�。ㄒ唬┙鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的含義
　　金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融主體在金融活動(dòng)過(guò)程中，由于一系列不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)具有下列六大特征：
　　1．普遍性
　　金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下具有普遍性，只要存在金融活動(dòng)，就會(huì)伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)，這是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。
　　2．隱蔽性
　　金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是不完全透明的，金融風(fēng)險(xiǎn)并非在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)才存在，可能會(huì)因信用活動(dòng)特點(diǎn)的表象而掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性損失的實(shí)質(zhì)，原因在于：信用是一種有借有還、此存彼取的循環(huán)活動(dòng)，存在的金融風(fēng)險(xiǎn)容易被掩蓋；銀行有創(chuàng)造派生存款的功能，從而使本期金融風(fēng)險(xiǎn)的后果被通貨膨脹、借新還舊、貸款還息所掩蓋；銀行壟斷、政府干預(yù)或政府特權(quán)，使一些已顯現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)被人為的行政壓制所掩蓋。
　　3．?dāng)U散性
　　金融風(fēng)險(xiǎn)不同于其他風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)顯著特征是，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)損失不僅影響自身的生存和發(fā)展，更嚴(yán)重的是導(dǎo)致眾多的儲(chǔ)蓄者和投資者的損失，從而引起社會(huì)的動(dòng)蕩，這就是金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散性。
　　4．可控性（或然性）
　　金融風(fēng)險(xiǎn)的存在及發(fā)生服從某種概率分布，并非毫無(wú)限制，但亦非確定不移的因果規(guī)律，而是以一種或然規(guī)律存在和發(fā)生著。金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性，是指市場(chǎng)金融主體依一定的方法、制度可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前識(shí)別、預(yù)測(cè)、事中化解和事后補(bǔ)救。其原因在于：金融風(fēng)險(xiǎn)是可以識(shí)別、分析和預(yù)測(cè)的。人們可以根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及其產(chǎn)生的條件，識(shí)別金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理過(guò)程中存在的各種可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而為控制風(fēng)險(xiǎn)提供前提；人們可以依據(jù)概率統(tǒng)計(jì)及現(xiàn)代化的技術(shù)手段，建立各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)參數(shù)；現(xiàn)代金融制度是控制金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。金融制度是約束金融主體行為、調(diào)節(jié)金融關(guān)系的規(guī)則，它的建立、健全與創(chuàng)新發(fā)展，使金融主體行為受規(guī)則的有效約束，從而把金融風(fēng)險(xiǎn)納入可控的制度保證之中。
　　5．內(nèi)外因素的相互作用性
　　金融風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融體系內(nèi)的不穩(wěn)定因素引起的，但是，如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在著結(jié)構(gòu)失衡、相互拖欠款項(xiàng)和嚴(yán)重的通貨膨脹等問(wèn)題，那么即使金融風(fēng)險(xiǎn)程度不是很高，也可能從外部環(huán)境角度引發(fā)金融危機(jī)。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況也是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)的重要條件。
　　6．可轉(zhuǎn)換性
　　某國(guó)存在金融風(fēng)險(xiǎn)，不一定會(huì)發(fā)生金融危機(jī)，但如果對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制不夠及時(shí)，則引發(fā)金融危機(jī)的可能性很大。金融服務(wù)的社會(huì)性和金融機(jī)構(gòu)互相聯(lián)系的緊密性，使金融體系內(nèi)部形成了信用鏈相互連接、相互依存的關(guān)系，一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題或破產(chǎn)，會(huì)迅速影響到同其有信用聯(lián)系的其他金融機(jī)構(gòu)；信息的不對(duì)稱，使債權(quán)人不能像對(duì)上市企業(yè)那樣根據(jù)公開(kāi)信息來(lái)判斷某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的清償能力，從而將某一金融機(jī)構(gòu)的困難或破產(chǎn)視為其他所有機(jī)構(gòu)同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，形成對(duì)金融機(jī)構(gòu)的擠兌風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化使金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散更為迅速。如果一個(gè)國(guó)家的金融系統(tǒng)發(fā)生了普遍的不良預(yù)期，那么國(guó)際金融機(jī)構(gòu)將會(huì)更加謹(jǐn)慎從事與該國(guó)有關(guān)的金融活動(dòng)，結(jié)果將會(huì)由于這種急劇緊縮的國(guó)際金融環(huán)境導(dǎo)致該國(guó)金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的全面上升，而金融國(guó)際化的發(fā)展則使得個(gè)別國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)迅速波及全球。
　　把握金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，不僅要從單個(gè)層面上去認(rèn)識(shí)，還要從系統(tǒng)的角度去認(rèn)識(shí)。由于金融日益成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，因此金融風(fēng)險(xiǎn)不是某種孤立的系統(tǒng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，而會(huì)擴(kuò)散、輻射到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個(gè)方面。金融機(jī)構(gòu)之間存在著密切而復(fù)雜的信用關(guān)系，一旦某一金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生損貶，使其正常的流動(dòng)性頭寸難以保持，則會(huì)由單一或局部的金融風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)橄到y(tǒng)性和全局性金融動(dòng)蕩。
　　（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的類型
　　根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，金融風(fēng)險(xiǎn)可劃分為不同的類型。按照金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)來(lái)劃分，可分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)。
　　1．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指交易組合由于市場(chǎng)價(jià)格反向變化導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生波動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)際清算銀行的定義，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外的資產(chǎn)價(jià)值受到股票、利率、匯率的變動(dòng)而發(fā)生反向變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
　�。�1）利率風(fēng)險(xiǎn)。它是指由于利率的波動(dòng)使資產(chǎn)價(jià)值或利息收入減少，或者使負(fù)債利息支出增加的可能性。對(duì)普通公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)常面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)是借款利息成本增加的可能性。無(wú)論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，只要其資產(chǎn)和負(fù)債的類型、數(shù)量及期限不一致，利率的變動(dòng)就會(huì)對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債產(chǎn)生影響，使其資產(chǎn)的收益、負(fù)債的成本發(fā)生變動(dòng)。對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，將面臨到期日利率下降、利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的負(fù)債來(lái)說(shuō)，將面臨到期日利率上升、利息支出增加的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些支付固定利率的資產(chǎn)或負(fù)債來(lái)說(shuō)，盡管現(xiàn)金流量確定，但是利率的升降也可能帶來(lái)一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場(chǎng)利率可能高于原先確定的固定利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，利率的變動(dòng)可能影響資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，利率的變動(dòng)還會(huì)影響匯率，進(jìn)而給金融活動(dòng)的當(dāng)事人造成不利影響。
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