本書重點(diǎn)介紹了12種化工期貨品種，包括甲醇、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、EG、尿素、石油瀝青、滌綸短纖、純堿、天然橡膠。并采用四位一體基本面分析法，即全產(chǎn)業(yè)鏈分析、供需關(guān)系分析、價(jià)格影響因素分析、交易要點(diǎn)分析。對(duì)期貨基本面的分析主要是從供給與需求入手，力求通過(guò)對(duì)化工產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈的分析，幫助投資者了解影響商品供給與需求的因素。同時(shí)，再以供給與需求為中心，深入講解影響價(jià)格走勢(shì)的各個(gè)因素，幫助投資者梳理化工期貨的分析思路，做到快速入門。
四位一體基本面分析法：全產(chǎn)業(yè)鏈分析、供需關(guān)系分析、價(jià)格影響因素分析、交易要點(diǎn)分析
采用四位一體基本面分析法，重點(diǎn)介紹12種化工期貨品種，即甲醇、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、EG、尿素、瀝青、滌綸短纖、純堿、天然橡膠
掌握供需，把準(zhǔn)化工期貨價(jià)格波動(dòng)的脈搏
（代序）
供給與需求，是影響商品價(jià)格的決定性因素。幾乎所有外界其他因素的變化，最后都會(huì)落實(shí)到供給與需求的變化層面，最終促使商品價(jià)格發(fā)生變化。
在期貨市場(chǎng)上，化工板塊是一個(gè)龐大的家族，包含的品種非常多，目前上市的品種多達(dá)12種13個(gè)合約（天然橡膠包括兩種合約）。當(dāng)然，這個(gè)數(shù)字并不是一成不變的，未來(lái)隨著市場(chǎng)的需要，各大商品交易所可能會(huì)增加或減少若干個(gè)品種或合約。
化工板塊的期貨品種有以下兩個(gè)共同點(diǎn)。
其一，化工板塊的直接或間接上游，總是與能源有關(guān)（天然橡膠除外）。這就使得整個(gè)化工板塊的價(jià)格受到能源期貨較大的影響，能源產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)直接影響到化工期貨的供給價(jià)格（成本）。
其二，化工板塊的下游或間接下游，關(guān)聯(lián)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面。作為普通人，我們是不可能離開化工產(chǎn)品的，這就意味著化工產(chǎn)品的需求實(shí)際上與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密不可分。國(guó)民經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，消費(fèi)能力大增，化工板塊自然會(huì)隨之水漲船高；反之，則可能會(huì)處于下行態(tài)勢(shì)。
回顧期貨市場(chǎng)中的歷次大行情，無(wú)一不與基本的供給與需求層面發(fā)生大的改變有關(guān)。也就是說(shuō)，只有供給與需求層面發(fā)生了根本性變化，市場(chǎng)才會(huì)與之相應(yīng)地發(fā)動(dòng)一波大的行情。而每波大行情，就是很多投資者實(shí)現(xiàn)暴富的最佳時(shí)間窗口。
本書對(duì)期貨基本面的分析，主要是從供給與需求入手，力求通過(guò)對(duì)化工產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的分析，幫助投資者了解影響商品供給與需求的因素。同時(shí)，再以供給與需求為中心，深入講解影響價(jià)格走勢(shì)的各個(gè)因素。當(dāng)然，有些因素可能會(huì)真的對(duì)供給與需求產(chǎn)生一定的影響，有些因素產(chǎn)生的影響可能更多地停留在投資者的情緒方面。比如，某些臨時(shí)性或突發(fā)性的事件，可能對(duì)供給與需求的影響只是暫時(shí)的，根本不可能持續(xù)，但在期貨價(jià)格走勢(shì)圖上，也可能會(huì)產(chǎn)生一定的波動(dòng)。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種影響勢(shì)必會(huì)被抵消，價(jià)格自然也會(huì)回歸正常。
對(duì)于期貨投資來(lái)說(shuō)，大行情的產(chǎn)生需要根本性的供給與需求層面的改變，小行情則只需要影響供給與需求的個(gè)別因素。到底要捕捉大行情還是做小波段，還要取決于投資者個(gè)人的投資計(jì)劃與交易策略。
