本書以董事會(huì)投資決策為重點(diǎn)，分析了董事會(huì)及董事職能定位，總結(jié)了董事會(huì)在企業(yè)投資決策中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；依據(jù)黨中央有關(guān)國(guó)有企業(yè)必須堅(jiān)持兩個(gè)“一以貫之”，把加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理統(tǒng)一起來(lái)的要求，將黨組織研究討論作為國(guó)有企業(yè)投資決策的重要前置程序；探討了董事在決策時(shí)應(yīng)運(yùn)用的哲學(xué)思維、系統(tǒng)思維等方法和正確履職應(yīng)具備的能力；從投資活動(dòng)種類和關(guān)注要素兩個(gè)角度，歸納總結(jié)了董事在投資決策時(shí)審議的重點(diǎn)事項(xiàng)和應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容，形成了一個(gè)結(jié)構(gòu)比較完整、系統(tǒng)化的董事會(huì)投資決策指引，為董事會(huì)成員履職及進(jìn)行投資決策提供參考。
本書從投資活動(dòng)的種類和關(guān)注要素兩個(gè)角度，歸納總結(jié)了董事在投資決策時(shí)審議的重點(diǎn)和應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容，形成了結(jié)構(gòu)比較完整、系統(tǒng)化的董事會(huì)投資決策指引，為董事會(huì)成員履職及進(jìn)行投資決策提供參考。
公司治理和企業(yè)投資等相關(guān)理論，并借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，分析了董事會(huì)及董事職能定位，總結(jié)了董事會(huì)在企業(yè)投資決策中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；依據(jù)黨中央有關(guān)國(guó)有企業(yè)必須堅(jiān)持兩個(gè)“一以貫之”，把加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理統(tǒng)一起來(lái)的要求，將黨組織研究討論作為國(guó)有企業(yè)投資決策的重要前置程序；探討了董事在決策時(shí)應(yīng)運(yùn)用的哲學(xué)思維、系統(tǒng)思維等方法和正確履職應(yīng)具備的能力；從投資活動(dòng)種類和關(guān)注要素兩個(gè)角度，歸納總結(jié)了董事在投資決策時(shí)審議的重點(diǎn)事項(xiàng)和應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容，形成了一個(gè)結(jié)構(gòu)比較完整、系統(tǒng)化的董事會(huì)投資決策指引，為董事會(huì)成員履職及進(jìn)行投資決策提供參考。
本書的編寫得到了中國(guó)航天科技集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)的大力支持。董事會(huì)辦公室組織開展了董事會(huì)投資決策研究，總部相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)親自參加并指導(dǎo)，中國(guó)航天系統(tǒng)科學(xué)與工程研究院承擔(dān)了研究報(bào)告和本書的編寫工作。在研究過(guò)程中，課題組做了大量的理論研究與實(shí)地調(diào)研工作，學(xué)習(xí)和研究了國(guó)家有關(guān)政策法規(guī)，查閱了大量的研究文獻(xiàn)，并向業(yè)內(nèi)專家、一線管理人員咨詢，得到了集團(tuán)公司有關(guān)部門和單位的大力支持。書稿形成后，國(guó)務(wù)院國(guó)資委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)投資管理專家、管理人員等，提出了寶貴的意見和建議，在此我們表示衷心的感謝。
由于本書編寫人員水平有限，書中難免存在疏漏之處，敬請(qǐng)讀者批評(píng)指正。
齊國(guó)生，高級(jí)審計(jì)師。曾任北京市審計(jì)局黨組書記、局長(zhǎng)，北京審計(jì)學(xué)會(huì)第二屆理事會(huì)會(huì)長(zhǎng)等職，現(xiàn)任中國(guó)航天科技集團(tuán)公司總經(jīng)濟(jì)師。主編出版《中國(guó)航天老照片》《太空資源》等圖書。
第一篇 董事會(huì)及董事履職應(yīng)具備的能力
第1 章 董事會(huì)的職能定位… ………………………………… 3
1.1 董事會(huì)與公司治理… …………………………………… 3
1.2 董事會(huì)的主要職責(zé)… ………………………………… 12
1.3 董事的權(quán)利和義務(wù)… ………………………………… 18
第2 章 董事會(huì)的構(gòu)成… ……………………………………… 24
2.1 董事會(huì)規(guī)模……………………………………………… 24
2.2 董事會(huì)成員…………………………………………… 26
2.3 董事會(huì)下設(shè)機(jī)構(gòu)… …………………………………… 44
第3 章 董事應(yīng)具備的素養(yǎng)和能力… ………………………… 54
3.1 職業(yè)道德素養(yǎng)… ……………………………………… 58
3.2 決策判斷能力… ……………………………………… 59
3.3 專業(yè)技能經(jīng)驗(yàn)… ……………………………………… 60
3.4 溝通合作能力… ……………………………………… 62
3.5 學(xué)習(xí)提升能力………………………………………… 63
II
第二篇 董事會(huì)在投資決策中的角色及決策思維
第4 章 投資決策程序與授權(quán)… ……………………………… 67
4.1 投資過(guò)程與決策程序… ……………………………… 67
4.2 投資授權(quán)… …………………………………………… 70
第5 章 董事會(huì)在投資決策中的主要工作… ………………… 73
5.1 現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研… …………………………………………… 73
5.2 專門委員會(huì)研究討論…………………………………… 74
5.3 審議并表決…………………………………………… 75
5.4 會(huì)議記錄和歸檔… …………………………………… 81
5.5 董事會(huì)投資決策后評(píng)價(jià)工作重點(diǎn)……………………… 81
第6 章 董事的投資決策思維… ……………………………… 83
6.1 戰(zhàn)略思維… …………………………………………… 84
6.2 系統(tǒng)思維………………………………………………… 86
