序  一

王永利

樂視控股（北京）高級副總裁、樂視金融CEO

近年來，由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運用互聯(lián)網(wǎng)技術從事金融活動所創(chuàng)造出新的金融模式引起了人們的廣泛關注，“互聯(lián)網(wǎng)金融”作為一種與傳統(tǒng)金融相對應的概念應運而生，并迅速傳遍全國，吸引了大量的人力和資本投入，形成了舉世矚目的“互聯(lián)網(wǎng)金融熱”。

但是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融屬于一個全新的概念，而且還是中國首創(chuàng)的概念，因此，從一開始，不僅其業(yè)務模式飽受爭議，而且其概念同樣深受爭議。即便2015年7月中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，以法規(guī)的形式確定了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念和模式，社會上對此仍然持有不同聲音。

現(xiàn)在，越來越多的人認為，“互聯(lián)網(wǎng)金融”過于強調“互聯(lián)網(wǎng)”，具有太強的技術和時代特征。實際上，隨著互聯(lián)網(wǎng)應用的普及，未來不應該一直有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念，應該透過互聯(lián)網(wǎng)金融看到“互聯(lián)網(wǎng) 金融”未來的根本內涵和屬性。正是在這種情況下，姚余棟和楊濤兩位學者率先提出:“互聯(lián)網(wǎng) 金融”應該是“共享金融”，共享金融又是與共享經濟緊密相連的。這可以說點到了互聯(lián)網(wǎng)金融的根本，并開創(chuàng)了金融研究的新領域，具有很強的前瞻性和創(chuàng)新性。

實際上，“共享金融”完全符合金融的本質和發(fā)展規(guī)律，這可以從如下兩方面來看。

第一，關于金融的本質。

金融首先是分享經濟的概念。金融本質上就是把社會上閑置的資源以貨幣或資金的方式輸送到最需要的地方（從資源所有者轉移到資源需求者），從而發(fā)揮資源潛力，創(chuàng)造出更大的社會財富，支持經濟社會發(fā)展。這是金融本質的第一層表現(xiàn)。

需要注意的是，金融所從事的資源轉移，不是簡單的捐贈或買斷賣斷，而是在供需雙方議定條件下（期限、回報、權利、義務等）的有償使用，更多地體現(xiàn)出租賃的特征。金融活動和商品買賣相同的地方是，都需要供需雙方信息的交互和條件的交流，都需要有規(guī)則。二者最大的區(qū)別是，金融活動是有存續(xù)期的，在存續(xù)期內相關各方一直存在著相互關系。這是金融本質的第二層表現(xiàn)。

由于有存續(xù)期，隨之就會有風險的問題，包括信用風險、流動性風險、利率風險、匯率風險等若干風險。所以，金融必須要有效地防范和控制風險，包括政府會對金融中介機構實施嚴格的金融監(jiān)管。這是金融本質的第三層表現(xiàn)。

圍繞資金（資源）轉移、權利和義務的存續(xù)、風險的存在和管理，金融演化出品種繁多的金融產品和金融活動，并形成了包括金融機構、場所、人員、產品、服務、法律和監(jiān)管體系等在內的金融體系和專門業(yè)態(tài)。

第二，將少數(shù)人分享的金融推向大多數(shù)人共享的金融。

正因為金融是有條件、有成本、有風險的，所以其逐步從一般經濟活動中分離出來，形成越來越專業(yè)化發(fā)展的、相對獨立于實體經濟的專業(yè)領域（虛擬經濟），這又推動了金融發(fā)生異化，即盡管金融本質上是分享經濟，但越來越成為少數(shù)人才能參與和分享的東西。

因此，如何將少數(shù)人分享的金融發(fā)展成為大多數(shù)人能夠共享的（普惠）金融，就成為推動金融發(fā)展的必然方向，也是充分發(fā)揮金融功能的重大課題。

在以往，這是很難做到的，因為很多事情是有條件、有成本的。比如銀行原來依靠網(wǎng)點、人員來做，很多產品在成本上就沒有辦法彌補，所以也就沒有辦法做到。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，隨著寬帶傳輸技術、移動互聯(lián)技術、云計算、大數(shù)據(jù)，甚至是分布式、區(qū)塊鏈技術的廣泛應用，我們已經開始進入萬物互聯(lián)、隨時互聯(lián)的新時代，通過互聯(lián)互通可以打破原來工業(yè)社會分工越來越細、專業(yè)化越來越強的社會結構，轉而強化跨界融合，開始形成產業(yè)鏈垂直整合或橫向開放的“產業(yè)鏈”“生態(tài)面”，信息流、實物流、資金流等“多流合一”的新格局。這樣一來，就把原來大量的、有中介的東西削弱了，直接拉近了價值創(chuàng)造者和價值需求者、資源擁有者和資源需求者的供求信息的距離，從而使生產更加高效,資源利用更加有效，進而發(fā)展出連平民百姓都可以普遍參與的資源和財產共享的新經濟模式——共享經濟。這也必然推動金融從越來越脫離實體經濟，轉而趨于越來越融入實體經濟；從高高在上的社會資源配置頂端逐步回歸，融合到整個社會經濟運行的實際過程中；從少數(shù)人分享的金融向多數(shù)人共享的金融發(fā)展，即發(fā)展成為“共享金融”。