總之，化工期貨各個(gè)品種基本面涉及的內(nèi)容實(shí)際上是多方面的，很難用一本書將其講透。本書選取其中最具代表性的供需因素來(lái)解讀，力求通過(guò)四位一體分析法，即全產(chǎn)業(yè)鏈分析、供需分析、價(jià)格影響因素分析和交易要點(diǎn)分析，幫助投資者梳理化工期貨的分析思路，做到快速入門。
鱷魚，本名孫書林，畢業(yè)于山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)。個(gè)人投資者，有12年期貨交易經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)趨勢(shì)交易。對(duì)期貨市場(chǎng)有自己獨(dú)到的見解和判斷，連續(xù)五年保持穩(wěn)定盈利。
筆名鱷魚是希望自己像鱷魚一樣，長(zhǎng)期耐心等待，避免頻繁出擊，逮住獵物就咬死不放。期貨市場(chǎng)是一個(gè)暴利市場(chǎng)，只有抓住歷史性的大級(jí)別行情才有實(shí)現(xiàn)暴利的機(jī)會(huì)。
目錄
第一章化工期貨基本面分析基礎(chǔ)
第一節(jié)化工期貨的構(gòu)成及核心領(lǐng)域/1
一、整個(gè)化工板塊的結(jié)構(gòu)/1
二、化工板塊中的合成樹脂/2
第二節(jié)化工期貨合約介紹/3
一、甲醇/3
二、塑料（LLDPE）/3
三、聚丙烯（PP）/5
四、聚氯乙烯（PVC）/5
五、苯乙烯（EB）/6
六、精對(duì)苯二甲酸（PTA）/6
七、乙二醇（EG）/8
八、尿素/8
九、石油瀝青/9
十、滌綸短纖/9
十一、純堿/11
十二、天然橡膠/11
第三節(jié)正確認(rèn)識(shí)化工期貨/13
一、理清現(xiàn)貨與期貨的價(jià)格關(guān)系/13
二、借助期貨，爭(zhēng)取現(xiàn)貨定價(jià)權(quán)/14
三、套期保值，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定/15
第二章化工期貨基本分析方法
第一節(jié)化工期貨宏觀分析/18
一、經(jīng)濟(jì)周期變化/18
二、貨幣政策變動(dòng)因素/19
三、地緣政治因素分析/21
第二節(jié)供給與需求分析/23
一、供給與需求的基本關(guān)系/23
二、產(chǎn)業(yè)鏈與供需分析/26
三、影響供給變動(dòng)的其他因素/27
四、影響需求變動(dòng)的其他因素/29
五、關(guān)注超預(yù)期的供給與需求/29
第三節(jié)供需基本面分析思路/30
一、供需平衡，是市場(chǎng)調(diào)節(jié)的必然/30
二、庫(kù)存，供需平衡的調(diào)節(jié)器/32
三、利潤(rùn)，驅(qū)動(dòng)供給與需求轉(zhuǎn)化/33
四、成本，價(jià)格走勢(shì)與上游密切相關(guān)/34
第三章甲醇期貨基本分析策略
第一節(jié)甲醇及甲醇的來(lái)源/37
一、甲醇及其產(chǎn)業(yè)鏈/37
二、甲醇的三類基本來(lái)源/37
第二節(jié)甲醇基本供需分析/39
一、甲醇供給/39
二、甲醇需求/41
三、甲醇進(jìn)出口/43
第三節(jié)影響甲醇期貨價(jià)格的因素/45
一、上游：煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)/46
二、下游：甲醇需求行業(yè)開工率/47
三、中游：港口庫(kù)存量/48
四、環(huán)保監(jiān)管的影響/48
第四節(jié)甲醇期貨及交易要點(diǎn)/48
一、甲醇期貨合約及交割要點(diǎn)/48
二、甲醇期貨的套期保值/50
三、甲醇市場(chǎng)套期保值操作/51
四、與煤炭?jī)r(jià)格背離，反轉(zhuǎn)戰(zhàn)法/52
第四章塑料（LLDPE）期貨基本分析策略
第一節(jié)LLDPE及LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈/55
一、LLDPE的三大優(yōu)點(diǎn)/55
二、LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈/56
第二節(jié)LLDPE基本供需分析/57
一、LLDPE供給/57
二、LLDPE需求/59
三、LLDPE進(jìn)出口/61
第三節(jié)影響LLDPE價(jià)格的因素/62
一、原油價(jià)格/63
二、乙烯供應(yīng)/63
三、替代品價(jià)格/64
四、產(chǎn)品庫(kù)存變化/65
