《探索建設自由貿易港:離岸金融市場再起航》立足我國自由貿易試驗區(qū)金融改革創(chuàng)新歷程、自由貿易賬戶體系的設置、自由貿易港的金融開放期許,以及上海、深圳、天津三地離岸金融業(yè)務的探索實踐,堅持金融改革創(chuàng)新為國家試制度、為區(qū)域謀發(fā)展的總體原則,堅持以制度創(chuàng)新為核心、以開放促改革促發(fā)展促轉型、服務實體經濟發(fā)展的根本要求,通過大量的翔實數據、及時的政策梳理以及指標體系的構建、策略模型的構建、風險溢出的測度對我國自由貿易港發(fā)展離岸金融市場進行了多角度、全方位、立體化、寬視野的思考與研究。《探索建設自由貿易港:離岸金融市場再起航》結構清晰、內容翔實、信息量大,除基礎性理論研究外,案例研究是一大亮點。
《探索建設自由貿易港:離岸金融市場再起航》兼顧當前與長遠,分析了當下我國自由貿易港離岸金融市場建設面臨的困難與挑戰(zhàn),并以上海為例,提出未來上海自由貿易港離岸金融市場建設的總體方向、模式選擇、發(fā)展策略及實現路徑。
黨的十九大報告明確提出:“賦予自由貿易試驗區(qū)更大改革自主權,探索建設自由貿易港!边@是中國開放政策的最新命題,也是未來中國開放發(fā)展的最前沿。2017年3月,國務院印發(fā)的《全面深化中國(上海)自由貿易試驗區(qū)改革開放方案》明確提出,在洋山保稅港區(qū)和浦東機場綜合保稅區(qū)等海關特殊監(jiān)管區(qū)域內設立自由貿易港區(qū)。2017年11月10日,汪洋副總理在《人民日報》撰文,進一步對自由貿易港做了具體闡釋。2018年3月,在《政府工作報告》中,李克強總理在“對2018年政府工作的建議”中指出,“全面復制推廣自貿試驗區(qū)經驗,探索建設自由貿易港,打造改革開放新高地”。2018年4月,在博鰲亞洲論壇開幕式上,習近平主席發(fā)表主旨演講,進一步指出“中國人民將繼續(xù)擴大開放、加強合作,堅定不移奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略,堅持引進來和走出去并重,推動形成陸海內外聯動、東西雙向互濟的開放格局,實行高水平的貿易和投資自由化便利化政策,探索建設中國特色自由貿易港”。
探索建設自由貿易港,是繼承和發(fā)展我國自由貿易試驗區(qū)制度創(chuàng)新成果、推進新的創(chuàng)新載體建設的重要安排,是應對全球經貿規(guī)則不斷演變、平抑國際經濟形勢“逆全球化”波動、實現世界經濟亓放發(fā)展和強勁復蘇的戰(zhàn)略支點,是配合我國繼續(xù)深入推進“一帶一路”建設、掌握全球自由貿易主導權的重大舉措,是新時代加快對外開放、促進經濟增長、形成全面開放新格局的重要途徑。
縱觀國際上較為成熟的自由貿易港,均同時具備自由貿易、自由投資、自由金融和自由運輸這四大功能,而放開外匯管制、積極發(fā)展離岸金融是世界自由貿易港的通行慣例。作為必要的金融基礎設施,在我國探索建設自由貿易港,積極發(fā)展離岸金融市場,并根據自由貿易港的制度框架和基礎條件,選擇符合自身特征的離岸金融模式,既是我國嘗試開展離岸業(yè)務的試驗田,也是我國金融自由化改革的試驗地。我國自由貿易港建設的基礎是開放型實體經濟,核心是打造制度空間,、重點是圍繞“一線放開”實現貨物、人員、資金最前沿的開放。盡管有“探索建設”職責,但自由貿易港不再是“試驗區(qū)”的概念,而是具體的開放實踐。應該說,在我國自貿試驗區(qū)過去五年的發(fā)展進程中,離岸金融業(yè)務總體發(fā)展緩慢,離岸金融市場尚未建立。因此,將自由貿易港的金融開放創(chuàng)新實踐按照離岸金融市場規(guī)則進行管理,拓寬具有風險分散優(yōu)勢的多元化離岸金融業(yè)態(tài),打通區(qū)內、區(qū)外的資金流動渠道,有助于進一步降低企業(yè)經營成本,提高自貿試驗區(qū)、自由貿易港對各類企業(yè)的吸引力,有助于突破自貿試驗區(qū)建設發(fā)展的瓶頸,實現自由貿易港更高層級的開放,有助于在更廣領域、更大空間、更深層次上探索以制度創(chuàng)新推動全面深化金融改革的新路徑,推進我國的金融國際化和人民幣國際化,不斷完善我國金融開放的風險防范機制。
對于建設以自貿試驗區(qū)為載體的離岸金融市場,理論界已提出構想,但缺乏系統(tǒng)的論證與研究。深度審視我國自由貿易港及其“境內關外”的特性和“虛擬境外”的環(huán)境,深入分析自由貿易港離岸市場建設的理論支撐與區(qū)位機理,探討在離岸市場放松金融管制的試驗,平衡放松管制與風險監(jiān)管的適度關系,對于加快實現自由貿易港更高層級的金融開放目標、減少自由貿易港金融自由化對國內金融體系帶來的負面影響具有重要意義。
楊帆,1983年9月生,天津人,經濟學博士,現就職于天津財經大學中國濱海金融協同創(chuàng)新中心。近5年,在國內外公開發(fā)表論文18篇;參編著作10部;主持完成省部級項目2項,主持完成局級項目3項;參與國家社科重大項目1項、國家社科青年項目1項、省部級項目2項;研究成果獲天津市教委優(yōu)秀調研成果一等獎3項、三等獎1項。主要研究方向為自貿區(qū)金融創(chuàng)新。