可見，互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展，正在為金融從分享邁向共享創(chuàng)造條件。“互聯(lián)網(wǎng) 金融”的必然方向是“共享金融”。“共享金融”才是互聯(lián)網(wǎng)時代金融的根本特征或基本屬性。

為了充分說明“共享金融”的概念及其應用，兩位“共享金融”的首創(chuàng)者又發(fā)起并由多位專家參與，在共同研究和深入探討的基礎上，編寫了本書，從理論和實踐兩個維度對“共享金融”加以闡述，展示了最新的研究成果和實踐范例，成為迄今為止關于“共享金融”最權威的著作，非常值得認真研讀。

當然，互聯(lián)網(wǎng)時代仍在不斷進步，互聯(lián)網(wǎng)對人類社會帶來的影響尚未充分顯現(xiàn)，“互聯(lián)網(wǎng) 金融”未來將如何發(fā)展還需要深入探索。本書也只是階段性成果，希望能由此引發(fā)全社會對“共享金融”的更大關注，吸引更多的人加強對“共享金融”的深入研究，并加強“共享金融”研究成果的傳播，形成不止在中國，而且在全球都應具有的影響力。

序  二

李哲平

《當代金融家》雜志主編

共享經濟早先在20世紀80年代就被提出過，但其真正落地生根，是在近幾年。以Uber（優(yōu)步）為代表的共享經濟模式甫一出現(xiàn)，即呈燎原之勢，其利用互聯(lián)網(wǎng)技術，使得過剩的存量社會資源得到新的利用，使得新增社會資源得到更充分的利用。在《零成本社會》一書中，作者里夫金（Jeremy Rifkin）甚至預測，隨著人類對能源利用效率的大幅度提升，共享經濟將會成為未來經濟的主流。

中國人民銀行金融研究所姚余棟所長和中國社會科學院金融所所長助理楊濤博士，因為《當代金融家》雜志組織的一次“頭腦風暴”，不約而同地提出了“共享經濟背景下的共享金融”這一理念。2015年9月22日，這兩位學者在全球共享金融100人論壇預成立媒體吹風會上，詳盡闡述了共享金融的理論框架和實踐探索。幾天之內，百度搜索中的“共享金融”詞條，即從寥寥幾十條迅速躥升到上千萬條。“共享金融”這一概念剛一出爐，即得到社會各界的高度關注和熱烈追捧。

2015年9月10日，李克強總理提出“分享經濟是拉動經濟增長的新路子”的觀點。在黨的十八屆五中全會和“十三五”規(guī)劃中，再次出現(xiàn)共享經濟這一關鍵詞。

可見，共享經濟和共享金融，在我國當前的經濟轉型背景下，獲得了上下一致的認同。

中國金融業(yè)雖然規(guī)模龐大，但發(fā)展得并不好，表現(xiàn)出來的病癥概括起來就是，實體經濟融資難、融資貴。融資難，使得真正需要資金支持的產業(yè)發(fā)展不起來；融資貴，加大了實體經濟的總體成本，使得經濟轉型更加困難。

當我們?yōu)榻鹑诟母餃�后而苦苦探索之際，互聯(lián)網(wǎng)金融作為“門口的野蠻人”闖進了金融界。短短幾年，第三方支付、P2P（互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺）、眾籌等新興金融模式風起云涌，賺足了眼球。雖然絕對規(guī)模尚小，但其對傳統(tǒng)金融體系和傳統(tǒng)金融理念的沖擊是革命性的、顛覆式的。

面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融機構也不甘落后，紛紛加速利用互聯(lián)網(wǎng)技術對傳統(tǒng)業(yè)務進行改造和升級，被稱為“金融互聯(lián)網(wǎng)”。電子銀行、手機銀行、直銷銀行紛紛設立，保險、證券和信托行業(yè)也紛紛“觸網(wǎng)”。一些擁有海量客戶的大銀行甚至跨界做起了電商，比如工商銀行的融e購，短短一兩年就做出了巨量電商交易，進入電商交易前十名，而且借此拉動銀行業(yè)務快速增長，打造了商業(yè)和金融密切融合的新生態(tài)圈。

互聯(lián)網(wǎng)金融、金融互聯(lián)網(wǎng)，草根和傳統(tǒng)兩大軍營，互相競爭，互相促進，共融生長。其實，從更遠處看，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融，還是金融互聯(lián)網(wǎng)，其實質都是共享金融。

