本教材有以下特點：，結(jié)構體系清晰。根據(jù)資金運動的不同形態(tài)，我們將《公司理財》課程分成五大知識模塊：公司金融目標、投資決策（資本預算）、融資決策（資本結(jié)構）、股利分配決策以及營運資本管理。本教材以五大知識模塊為主要內(nèi)容，既吸收公司財務的經(jīng)典理論，又兼顧公司財務理論的發(fā)展；而在章節(jié)內(nèi)容上，既有主體內(nèi)容之前的引導語，又有主體內(nèi)容之后的小結(jié)、重點概念以及簡答題與計算題。這樣的安排應該符合應用性本科院校的定位與實際。第二，基本原理與實務聯(lián)系緊密。作為一本針對于應用性本科院校的學生的教材，基本原理是基礎，在實踐中的應用是引申。因此，在多年教學經(jīng)驗的基礎上，我們力求將學生在學習中可能遇到的疑惑講解清楚，鞏固學生對基本原理的把握；而在每章的前言中，我們有意識的引入與本章知識存在緊密聯(lián)系的實踐案例，增加學生的學習興趣。我們認為，這種安排既講授了公司理財?shù)闹攸c原理和基礎內(nèi)容，又增加了學生對實務中公司財務決策的理解。第三，內(nèi)容深入淺出�，F(xiàn)代公司理財雖然發(fā)展時間短，但是卻運用了許多深奧的數(shù)學模型。我們并不專注于理論模型的數(shù)學推導，而是重點闡述五大知識模塊內(nèi)部以及之間的邏輯思路和聯(lián)系，增加學生對知識點所包含的經(jīng)濟意義的理解。另外，本書安排相關章節(jié)時，也注意了循序漸進的原則。
目錄
章 導論: 公司與公司財務/1
節(jié) 企業(yè)組織形式/1
一、業(yè)主制企業(yè)/2
二、合伙制企業(yè)/2
三、公司制企業(yè)/2
四、有關企業(yè)組織形式的幾個問題/3
第二節(jié) 公司財務的目標/5
一、利潤化/5
二、股東財富化/6
三、企業(yè)價值化/6
第三節(jié) 公司理財?shù)膬?nèi)容/7
一、投資決策/7
二、融資決策/8
三、股利分配決策/8
四、營運資金管理決策/8
【本章小結(jié)】/9
【重要概念】/10
【擴展閱讀】/10
【思考與練習】/10
第二章 財務報表分析/12
節(jié) 分析財務報表的主體/13
一、債權人/13
二、投資人/13
三、經(jīng)理人員/13
四、政府機構有關人士/14
第二節(jié) 三大基本財務報表/14
一、資產(chǎn)負債表/14
二、利潤表/15
三、現(xiàn)金流量表/16
第三節(jié) 比率分析法/17
一、獲利能力比率/17
二、償債能力比率/18
三、成長能力比率/21
四、周轉(zhuǎn)能力比率/22
第四節(jié) 財務綜合分析法/23
一、杜邦財務分析法/23
二、沃爾比重評分法/24
三、帕利普財務分析法/25
【本章小結(jié)】/26
【重要概念】/26
【擴展閱讀】/26
【思考與練習】/27
第三章 資本預算基礎: 資金時間價值/28
節(jié) 資金時間價值/28
一、資金時間價值的含義/28
二、終值與復利/29
三、現(xiàn)值與貼現(xiàn)/30
第二節(jié) 年金/30
一、普通年金/31
二、永續(xù)年金/33
三、永續(xù)增長年金/34
四、增長年金/35
【本章小結(jié)】/35
【重要概念】/36
【擴展閱讀】/36
【思考與練習】/36
第四章 資本預算基礎: 現(xiàn)金流量/38
節(jié) 現(xiàn)金流量概述/38
一、什么是現(xiàn)金流量/39
二、現(xiàn)金流量與凈利潤/39
第二節(jié) 估計現(xiàn)金流量應注意的問題/39
一、考慮項目的所有附帶效果/40
二、忘記沉沒成本/40
三、考慮機會成本/41
四、當心分攤的管理費用/41
五、忽略利息等融資成本/41
六、注意凈營運資本的變化/42
七、稅收/42
第三節(jié) 現(xiàn)金流量的構成與計算/43
