2008年國際金融危機(jī)以來,國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷引起了學(xué)術(shù)界和政策界的廣泛關(guān)注。此次金融危機(jī)的一個(gè)深層原因便是以美元為主導(dǎo)的單一國際貨幣體系,美元霸權(quán)不僅導(dǎo)致美國自身產(chǎn)業(yè)空心化、金融市場畸形發(fā)展,同時(shí)也將起源于美國的金融危機(jī)迅速傳導(dǎo)至世界各國,增加了危機(jī)的深度與廣度。面對這一情況,包括中國在內(nèi)的各國政府在金融危機(jī)之后逐步加強(qiáng)合作,共同促進(jìn)建立多元化的國際貨幣體系。在此背景下,本書從理論和實(shí)證的角度系統(tǒng)分析國際貿(mào)易和國際金融中的貨幣使用并兼論貨幣國際化等問題,對貿(mào)易、金融和貨幣國際化的理論框架進(jìn)行了梳理和總結(jié),并構(gòu)建了一個(gè)統(tǒng)一的理論分析框架,用來研究國際貿(mào)易和金融中貨幣選擇,其中重點(diǎn)考慮金融因素對貨幣選擇影響。同時(shí),本書還提供了貿(mào)易、金融和貨幣國際化方面的實(shí)證證據(jù),既包括國家宏觀層面的實(shí)證分析,也包括的利用公司微觀層面大數(shù)據(jù)的實(shí)證研究。本書進(jìn)一步根據(jù)理論分析和實(shí)證證據(jù),分析和梳理人民幣國際化的推進(jìn)及其對國際貨幣體系的影響,得出未來進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國際化的啟示。
蘆東,現(xiàn)任中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院助理教授,2017年獲得美國印第安納大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)碩士,武漢大學(xué)金融工程專業(yè)本科。曾在中國外匯交易中心、中國人民銀行貨幣政策司工作,主要研究領(lǐng)域?yàn)閲H金融和金融市場。研究成果曾經(jīng)在Journal of Economic Behavior and Organization,Pacific-Basin Finance Journal,《經(jīng)濟(jì)研究》、《比較》、《經(jīng)濟(jì)評論》、《上海金融》等刊物發(fā)表。
第1章 導(dǎo)論
1.1背景/1
1.2研究問題和研究方法/2
1.3 本書結(jié)構(gòu)/4
1.4相關(guān)文獻(xiàn)綜述/7
1.4.1實(shí)證方面的相關(guān)文獻(xiàn)/7
1.4.2理論方面的相關(guān)文獻(xiàn)/9
第2章 貿(mào)易、金融和貨幣國際化的宏觀證據(jù)與理論分析.
2.1引言/13
2.2 基于SWIFT數(shù)據(jù)的宏觀證據(jù)/18
2.2.1制度背景:貿(mào)易融資/19
2.2.2數(shù)據(jù)/20
2.2.3實(shí)證模型/22
2.3對貿(mào)易、金融和貨幣國際化的理論分析/26
2.3.1模型環(huán)境設(shè)定/26
2.3.2討論/28
2.3.3價(jià)值函數(shù)與決策/29
2.3.4國際貿(mào)易中的貨幣均衡/34
第3章貿(mào)易、金融和貨幣國際化的微觀證據(jù)與理論分析·
3.1引言/37
3.2基于企業(yè)微觀層面的實(shí)證證據(jù)/39
3.2.1數(shù)據(jù)和特征/39
3.2.2初步評估貨幣選擇/47
3.2.3 實(shí)證研究及結(jié)果/51
3.2.4經(jīng)濟(jì)意義/63
3.3 金融約束下的出口企業(yè)結(jié)算貨幣選擇的理論分析/65
3.3.1 模型背景/65
3.3.2 期望利潤和內(nèi)生貨幣選擇/67
3.4 結(jié)論/70
第4章金融政策與貨幣國際化:歷史經(jīng)驗(yàn) . 73
41主要國家的金融政策和其本幣國際化/73
4.1.1英國:金融改革打造自由開放的金融市場/73
4.1.2美國:金融開放促成美元體系/75
4.1.3日本:美國壓力下實(shí)現(xiàn)的快速金融自由化/81
4.1.4德國:穩(wěn)健的政策保證穩(wěn)健的金融開放/85
4.1.5對中國的借鑒意義/87
4.2政策協(xié)調(diào)與貨幣國際化/90
4.2.1 全球政策協(xié)調(diào)概述/90
4.2.2中美宏觀政策協(xié)調(diào)對人民幣國際化的意義/93
4.2.3 中美政策協(xié)調(diào)的重點(diǎn):貨幣政策、匯率政策和貿(mào)易政策/95
4.2.4積極發(fā)揮國際貨幣基金組織在國際政策協(xié)調(diào)中的作用/100
第5章人民幣國際化及相關(guān)啟示· .105
5.1人民幣國際化現(xiàn)狀/105
5.1.1跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算和相關(guān)政策/107
5.1.2金融交易與資本賬戶開放/111
5.1.3儲(chǔ)備貨幣和央行貨幣互換/117
5.2人民幣國際化與人民幣匯率形成機(jī)制改革/120
5.3對人民幣國際化的啟示/126
參考文獻(xiàn)/131