本書全面回顧了改革開放以來對(duì)我國(guó)高貨幣之謎的理論解讀和實(shí)證檢驗(yàn), 總結(jié)其中的深刻內(nèi)涵。全書基于貨幣的信貸傳導(dǎo)機(jī)制的角度, 通過分析中央銀行、商業(yè)銀行和地方政府行為, 對(duì)高貨幣之謎的影響機(jī)制進(jìn)行了系統(tǒng)性的分析和探究。首先, 通過國(guó)際比較分析發(fā)現(xiàn)中央銀行的獨(dú)立性和貨幣政策的穩(wěn)定性影響了M2/GDP的水平, 構(gòu)建起央行獨(dú)立性對(duì)高貨幣之謎的影響機(jī)理; 其次, 從博弈論角度出發(fā), 在央行獨(dú)立性基礎(chǔ)上引入商業(yè)銀行和地方政府的信貸傳導(dǎo)機(jī)制, 研究央行獨(dú)立性、商業(yè)銀行和地方政府的信貸行為之間的關(guān)聯(lián)性和互動(dòng)機(jī)理; 然后, 通過分析商業(yè)銀行的行為, 發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的存款競(jìng)爭(zhēng)行為以及資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張影響了M2的增加, 從而間接推高了M2/GDP水平, 并通過理論和實(shí)證分析驗(yàn)證了結(jié)論; 再次, 通過分析地方政府的行為, 發(fā)現(xiàn)地方政府土地財(cái)政和助推信貸錯(cuò)配的行為影響了M2/GDP水平的升高, 通過數(shù)理模型分析構(gòu)建地方政府行為影響高貨幣之謎的機(jī)制, 并通過實(shí)證分析進(jìn)一步探討其因果關(guān)系; 最后, 根據(jù)理論和實(shí)證結(jié)果提出一些政策建議。