五、快遞業(yè)的快速發(fā)展/66
第四節(jié)LLDPE期貨及交易要點(diǎn)/67
一、LLDPE期貨合約及交割要點(diǎn)/67
二、LLDPE期貨的套期保值/68
三、LLDPE市場(chǎng)套期保值操作/69
第五章聚丙烯（PP）期貨基本分析策略
第一節(jié)聚丙烯（PP）及其產(chǎn)業(yè)鏈/71
一、PP特點(diǎn)/71
二、PP產(chǎn)業(yè)鏈/71
第二節(jié)聚丙烯（PP）基本供需分析/73
一、PP供給/73
二、PP需求/75
三、PP進(jìn)出口/77
第三節(jié)影響聚丙烯（PP）價(jià)格的因素/78
一、原油價(jià)格/78
二、丙烯供應(yīng)/79
三、庫(kù)存情況/79
第四節(jié)聚丙烯（PP）期貨及交易要點(diǎn)/80
一、PP期貨合約及交割要點(diǎn)/80
二、PP期貨的套期保值/81
三、PP市場(chǎng)套期保值操作/82
四、PP與LLDPE區(qū)間套利操作/83
第六章聚氯乙烯（PVC）期貨基本分析策略
第一節(jié)聚氯乙烯（PVC）及其產(chǎn)業(yè)鏈/85
一、PVC特點(diǎn)/85
二、PVC產(chǎn)業(yè)鏈/86
第二節(jié)聚氯乙烯（PVC）基本供需分析/87
一、PVC供給/87
二、PVC需求/90
三、PVC進(jìn)出口/92
第三節(jié)影響聚氯乙烯（PVC）期貨價(jià)格的因素/92
一、煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)/92
二、原油價(jià)格/94
三、電力成本/95
四、原鹽價(jià)格走勢(shì)/95
五、庫(kù)存情況/95
六、開工率/96
七、國(guó)家政策影響/96
第四節(jié)聚氯乙烯（PVC）期貨及交易要點(diǎn)/97
一、PVC期貨合約及交割要點(diǎn)/97
二、PVC期貨的套期保值/98
三、PVC市場(chǎng)套期保值操作/99
第七章苯乙烯（EB）期貨基本分析策略
第一節(jié)苯乙烯（EB）產(chǎn)業(yè)鏈及用途/101
一、苯乙烯（EB）及其產(chǎn)業(yè)鏈/101
二、苯乙烯（EB）應(yīng)用領(lǐng)域/101
第二節(jié)苯乙烯（EB）供需分析/103
一、EB供給/103
二、EB需求/105
三、EB進(jìn)出口/107
第三節(jié)影響苯乙烯（EB）期貨價(jià)格的因素/108
一、原油價(jià)格/108
二、煤炭?jī)r(jià)格/109
三、純苯價(jià)格/110
四、庫(kù)存情況/111
五、下游需求/111
第四節(jié)苯乙烯（EB）期貨及交易要點(diǎn)/111
一、EB期貨合約及交割要點(diǎn)/111
二、EB期貨的套期保值/113
三、EB市場(chǎng)套期保值操作/114
第八章精對(duì)苯二甲酸（PTA）期貨基本分析策略
第一節(jié)精對(duì)苯二甲酸（PTA）及其產(chǎn)業(yè)鏈/115
一、PTA特點(diǎn)/115
二、PTA產(chǎn)業(yè)鏈/115
第二節(jié)精對(duì)苯二甲酸（PTA）基本供需分析/117
一、PTA供給/117
二、PTA需求/119
三、PTA進(jìn)出口/121
第三節(jié)影響精對(duì)苯二甲酸（PTA）期貨價(jià)格的因素/122
一、上游：原油價(jià)格/123
二、上游：PX價(jià)格/123
三、中游：PTA庫(kù)存情況/124
四、下游：聚酯需求量/124
五、下游：紡織行業(yè)景氣程度/124
六、下游：棉花對(duì)滌綸的替代效應(yīng)/124
第四節(jié)精對(duì)苯二甲酸（PTA）期貨及交易要點(diǎn)/125
一、PTA期貨合約及交割要點(diǎn)/125
二、PTA期貨的套期保值/126
三、PTA市場(chǎng)套期保值操作/127
第九章乙二醇（EG）期貨基本分析策略
第一節(jié)乙二醇（EG）及其產(chǎn)業(yè)鏈/129
一、EG產(chǎn)業(yè)鏈/129
二、EG的三種來(lái)源/129
第二節(jié)乙二醇（EG）基本供需分析/131
一、EG供給/131
二、EG需求/134
三、EG進(jìn)出口/136
第三節(jié)影響乙二醇（EG）期貨價(jià)格的因素/138
一、原油價(jià)格/138
二、煤炭?jī)r(jià)格/139
三、煤制乙二醇與乙烯制乙二醇價(jià)差/140
四、進(jìn)口量/141
五、聚酯需求量/141
六、EG庫(kù)存情況/141
第四節(jié)乙二醇（EG）期貨及交易要點(diǎn)/141
一、EG期貨合約及交割要點(diǎn)/142
