中文版序
任何交易都有著兩面：買(mǎi)進(jìn)與賣(mài)出。
買(mǎi)進(jìn)容易，但賣(mài)出很難。
只要聽(tīng)到有關(guān)公司的好消息，誰(shuí)都能做出買(mǎi)進(jìn)的決定�？僧�(dāng)你擁有一只股票時(shí)，決定應(yīng)該何時(shí)出手可不容易。
人們喜歡擁有希望的感覺(jué)，當(dāng)你持有一只股票時(shí)，你往往是懷有希望的。如果這只股票漲了，你會(huì)對(duì)其擁有更多的希望。而一旦股價(jià)掉頭向下，你的希望也會(huì)立刻隨之起伏。
這其實(shí)是大多數(shù)業(yè)余投資者的交易方法。而大多數(shù)專(zhuān)業(yè)的投資者，他們對(duì)待交易通常是冷漠的。專(zhuān)業(yè)投資者買(mǎi)賣(mài)股票就像小店鋪老板買(mǎi)賣(mài)蔬菜：挑新鮮的買(mǎi)，撿成熟的賣(mài)，把爛掉的扔掉。
本書(shū)旨在幫助投資者學(xué)會(huì)盈利與止損之道。市場(chǎng)是雙行線，可漲可跌，懂行的投資者可以在兩個(gè)方向都賺到錢(qián)。在本書(shū)中我將會(huì)與你分享我從牛市與熊市學(xué)到的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。通過(guò)本書(shū)，你將學(xué)會(huì)如何在兩個(gè)方向都獲利的技巧：即市場(chǎng)上漲與市場(chǎng)下跌。
成功的交易取決于3個(gè)M：即思維（Mind）、方法（Method）與資金（Money），它們所反映的是心理學(xué)、分析以及風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)維度。全世界各地的投資者在交易時(shí)的情緒是相似的，因此同樣的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則對(duì)各地的投資者都適用，技術(shù)分析也是如此。我生活在美國(guó)，并在美國(guó)從事交易，但我已經(jīng)將我的方法傳授到世界各地，其中包括新加坡、中國(guó)香港與臺(tái)灣，而當(dāng)我在這些城市從事交易時(shí)，這些方法也依舊是行之有效的。我非常期待某天能到中國(guó)大陸來(lái)傳授我的交易方法。
衷心祝愿你能成為一個(gè)知識(shí)淵博且成功的交易員。祝你成功！

亞歷山大·埃爾德博士


前言
市場(chǎng)漲跌交替，猶如季節(jié)變換。
活蹦亂跳的小狗會(huì)有老的一天，等它老了，雖然不舍但人們還是會(huì)把它送到寵物管理處以脫離苦難。明明看好的股票卻大幅下跌，資產(chǎn)嚴(yán)重縮水讓你苦不堪言……是時(shí)候了結(jié)這筆交易了。買(mǎi)入股票時(shí)人們通常都會(huì)覺(jué)得很刺激，一腔熱情、滿懷期待，賣(mài)出時(shí)卻不那么容易，通常也沒(méi)什么開(kāi)心可言，但必須賣(mài)出。
我想通過(guò)本書(shū)談一談交易的基本構(gòu)成要素—賣(mài)出這個(gè)話題，另外我還會(huì)討論做空交易的問(wèn)題。業(yè)余投資者不知道如何做空，也害怕做空，職業(yè)投資人卻喜歡從做空中獲利。股票下跌的速度比上升的速度快很多，了解做空的交易者其獲利的機(jī)會(huì)也會(huì)因此倍增。不過(guò)在學(xué)習(xí)做空前，我還是建議先學(xué)習(xí)何時(shí)賣(mài)出及如何做好賣(mài)出這項(xiàng)工作。打起精神，我們開(kāi)始學(xué)習(xí)賣(mài)出吧！
為什么賣(mài)出
市場(chǎng)也會(huì)呼吸，當(dāng)其吸滿空氣時(shí)便會(huì)將空氣呼出，股市既然會(huì)漲也注定會(huì)有一跌。想在交易中有所成就，就必須了解市場(chǎng)漲跌規(guī)律，同時(shí)搞明白自己該何時(shí)入場(chǎng)、何時(shí)出場(chǎng)。
