭克法》的現(xiàn)實意義與啟示 《多德—弗蘭克法》是美國金融體制立法上的一項歷史性革新，通過對該法案具體內(nèi)容的梳理，可以看出其在重構(gòu)美國金融監(jiān)管體系的努力中所遵循的思路，即注重宏觀審慎監(jiān)管、嚴格金融監(jiān)管標準、擴大監(jiān)管覆蓋范圍以及強調(diào)跨機構(gòu)協(xié)調(diào)監(jiān)管。 就宏觀層面而言，法案基于對金融市場本質(zhì)的思考，對金融市場的功能重新進行了定位，推動了金融機構(gòu)向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的回歸。就微觀層面而言，法案對金融機構(gòu)的非審慎行為進行了糾正，強調(diào)了將所有具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)納入宏觀審慎的監(jiān)管框架之下，對有系統(tǒng)性風險的金融機構(gòu)，提出了更高的資本充足率、杠桿限制和風險集中度要求，還對銀行自營交易及高風險的衍生品交易進行了更為嚴格的限制，并將此前缺乏監(jiān)管的場外衍生品市場、對沖基金、私募基金等金融市場參與者納入了監(jiān)管視野。 事實上，該法案并沒有全盤否定20世紀以來的金融自由化思想和放松監(jiān)管模式，而是透過危機認識到金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)中的弊端和不足，有針對性地調(diào)整監(jiān)管架構(gòu)和創(chuàng)設(shè)監(jiān)管規(guī)則，從而使美國現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度能夠適應(yīng)金融體系的新變化，以防范金融體系中新變化可能帶來的風險。的確，絕對依靠監(jiān)管或絕對信賴市場這兩種極端的模式均不能創(chuàng)造出良好的金融體系，只有在金融監(jiān)管與市場力量中尋找到一個平衡，才 能更好地實現(xiàn)金融穩(wěn)定、風險控制及高效率的金融發(fā)展。 《多德—弗蘭克法》正是在保留過去30多年金融自由化的基本成果、確認市場化仍是美國金融業(yè)未來發(fā)展基本方向的前提下，致力于改善和提高金融監(jiān)管的技術(shù)和藝術(shù)，并將其盡可能覆蓋所有的金融產(chǎn)品和服務(wù)、所有的金融市場和所有的金融機構(gòu)。 當然，我們也應(yīng)當認識到，《多德—弗蘭克法》的立法意圖在于維持金融穩(wěn)定，但這僅僅是進一步實現(xiàn)金融發(fā)展的保障與條件，而非最終目的。沒有任何一種監(jiān)管模式可以稱得上完美，這次金融體制改革也不例外。具體來說，該法案依然存在種種不足，如沒有對真正引起危機的房利美和房地美進行約束，出于對美國房市穩(wěn)定的考慮，兩房問題成為此次改革中的空白區(qū)域；而且此法案僅僅確定了改革的框架，其具體實施還有待相關(guān)監(jiān)管當局制定進一步的細則。但是，金融監(jiān)管具有天生的滯后性，在具體問題暴露出來以后，監(jiān)管者要對此進行逐步調(diào)整和完善，構(gòu)建出一個比此前的金融監(jiān)管制度更為適合的整體框架，達到促進金融市場健康、有序發(fā)展的基本要求。公允地說，只要在一次改革中能夠為上一階段金融體系新發(fā)展所帶來的負面效應(yīng)提供些許有益的解決方案，那么這次改革的價值就不容低估。 華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院 羅培新 總譯校： 吳志攀，北京大學(xué)教授、博士研究生導(dǎo)師，中國法學(xué)會副會長，北京大學(xué)黨委常委、常務(wù)副校長、法律總顧問，兼任北京大學(xué)亞太研究院院長、北京大學(xué)金融法研究中心主任，最高人民法院專家咨詢員。北京大學(xué)法學(xué)博士，美國哈佛大學(xué)法學(xué)院訪問學(xué)者，美國艾森豪威爾基金會學(xué)者。出版《金融法概論》、《國際金融法》等十余部專著。 審校人員： 羅培新，華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院院長、科研處處長，教授、博士研究生導(dǎo)師。北京大學(xué)國際金融法專業(yè)博士，中國社會科學(xué)院法學(xué)所博士后，美國耶魯大學(xué)、英國牛津大學(xué)訪問學(xué)者。國家教育部新世紀優(yōu)秀人才、上海市第三屆十大“優(yōu)秀中青年法學(xué)家”。在《中國社會科學(xué)》、《中國法學(xué)》、《法學(xué)研究》發(fā)表論文若干篇，出版專著、譯著10多部。 宋金瑩，北京思必銳翻譯公司譯審。通過全國翻譯專業(yè)資格英語一級筆譯考試。