目前，雖然關(guān)于資產(chǎn)證券化對金融穩(wěn)定影響的研究頗多，但對于以資產(chǎn)證券化為主的金融創(chuàng)新在金融穩(wěn)定周期中的作用機制，學(xué)術(shù)界并沒有形成完整的邏輯框架。通過分析發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)證券化創(chuàng)新雖然有助于維護金融穩(wěn)定，但創(chuàng)新鏈條的擴張將導(dǎo)致“金融脆弱性”因素增加，并通過若干渠道引致金融不穩(wěn)定，最后通過資本市場擠兌、去杠桿化等途徑致使金融不穩(wěn)定演變?yōu)榻鹑谖�機。因此，在新常態(tài)背景下，我國在合理把握資產(chǎn)證券化創(chuàng)新邊界的同時，必須有效構(gòu)建資產(chǎn)證券化創(chuàng)新的模式、品種、信用評級、信息披露框架及監(jiān)管體系。通過對資產(chǎn)證券化功能的合理利用來維護金融體系的穩(wěn)定性，并有效化解金融系統(tǒng)性風險，使其更好服務(wù)于我國實體經(jīng)濟的發(fā)展。