樂視金融首席執(zhí)行官、資深銀行家王永利先生曾指出，銀行其實是最典型的“共享經濟”：存款人將自己暫時不使用的資金存放在銀行，就是讓渡了資金的使用權，銀行將這些資金放給貸款人，使得閑置的錢有了新的用途。

由此引申，“金融”，無論直接金融還是間接金融，其本質其實都可理解為“共享”：無論儲蓄者或投資者將其資金用于儲蓄，還是購買股權、債權、保險等各類金融產品，都是將資金當期消費的使用權讓渡，以換取未來獲利的可能性，使得資金的需求方得以擴大生產、提前消費，或獲得風險補償。這類“共享”是金融的核心，也是金融之所以于建設“美好社會”至關重要的原因所在。

那么，我們今天所說的“共享金融”，與我們所熟知的傳統(tǒng)金融相比，其新意究竟在何處？

按照姚余棟和楊濤對共享金融的闡述，其核心就是：借助互聯(lián)網(wǎng)技術、云計算、大數(shù)據(jù)等，使得金融資源在更寬廣的范圍內進行更合理、更有效的配置，并在金融風險控制和金融監(jiān)管方面提供新的方法和路徑。對此我表示認同。

金融業(yè)是一個豐富的大行業(yè)，細分子行業(yè)多，機構數(shù)量眾，資源的配置存在著巨大的不合理、不平衡和不經濟，尤其在我們這樣一個金融并不發(fā)達的國家，在我們這樣一個金融長期受到管制和壟斷的經濟體，在我們這樣一個缺乏中產階層而以少產階層為大多數(shù)的財富結構下，更是如此。但如果站在互聯(lián)網(wǎng)時代共享金融的視角看，我們就會發(fā)現(xiàn)很多新思路、新方法和新路徑，借以推動改革、推動創(chuàng)新、推動資源配置。

確實，共享金融可以讓更多人享受到金融服務，這不僅是因為互聯(lián)網(wǎng)的便利，更是因為互聯(lián)網(wǎng)可以將提供金融服務的成本做到最低，甚至接近零。

金融服務無非是滿足廣大客戶的投資、融資和支付這三類需要。傳統(tǒng)金融機構對這三類業(yè)務都設有門檻，或者是無形的門檻，因為若低于這個門檻，機構就會賠錢。但如果運用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展共享金融，就可以破解這個難題�，F(xiàn)在我們已經看到，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以讓借款人在幾分鐘之內借到錢，余額寶可以讓幾元錢的投資也能獲得可觀回報，微信支付和支付寶更是讓零星支出變得方便無比，這都是共享金融帶來的實惠，而這恰恰是傳統(tǒng)機構運用傳統(tǒng)手段所無法提供的。

在投資、融資和支付領域，共享金融才剛剛開始，并且尚以新生金融機構為主，廣大傳統(tǒng)機構還沒有大批跟上。但可以肯定的是，這一趨勢已經形成，而且將以超出大多數(shù)人預料的速度呈井噴式發(fā)展。有人預測，到2020年，共享金融將發(fā)展出豐富的生態(tài)圈，細分出巨量業(yè)務，總規(guī)模將達到數(shù)以萬億元計；更有人大膽地預測，未來有一天銀行會消失一大部分，作為專業(yè)的金融本身也會消失大半，金融會隨時附著在各種商業(yè)活動中，隨時解決金融問題，發(fā)揮金融功能。

融資貴是因為融資難，當共享金融使得金融資源配置效率大幅度提升后，同樣的金融資源就可以發(fā)揮更大的效用，不斷降低金融資源的稀缺性，不僅使得融資變得容易，也可以降低融資成本。比如，大數(shù)據(jù)的運用，使得個人征信和小企業(yè)征信得以完善，風險計量更加精確，在對風險合理定價的前提下，加速了小額貸款的發(fā)放，也使得貸款區(qū)別定價成為現(xiàn)實，使得真正好的企業(yè)能以合理價格迅速得到資金。

諸如此類，共享金融理念可以在傳統(tǒng)金融業(yè)務的各個環(huán)節(jié)得到應用，包括市場研判、客戶服務、產品定制、風險計量等，從而整體提升傳統(tǒng)金融體系的效率，逐步破解融資難、融資貴這一金融頑疾。

本書作為全球共享金融100人論壇書系之一，聚集了國內在共享金融理論和實踐方面均走在前列的一批頂尖作者，他們通過不同視角，分別闡述了共享金融在我國的蓬勃興起，并進行了學術提煉和理論歸納，提出了很多極具前瞻性的預見，處處閃現(xiàn)著靈感的火花，讀來令人不禁浮想聯(lián)翩，腦洞大開。如果你不想錯過這場金融業(yè)的大變革，那么請你一定要關注共享金融在中國的快速演進和裂變式發(fā)展。

是為序。