第一篇 緒論
第一章 選題背景與研究意義
第一節(jié) 研究背景
第二節(jié) 研究目的
第三節(jié) 研究意義
第二章 概念界定與研究范圍
第一節(jié) 自由貿易試驗區(qū)與自由貿易港
第二節(jié) 離岸金融市場及其分類
第三節(jié) 自由貿易港離岸金融市場
第三章 國內外文獻綜述
第一節(jié) 國外相關研究
第二節(jié) 國內相關研究
第三節(jié) 對國內外相關研究的評述
第二篇 理論基礎
第四章 自由貿易港的相關理論
第一節(jié) 區(qū)域經濟增長理論
第二節(jié) 規(guī)制經濟學
第三節(jié) 制度經濟學
第五章 離岸金融市場建設及風險的相關理論
第一節(jié) 集聚經濟理論與區(qū)位選擇理論
第二節(jié) 金融創(chuàng)新理論
第三節(jié) 金融自由化理論
第四節(jié) 金融自由化和金融風險的關系:風險分散模型
第三篇 經驗借鑒
第六章 世界自由貿易港離岸金融市場的案例分析
第一節(jié) 新加坡離岸金融市場
第二節(jié) 香港離岸金融市場
第三節(jié) 開曼群島離岸金融市場
第七章 離岸金融市場及其風險防范的案例分析
第一節(jié) 美國國際金融業(yè)務單位和紐約離岸金融市場
第二節(jié) 日本離岸金融市場與東京離岸金融市場
第三節(jié) 泰國曼谷國際銀行業(yè)務設施與曼谷離岸金融市場
第八章 世界自由貿易港及離岸金融市場建設的經驗啟示
第一節(jié) 區(qū)位優(yōu)勢
第二節(jié) 制度要素
第三節(jié) 風險監(jiān)管
第四篇 現實考察
第九章 自由貿易港金融開放的戰(zhàn)略分析
第一節(jié) 我國自由貿易試驗區(qū)的金融改革創(chuàng)新
第二節(jié) 我國自由貿易試驗區(qū)與自由貿易港的對比分析
第三節(jié) 我國自由貿易港的金融改革開放期許
第四節(jié) 我國的自由貿易賬戶體系設置
第十章 自由貿易港離岸金融市場建設的論證分析
第一節(jié) 我國離岸金融業(yè)務及離岸金融市場的形成與發(fā)展
第二節(jié) 自由貿易港離岸金融市場建設的可行性分析
第三節(jié) 自由貿易港離岸金融市場建設的必要性分析
第四節(jié) 自由貿易港離岸金融市場建設的有效性模型
第十一章 自由貿易港離岸金融市場培育潛力對比分析
第一節(jié) 上海自貿試驗區(qū)培育離岸金融市場的基礎和優(yōu)勢
第二節(jié) 深圳前海蛇口片區(qū)培育離岸金融市場的基礎和優(yōu)勢
第三節(jié) 天津自貿試驗區(qū)培育離岸金融市場的基礎和優(yōu)勢
第四節(jié) 三地自貿試驗區(qū)培育離岸金融市場優(yōu)勢的比較分析
第五篇 指標測算
第十二章 自由貿易港離岸金融市場培育潛力的評價指標體系
第一節(jié) 評價體系的指標選取與設置
第二節(jié) 評價指標體系的構成
第三節(jié) 評價指標體系數據的選取
第十三章 離岸金融市場區(qū)位選擇的實證分析
第一節(jié) 因子分析法在區(qū)位選擇中的應用
第二節(jié) 因子分析的具體過程
第三節(jié) 因子分析的結果與評價
第六篇 發(fā)展策略
第十四章 自由貿易港離岸金融市場的建設布局
第一節(jié) 上海自由貿易港離岸金融市場的目標定位
第二節(jié) 上海自由貿易港離卑金融市場的模式選擇
第三節(jié) 上海自由貿易港離岸金融市場的發(fā)展策略
第四節(jié) 上海自由貿易港離岸金融市場的業(yè)務布局
第十五章 自由貿易港離岸金融市場人民幣利率、匯率形成機制
第一節(jié) 上海自由貿易港離岸人民幣利率的形成機制
第二節(jié) 上海自由貿易港離岸人民幣匯率的形成機制
第十六章 自由貿易港離岸金融市場資本項目開放的路徑分析
第一節(jié) 擴展的三元悖論
第二節(jié) 人民幣資本項目開放折中策略
第三節(jié) 上海自由貿易港離岸金融市場資本項目開放的路徑
第七篇 風險防范
第十七章 離岸金融市場對國內金融體系風險溢出的實證分析
第一節(jié) GARCH-CovaR模型
第二節(jié) 樣本選取與描述統(tǒng)計
第三節(jié) 實證結論
第十八章 上海自由貿易港離岸金融市場的系統(tǒng)性金融風險分析
第一節(jié) 國際宏觀經濟和跨境資本流動的風險
第二節(jié) 離岸市場的金融管制放松向國內金融體系溢出的風險
第三節(jié) 離岸市場的金融機構創(chuàng)新向國內金融體系溢出的風險
第十九章 自由貿易港離岸金融市場的風險監(jiān)管與防范分析
第一節(jié) 對自由貿易港離岸金融市場跨境資金流動的風險監(jiān)管
第二節(jié) 對自由貿易港離岸金融市場金融管制放松的風險防范
第三節(jié) 對自由貿易港離岸金融市場金融機構風險外溢的監(jiān)管
總結
參考文獻
后記