二、EG期貨的套期保值/143
三、EG市場(chǎng)套期保值操作/143
四、EG期貨與PTA期貨對(duì)比分析/144
第十章尿素期貨基本分析策略
第一節(jié)尿素及尿素產(chǎn)業(yè)鏈/147
一、尿素及其產(chǎn)業(yè)鏈/147
二、尿素兩大核心用途/147
三、尿素的主要生產(chǎn)原料/148
第二節(jié)尿素基本供需分析/149
一、尿素供給/149
二、尿素需求/152
三、尿素進(jìn)出口/154
第三節(jié)影響尿素期貨價(jià)格的因素/155
一、煤炭?jī)r(jià)格/155
二、需求：季節(jié)性特征鮮明/156
三、政策環(huán)境因素/157
四、庫(kù)存情況/157
第四節(jié)尿素期貨及交易要點(diǎn)/158
一、尿素期貨合約及交割要點(diǎn)/158
二、尿素期貨的套期保值/159
三、尿素市場(chǎng)套期保值操作/160
四、尿素與甲醇區(qū)間套利操作/161
第十一章石油瀝青期貨基本分析策略 163
第一節(jié)瀝青及瀝青市場(chǎng)/163
一、瀝青及其產(chǎn)業(yè)鏈/163
二、瀝青產(chǎn)品的基本結(jié)構(gòu)/163
第二節(jié)石油瀝青基本供需分析/165
一、石油瀝青供給/165
二、石油瀝青需求/166
三、石油瀝青進(jìn)出口/167
第三節(jié)影響石油瀝青價(jià)格的因素/169
一、原油價(jià)格/170
二、需求：季節(jié)性特征/170
三、需求：公路建設(shè)里程/171
四、石油瀝青庫(kù)存情況/171
五、替代品：焦化料價(jià)格情況/172
第四節(jié)石油瀝青期貨及交易要點(diǎn)/172
一、石油瀝青期貨合約及交割要點(diǎn)/172
二、石油瀝青期貨的套期保值/173
三、石油瀝青市場(chǎng)套期保值操作/174
第十二章滌綸短纖期貨基本分析策略
第一節(jié)滌綸短纖及短纖市場(chǎng)/177
一、滌綸短纖及其產(chǎn)業(yè)鏈/177
二、滌綸短纖的三大主要用途/178
第二節(jié)滌綸短纖基本供需分析/179
一、滌綸短纖供給/179
二、滌綸短纖需求/181
三、滌綸短纖進(jìn)出口/182
第三節(jié)影響滌綸短纖價(jià)格的因素/183
一、原油價(jià)格/183
二、再生滌綸短纖的沖擊/185
三、短纖庫(kù)存量/185
四、需求：服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況/185
第四節(jié)滌綸短纖期貨及交易要點(diǎn)/186
一、滌綸短纖期貨合約及交割要點(diǎn)/186
二、滌綸短纖期貨的套期保值/188
三、滌綸短纖市場(chǎng)套期保值操作/188
第十三章純堿期貨基本分析策略
第一節(jié)純堿及純堿產(chǎn)業(yè)鏈/191
一、純堿產(chǎn)業(yè)鏈/191
二、純堿的三大來(lái)源/192
第二節(jié)純堿基本供需分析/193
一、純堿供給/193
二、純堿需求/194
三、純堿進(jìn)出口/196
第三節(jié)影響純堿期貨價(jià)格的因素/197
一、成本變動(dòng)：煤炭?jī)r(jià)格/197
二、環(huán)保因素/198
三、平板玻璃與光伏玻璃/199
四、庫(kù)存水平/200
第四節(jié)純堿期貨及交易要點(diǎn)/201
一、純堿期貨合約及交割要點(diǎn)/201
二、純堿期貨的套期保值/202
三、純堿市場(chǎng)套期保值操作/203
第十四章橡膠期貨基本分析策略
第一節(jié)橡膠及橡膠產(chǎn)業(yè)鏈/205
一、橡膠分類/205
二、天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈/206
三、天然橡膠與20號(hào)膠/207
第二節(jié)天然橡膠基本供需分析/207
一、天然橡膠供給/207
二、天然橡膠需求/210
三、天然橡膠進(jìn)出口/212
第三節(jié)影響橡膠期貨價(jià)格的因素/213
一、供給：橡膠樹種植面積/213
二、供給：產(chǎn)量變化/214
三、需求：輪胎產(chǎn)量/214
四、中游：庫(kù)存量數(shù)據(jù)/215
第四節(jié)橡膠期貨及交易要點(diǎn)/215
一、天然橡膠期貨合約及交割要點(diǎn)/215
二、天然橡膠期貨的套期保值/217
三、天然橡膠市場(chǎng)套期保值操作/218
四、天然橡膠（SCR WF）與20號(hào)膠區(qū)間套利操作/219
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