一、按項目壽命期理解現(xiàn)金流量/43
二、自由現(xiàn)金流量/45
第四節(jié) 現(xiàn)金流量計算實例/46
一、獨立項目的現(xiàn)金流量計算/46
二、互斥項目的現(xiàn)金流量計算/50
【本章小結(jié)】/52
【重要概念】/53
【擴展閱讀】/53
【思考與練習】/54
第五章 資本預算/55
節(jié) 資本預算概述/55
第二節(jié) 資本預算: 貼現(xiàn)指標/56
一、凈現(xiàn)值/56
二、內(nèi)含報酬率/57
三、盈利指數(shù)/63
第三節(jié) 資本預算: 非貼現(xiàn)指標/64
一、回收期/64
二、平均會計收益率/66
【本章小結(jié)】/67
【重要概念】/68
【擴展閱讀】/68
【思考與練習】/68
第六章 不確定下的項目評估與分析/70
節(jié) 敏感性分析/70
一、敏感性分析的概念和作用/70
二、敏感性分析實例/71
三、敏感性分析的局限性/73
第二節(jié) 情景分析/73
第三節(jié) 盈虧平衡分析/75
一、會計保本點/75
二、財務保本點/76
第四節(jié) 決策樹/77
一、決策樹的含義/77
二、決策樹在投資決策中的應用/77
第五節(jié) 實物期權/80
一、實物期權的含義與形式/80
二、實物期權評估的步驟/81
三、實物期權分析實例/83
【本章小結(jié)】/87
【重要概念】/87
【擴展閱讀】/87
【思考與練習】/88
第七章 資本成本與杠桿分析/90
節(jié) 企業(yè)的融資方式/91
一、長期融資方式/91
二、短期融資方式/92
第二節(jié) 資本成本概述/93
一、資本成本的定義/93
二、資本成本的作用/93
三、資本成本的分類/93
第三節(jié) 個別資本成本/94
一、債務資本成本/94
二、權益資本成本/97
第四節(jié) 加權平均資本成本/99
一、加權平均資本成本的計算步驟/99
二、加權平均資本成本的初步應用/100
三、加權平均資本成本的計算實例/100
第五節(jié) 杠杠分析/103
一、經(jīng)營風險與經(jīng)營杠桿/103
二、財務風險與財務杠桿/105
三、總杠桿分析/107
【本章小結(jié)】/108
【重要概念】/108
【擴展閱讀】/109
【思考與練習】/109
第八章 資本結(jié)構理論: MM 理論/ 111
節(jié) 資本結(jié)構理論問題的提出/112
第二節(jié) 資本結(jié)構問題與財務管理
目標/114
第三節(jié) 資本結(jié)構與企業(yè)價值/115
一、資本結(jié)構與股東回報/115
二、自制財務杠桿/117
第四節(jié) MM 理論(無稅) /118
一、命題Ⅰ: 公司價值與財務杠桿水平
無關/118
二、命題Ⅱ: 股東的風險和期望收益率會
隨著財務杠桿水平的提高而上升/119
第五節(jié) 有稅的MM 理論/121
一、公司所得稅與自制財務杠桿/121
二、命題Ⅰ (含公司稅): 杠桿公司的
價值等于無杠桿公司的價值加上
稅盾的價值/122
三、考慮了公司所得稅的期望收益率/124
四、加權平均資本成本和公司所得稅/124
【本章小結(jié)】/125
【重要概念】/126
【擴展閱讀】/126
【思考與練習】/126
第九章 資本結(jié)構理論: 對MM 理論的
擴展/ 128
節(jié) 財務困境成本/128
一、破產(chǎn)成本還是破產(chǎn)風險/129
二、財務困境成本(破產(chǎn)成本) 的
種類/130
第二節(jié) 代理成本/131
一、資產(chǎn)替代/131
二、投資不足/134
三、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)/134
第三節(jié) 降低債務成本的可能性/135
一、保護性條款/135
