世界經(jīng)濟平均每一到兩個世紀就會卷入一場嚴重危機，這些危機會把整個國際經(jīng)濟體系弄得一塌糊涂。20世紀30年代的大蕭條就上演了這樣一番景象。那場災難源自美國，但它的破壞性效果很快波及其余的工業(yè)化國家。在政府前所未有的干預下，人們幾乎花了10年時間，才從那段痛苦的經(jīng)歷中解脫出來。
　　70年后，我們又遇上了另一次嚴重的經(jīng)濟崩潰。2008—2009大衰退實際上已經(jīng)影響到了這個星球上的所有國家。和以前一樣，這次危機中最應該受到譴責的仍然是人類的愚昧。這次痛苦的經(jīng)濟滑坡雖然發(fā)生在不久前，但是它的種子在21世紀初就埋下了，而美國再次充當了導火索的角色。到底發(fā)生了什么？簡而言之，美國讓便宜而又充足的信貸供給灌暈乎了。為了刺激疲軟的美國經(jīng)濟，美聯(lián)儲大刀闊斧地降低利率，到2003年將短期利率降到了45年來的最低水平，并且將該利率水平整整維持了一年。與此同時，大量的資本從中國、日本和OPEC國家流向了美國。
　　信貸成本低廉，外資不斷涌入，使用這些資金的誘惑實在太大了。因此緊接著發(fā)生的事情就是美國的消費者不計后果的爆炸式的開支和借貸。另一方面，美國銀行資金極其豐裕，負責信貸的官員幾乎會把貸款發(fā)放給任何想要的人。你能讓霧罩住鏡子嗎？那就可以通過貸款審查!投資者也把一切風險都拋到了腦后。出于對前所未有的高回報的貪婪，在沒有任何風險提示的情況下，他們就購買了相當復雜的證券，另外一些人則撲向了看起來注定要永遠升值下去的房地產(chǎn)。最讓人震驚的是，得來如此輕松的錢為那些“可敬的”短期資本經(jīng)營者實現(xiàn)有史以來最具欺騙性的龐氏騙局龐氏騙局是一種最古老和最常見的投資詐騙，這種騙術是查爾斯?龐齊發(fā)明的。它是指以高資金回報率為許諾，騙取投資者投資，再用后來投資者的投資去償付前期投資者的欺騙行為�！�—譯者注（PonziSchemes）提供了豐田沃土。
　　我們都知道，榮耀之極的資本主義可能很骯臟，如果把大量輕松得來的金錢和大劑量的愚蠢、無知和貪婪、欺詐摻和起來，那更是劇毒無比。這個配方終于在我們的有生之年獻上了一場最大的金融危機。不僅形勢極其糟糕，而且后果并沒有止于國境線。因為世界經(jīng)濟和全球資本市場在當今世界已經(jīng)密不可分，大規(guī)模的銀行和信貸危機很快就演變成了全球性的金融恐慌。股票和債券市場的世界性大融合迫使投資者趕緊把能聚攏起來的錢藏起來，存放到最安全的地方，如政府債券、儲蓄賬戶以及床墊下面。隨著房地產(chǎn)價格下跌，借貸者失去工作，不良貸款和拖欠率迅速攀升。全世界的銀行在發(fā)生數(shù)萬億美元的損失之后被迫關掉了房貸窗口。結果是：隨著信用枯竭，全球經(jīng)濟缺氧，商業(yè)活動停滯，國際貿易出現(xiàn)了自20世紀30年代以來最嚴重的滑坡。企業(yè)大規(guī)模解聘員工。美國家庭本來是世界上最大的買家，但是由于他們擁有的房產(chǎn)和股票資產(chǎn)價值大幅縮水，他們發(fā)現(xiàn)，11萬億美元的私人財富在2008年從自己的賬上蒸發(fā)了。
　　由于私人部門垮了，因此所有的目光都投向了政府，期盼著能挽救另一場災難性的衰退。美國政府最后確實介入了，而且他們并不是孤立的。當代歷史上最嚴重的金融危機也伴隨著當代歷史上規(guī)模最大的全球性政府干預。在美國、歐洲、日本、俄羅斯，以及許多新興國家，政府官員們都積極行動起來，振興經(jīng)濟，救助銀行部門。
　　一些重大問題總是受到關注。美國和其他國家的經(jīng)濟會在什么時候開始變化？商業(yè)活動能以多大的力度反彈？哪些國家能夠最先穩(wěn)步增長？消費者價格指數(shù)會穩(wěn)定嗎？或者說，通過政府救助計劃注入全球經(jīng)濟中的貨幣會引起通貨膨脹嗎？股票、債券、其他證券的價格今后的走勢如何？人們必須回答這些問題，因為它們將影響成千上萬的投資者、消費者、企業(yè)領導人和政策制定者的決策。
　　要回答這些問題，排在第一位的也是最重要的一條線索，就是仔細閱讀現(xiàn)在的經(jīng)濟指標。我說的不是報紙或電視上的專家們提供的那些籠統(tǒng)信息，這些信息受到報導時間和空間的局限，而且只是一些標題數(shù)字。在經(jīng)濟周期的重要關口，了解經(jīng)濟、通貨膨脹、利率以及股票、債券、貨幣市場走向的最好辦法是更深入地研究經(jīng)濟報告，而且要關注那些實踐證明能夠告訴我們未來幾個月經(jīng)濟和金融市場趨勢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
　　每個人都試圖看透經(jīng)濟，這正是經(jīng)濟指標發(fā)揮重要作用的時刻。接下來會發(fā)生什么？答案也許正在從經(jīng)濟報告后面注視著我們。
　　伯納德·鮑莫爾