為厘清衍生品市場與實體經(jīng)濟的關(guān)系，加深對衍生品市場發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟運行規(guī)律的理解，北京大商所期貨與期權(quán)研究中心有限公司組織翻譯了《期貨市場的經(jīng)濟功能》(The Economic Function of Futures Markets)。本書作者為耶魯大學(xué)杰弗里??威廉姆斯(Jeffrey Williams)。本書運用一般經(jīng)濟學(xué)原理就期貨市場價格形態(tài)和交易模式進行了分析，認為期貨市場與貨幣市場存在一定的共性，并據(jù)此提供了一個關(guān)于期貨市場功能的新解釋，從經(jīng)濟學(xué)角度論證了期貨市場存在的必要性，是為數(shù)不多的關(guān)于期貨市場基礎(chǔ)理論分析的專著。
作者簡介：
杰弗里.威廉姆斯(Jeffrey Williams)本科畢業(yè)于威廉姆斯學(xué)院，碩士與博士畢業(yè)于耶魯大學(xué)。威廉姆斯教授曾供職于斯坦福大學(xué)，現(xiàn)供職于加利福尼亞大學(xué)戴維斯分校．研究方向為市場價格關(guān)系、掉期及期貨市場的商品供應(yīng)量變化等。著有《期貨市場經(jīng)濟功能》(The Economic Function of Futures Markets)及《倉儲與商品市場》(Storage and Commodity Markets)等作品。
譯者簡介：
北京大商所期貨與期權(quán)研究中心有限公司（以下簡稱“公司”）是大商所全資子公司，公司以打造我國期貨行業(yè)核心智庫為目標(biāo)，負責(zé)交易所及期貨市場相關(guān)的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性、理論性和前瞻性課題研究；統(tǒng)籌交易所研究管理；組織各類科研聯(lián)絡(luò)與交流活動，提供相關(guān)研究咨詢服務(wù)；國內(nèi)外行業(yè)資訊、市場熱點及品種運行等信息材料的整理和發(fā)布；配合科研工作開展圖書出版、內(nèi)刊編撰及其他市場宣傳工作；負責(zé)交易所博士后科研工作站建設(shè)和管理工作。
第一章 期貨市場介紹1
一、清算所4
二、保證金8
三、期貨價差13
四、價差對于期貨市場的重要性16
五、價差表現(xiàn)18
六、價差與儲存26
七、其余各章的概要31
第二章 借貸商品的等價方式34
一、隱性市場36
二、借貸市場的均衡關(guān)系40
三、股份貸出方式41
四、商品借貸市場46
五、回購協(xié)議、跨期套利及價差49
六、套期保值54
七、基差交易58
八、期貨市場作為隱性借貸市場61
第三章 期貨市場與風(fēng)險厭惡63
一、風(fēng)險厭惡觀點的主導(dǎo)性65
二、現(xiàn)貨溢價理論66
三、對現(xiàn)貨溢價理論的評論69
四、套期保值的投資組合理論74
五、套期保值投資組合理論中的誤解 77
六、不為風(fēng)險厭惡而進行套期保值 83
七、解除套期保值的風(fēng)險 86
八、基差風(fēng)險 89
九、總結(jié)：風(fēng)險厭惡的交易商對期貨市場的使用 91
第四章 借入商品的需求 92
一、純倉儲和投機倉儲 93
二、庫存的交易需求 95
三、庫存的預(yù)防性需求 98
四、市場用語與庫存控制理論 102
五、對可獲得性的需求 105
六、價差的解釋 108
七、可獲得性需求和倉儲供應(yīng) 113
八、借入商品的原因 118
第五章 期貨市場的貢獻125
一、一般均衡下的可獲得性需求 125
二、倉單和糧食銀行 128
三、期貨市場的經(jīng)濟功能 130
四、期貨市場與遠期市場 135
五、期貨市場與有組織的市場 140
六、隱性借貸市場的交易原因 142
七、隱性借貸市場的法律原因 144
第六章 期貨市場的最優(yōu)數(shù)量150
一、經(jīng)濟合理的市場數(shù)量 151
二、交易地點的數(shù)量 157
三、等級的數(shù)量 165
四、一年中活躍交易的月份數(shù)量 170
五、超過活躍交易的年數(shù) 174
六、與其他解釋的比較 183
七、總結(jié)：經(jīng)濟合理的期貨市場 190
第七章 總結(jié)：期貨市場的經(jīng)濟功能 191
一、風(fēng)險的作用 191
二、各種理論的檢驗 193
三、期貨市場功能的典型表現(xiàn) 196
貿(mào)易術(shù)語表198
參考文獻 206
后記216
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