二、合并債務/136
第四節(jié) 經(jīng)典權衡理論: 稅收和財務困境
成本的權衡/136
第五節(jié) 代理成本視角下的權衡理論/137
第六節(jié) 信息不對稱視角下的資本結(jié)構
理論/138
一、信號模型/139
二、融資優(yōu)序理論/139
第七節(jié) 個人所得稅與米勒模型/141
一、個人所得稅的影響/141
二、米勒模型/143
第八節(jié) 行為金融學視角的資本結(jié)構
理論/144
第九節(jié) 公司資本結(jié)構的決定因素/145
【本章小結(jié)】/145
【重要概念】/147
【擴展閱讀】/147
【思考與練習】/147
第十章 股利政策/149
節(jié) 什么是股利/150
一、股利的形式/150
二、股利的發(fā)放程序/151
第二節(jié) 股利政策無關論/153
一、兩種股利政策的比較/153
二、自制股利/154
三、米勒和莫迪利安尼的股利政策無關論/154
第三節(jié) 稅收與股利政策/155
一、稅差效應理論/155
二、股票回購: 一種規(guī)避稅收因素影響的
利潤分配方式/156
三、追隨者效應理論/157
第四節(jié) 其他的股利政策理論/157
一、在手之鳥 理論/157
二、信號傳遞理論/158
三、代理成本理論/158
四、行為公司金融學理論/159
第五節(jié) 股利政策的影響因素及類型/159
一、股利政策的影響因素/159
二、股利政策的類型/160
【本章小結(jié)】/162
【重要概念】/163
【擴展閱讀】/163
【思考與練習】/164
第十一章 企業(yè)價值評估/166
節(jié) 企業(yè)價值的評估方法/167
第二節(jié) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法/168
一、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的基本原理/168
二、現(xiàn)金流量的估算/170
三、折現(xiàn)率的估算/173
四、估價方法的選擇: APV、FTE和WACC/175
五、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法示例/179
第三節(jié) 相對估價法/183
一、市盈率模型與企業(yè)價值倍數(shù)模型/183
二、市凈率模型/185
第四節(jié) 蒙特卡洛模擬/185
一、蒙特卡洛模擬的含義和步驟/185
二、蒙特卡洛模擬在企業(yè)價值評估中的應用/186
【本章小結(jié)】/191
【重要概念】/192
【擴展閱讀】/192
【思考與練習】/193
第十二章 營運資本管理/194
節(jié) 營運資本管理概述/194
一、營運資本的概念/194
二、永久性營運資本和臨時性營運資本/195
三、營運資本管理的策略/195
第二節(jié) 現(xiàn)金的管理/197
一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機/197
二、現(xiàn)金管理的目標/198
三、現(xiàn)金持有量/198
第三節(jié) 有價證券的管理/201
一、持有短期有價證券的目的/201
二、短期有價證券的種類/201
三、短期有價證券的管理/202
第四節(jié) 應收賬款的管理/202
一、應收賬款產(chǎn)生的原因/203
二、持有應收賬款的成本/203
三、信用政策/204
四、應收賬款的日常管理/207
第五節(jié) 存貨的管理/208
一、存貨的意義/208
二、存貨的成本/209
三、ABC 存貨分類管理法/209
四、經(jīng)濟訂貨批量模型/210
【本章小結(jié)】/211
【重要概念】/211
【擴展閱讀】/211
【思考與練習】/212
參考文獻/213
書單推薦