6.3 創(chuàng)新思維……………………………………………… 88
6.4 經(jīng)驗(yàn)思維… …………………………………………… 89
6.5 風(fēng)險(xiǎn)思維………………………………………………… 90
6.6 逆向思維………………………………………………… 91
6.7 辯證思維……………………………………………… 93
6.8 底線思維… …………………………………………… 95
第三篇 各類投資活動(dòng)審議的重點(diǎn)事項(xiàng)
第7 章 固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目… ………………………………… 99
7.1 固定資產(chǎn)投資… ……………………………………… 99
7.2 審議重點(diǎn)… …………………………………………… 100
III
第8 章 新設(shè)公司、參股和增資項(xiàng)目… …………………… 103
8.1 新設(shè)公司… …………………………………………… 103
8.2 參股… ………………………………………………… 105
8.3 增資… ………………………………………………… 105
8.4 審議重點(diǎn)… …………………………………………… 106
第9 章 并購(gòu)項(xiàng)目… ………………………………………… 107
9.1 并購(gòu)… ………………………………………………… 107
9.2 審議重點(diǎn)………………………………………………… 110
第10 章 境外投資項(xiàng)目……………………………………… 113
10.1 境外投資………………………………………………114
10.2 審議重點(diǎn)………………………………………………115
第11 章 產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目………………………………… 128
11.1 產(chǎn)業(yè)投資基金………………………………………… 128
11.2 審議重點(diǎn)……………………………………………… 131
第12 章 證券投資、銀行理財(cái)項(xiàng)目………………………… 133
12.1 證券投資……………………………………………… 133
12.2 銀行理財(cái)投資………………………………………… 135
12.3 審議重點(diǎn)……………………………………………… 137
第四篇 董事會(huì)投資決策關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容
第13 章 投資與發(fā)展戰(zhàn)略…………………………………… 145
13.1 投資與國(guó)家及區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略………………………… 145
13.2 投資與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略………………………………… 149
IV
第14 章 投資環(huán)境…………………………………………… 151
14.1 自然地理環(huán)境………………………………………… 152
14.2 經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r………………………………………… 152
14.3 營(yíng)商環(huán)境……………………………………………… 154
14.4 基礎(chǔ)設(shè)施……………………………………………… 156
14.5 法律法規(guī)……………………………………………… 158
14.6 社會(huì)文化……………………………………………… 159
第15 章 行業(yè)狀況…………………………………………… 161
15.1 行業(yè)生命周期…………………………………………161
15.2 朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)與夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)………………………………… 164
15.3 周期性行業(yè)…………………………………………… 170
15.4 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈……………………………………………174
15.5 市場(chǎng)供需及競(jìng)爭(zhēng)狀況………………………………… 176
15.6 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及驅(qū)動(dòng)因素…………………………… 177
第16 章 投資資金的主要來(lái)源……………………………… 180
16.1 自有資金……………………………………………… 180
16.2 銀行貸款………………………………………………181
16.3 發(fā)行債券融資…………………………………………181
16.4 發(fā)行股票融資………………………………………… 182
16.5 股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資………………………………………… 186
16.6 并購(gòu)基金……………………………………………… 186
16.7 可轉(zhuǎn)換證券…………………………………………… 189
16.8 認(rèn)股權(quán)證………………………………………………191
16.9 杠桿收購(gòu)融資………………………………………… 192
16.10 金融租賃… ………………………………………… 192
V
第17 章 投資對(duì)象…………………………………………… 194
17.1 公司治理……………………………………………… 194
17.2 經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)……………………………………………… 202
17.3 核心競(jìng)爭(zhēng)力…………………………………………… 213
17.4 資金狀況……………………………………………… 218
17.5 信譽(yù)…………………………………………………… 220
17.6 法律關(guān)系……………………………………………… 221
第18 章 投資收益及估值方法……………………………… 223
18.1 投資收益……………………………………………… 223
18.2 企業(yè)價(jià)值……………………………………………… 230
18.3 財(cái)務(wù)能力……………………………………………… 233
附件1 相關(guān)政策法規(guī)清單… ……………………………… 248
附件２ 某中央企業(yè)董事會(huì)議事規(guī)則（示例）… ………… 251
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