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企業(yè)商業(yè)信用和銀行短期貸款對(duì)現(xiàn)金持有水平的影響
融資結(jié)構(gòu)一直是公司財(cái)務(wù)研究的熱點(diǎn)和難點(diǎn)。本書首先從動(dòng)態(tài)視角,且考慮存在內(nèi)生性的情況下,分別以整體、國有和民營上市公司為樣本,通過構(gòu)建期末現(xiàn)金持有水平、銀行短期貸款、提供商業(yè)信用和獲得商業(yè)信用四者間的面板VAR模型和動(dòng)態(tài)面板模型,揭示四個(gè)因素彼此間的關(guān)系和具體影響程度。其次引入企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境和貨幣政策以及其他可能影響的控制變量,分別檢驗(yàn)了以下幾組因素間的關(guān)系,包括:商業(yè)信用(提供商業(yè)信用和獲得商業(yè)信用以及它們的細(xì)分項(xiàng))與期末現(xiàn)金持有,銀行短期貸款與期末現(xiàn)金持有,并且利用期末現(xiàn)金增加量替換期末現(xiàn)金持有水平進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。
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