買(mǎi)入的理由很多，你或許會(huì)在樂(lè)觀情緒或擔(dān)心錯(cuò)過(guò)一次好機(jī)會(huì)的驅(qū)使下買(mǎi)入，也或許會(huì)在聽(tīng)到一則有關(guān)新產(chǎn)品上市或者聽(tīng)到一個(gè)兼并的傳聞時(shí)買(mǎi)入，也或許是在翻看了市場(chǎng)行情發(fā)現(xiàn)一只走勢(shì)很好的股票時(shí)……當(dāng)你覺(jué)得買(mǎi)入理由充分后，你叫經(jīng)紀(jì)人幫你買(mǎi)了股票，隨后壓力開(kāi)始了。如果這只股票盤(pán)整，你會(huì)感到不安，一段時(shí)間后你開(kāi)始懷疑自己是不是又買(mǎi)錯(cuò)了，糟糕的是別的股票開(kāi)始上漲，而你的股票卻紋絲不動(dòng)，你多半會(huì)考慮是不是要賣(mài)掉這只股票；如果這只股票順利上漲，它又會(huì)給你帶來(lái)新的困擾，你會(huì)糾結(jié)于下列三種選擇：獲利了結(jié)、增加頭寸或者靜觀其變。靜觀其變是很困難的，尤其對(duì)男士來(lái)說(shuō)，因?yàn)樗麄儚男【褪锹?tīng)著“別總站在那兒，做點(diǎn)兒事吧”這樣的話長(zhǎng)大的；最糟糕的一種情況是這只股票跌了，你覺(jué)得心痛，你心中一定做了痛苦的決定：“只要回本，我就立馬賣(mài)了它�！�
對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，股票微跌時(shí)他們心理上最舒服。這個(gè)下跌不至于讓人感到痛苦，并且價(jià)格就在買(mǎi)入價(jià)附近，也沒(méi)有什么賣(mài)出的理由。因?yàn)樘濆X(qián)不多也沒(méi)有別的賣(mài)出理由，所以這個(gè)時(shí)候他們通常會(huì)選擇什么都不做。
壓力是正確決策的天敵，人們處在壓力之下就很難保持客觀，所以我建議你在開(kāi)始一筆交易前寫(xiě)下計(jì)劃，計(jì)劃必須列明買(mǎi)入的原因，并且包含三個(gè)重要的價(jià)格：入場(chǎng)價(jià)格、止損保護(hù)價(jià)格、盈利目標(biāo)價(jià)格。在買(mǎi)入前就做好賣(mài)出計(jì)劃，這是為了讓你運(yùn)用理智，如果不理智地去交易，小心自己變成煮熟了的青蛙。
為什么做計(jì)劃的人不多呢？
有兩個(gè)原因。第一，大多數(shù)交易者從來(lái)都不知道上面所述的內(nèi)容，而新手和場(chǎng)外人士基本沒(méi)有這個(gè)概念。第二個(gè)原因是人們喜歡幻想，寫(xiě)一個(gè)計(jì)劃會(huì)打亂他們的白日夢(mèng)，幻想很“豐滿”，而寫(xiě)下具體目標(biāo)和應(yīng)變計(jì)劃則“骨感”得多。
當(dāng)你拿起本書(shū)時(shí)，我就認(rèn)為你已經(jīng)選擇了實(shí)實(shí)在在的利潤(rùn)，而不是甜美的白日夢(mèng)。歡迎閱讀本書(shū)，讓我們一起來(lái)學(xué)習(xí)賣(mài)出及做空。
提問(wèn)與回答
發(fā)現(xiàn)一只好股票，買(mǎi)入后看著股價(jià)飆升的感覺(jué)非常美妙；做空一只股票后，看著價(jià)格下跌也同樣讓人興奮。但這些都只是交易游戲中的一小部分，大多數(shù)時(shí)候我們要面臨的是各種各樣的問(wèn)題和麻煩，而做好交易計(jì)劃則是解決這些問(wèn)題的有效途徑。
做交易計(jì)劃是件既耗時(shí)又費(fèi)力的事。有時(shí)你看了很多股票，也沒(méi)發(fā)現(xiàn)什么亮點(diǎn)；有時(shí)找到了一只好股票，你的資金管理又要求不允許介入。你可能會(huì)在瞬間完成一筆交易，但要花半天時(shí)間來(lái)寫(xiě)交易日志。對(duì)一個(gè)認(rèn)真的交易者而言，雖然交易計(jì)劃會(huì)耗費(fèi)很多的時(shí)間