北京外國語大學(xué)高級翻譯學(xué)院翻譯碩士、中國人民大學(xué)法學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)英語語言文學(xué)學(xué)士。曾就職于司法部司法協(xié)助交流中心、司法協(xié)助與外事司，擔任高級翻譯。負責審�！睹绹嗟隆ヌm克華爾街改革與消費者保護法》第一章到第八章、第十章到第十六章以及最后的統(tǒng)稿工作。 翻譯人員： 瞿乃明，法國巴黎高等翻譯學(xué)院翻譯學(xué)碩士、法國巴黎第九大學(xué)國際企業(yè)管理碩士、臺灣大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，北京優(yōu)筆客翻譯中心總經(jīng)理。主要翻譯作品有《歐盟金融工具市場指令》、《中國證監(jiān)會2011年年報》、《美國商品交易法》、《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》、《歐盟金融監(jiān)管體制改革法規(guī)匯編》、《歐盟證券監(jiān)管法規(guī)匯編》和《歐盟另類投資基金管理人指令》等。 艾飛，北京大學(xué)法學(xué)院法學(xué)學(xué)士。2007年通過中國司法考試，北京優(yōu)筆客翻譯中心質(zhì)量經(jīng)理。主要翻譯作品有《美國商品交易法》、《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》和《歐盟證券監(jiān)管法規(guī)匯編》。 董雷召，天津外國語大學(xué)英美文學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)法學(xué)院法律碩士。2005年通過中國司法考試，北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《美國商品交易法》和《歐盟另類投資基金管理人指令》等。 福宇，北京外國語大學(xué)英語學(xué)士。曾任北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者，現(xiàn)任中國鐵建國際集團有限公司專職譯者。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》。 范一，中國政法大學(xué)中美法學(xué)院比較法碩士、中國政法大學(xué)法學(xué)學(xué)士。2007年通過中國司法考試，北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》。 馮永杰，煙臺師范學(xué)院外語系英語學(xué)士，華東政法大學(xué)法律碩士。2009年通過中國司法考試，曾任某知名律師事務(wù)所翻譯部負責人，現(xiàn)任優(yōu)筆客翻譯中心兼職譯者。 梁霏，美國紐約大學(xué)法學(xué)院法學(xué)碩士、中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士及法學(xué)碩士。曾長期執(zhí)業(yè)于國際律師事務(wù)所北京及香港分所，并任職諾基亞西門子通信和惠普中國區(qū)法律顧問�，F(xiàn)任北京市君泰律師事務(wù)所合伙人律師。 周舒誕，美國波士頓大學(xué)法學(xué)院法律博士（J.D.）、上海外國語大學(xué)高級翻譯學(xué)院翻譯學(xué)碩士、中山大學(xué)中文系中國語言文學(xué)學(xué)士。現(xiàn)任國際律師事務(wù)所倫敦總部美國稅法律師。主要翻譯作品有《歐盟金融工具市場指令》和《美國商品交易法》等。 程宇凡，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)法律學(xué)士�，F(xiàn)任某美國律師事務(wù)所專職法律翻譯。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》、《歐盟金融監(jiān)管體制改革法規(guī)匯 編》和《歐盟另類投資基金管理人指令》等。 錢淳，北京語言大學(xué)文學(xué)學(xué)士。北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《美國證券交易委員會自身組織與通用規(guī)章》等。 區(qū)欣，波蘭什切青大學(xué)伊拉斯謨世界（Erasmus Mundus）碩士課程班學(xué)習歐盟法和歐盟指令，中山大學(xué)西方哲學(xué)碩士。北京優(yōu)筆客翻譯中心專職譯者。主要翻譯作品有《歐盟金融監(jiān)管體制改革法規(guī)匯編》和《歐盟證券監(jiān)管法規(guī)匯編》等。
你還可能感興趣
我要評論
|
