前言

人以“血”為“氣之母”。金融之于一個國家，亦猶如血液之于人的身體。風(fēng)險管理作為必不可少的金融行業(yè)之一，時時刻刻都在管理金融“血液”的流動，監(jiān)控“血液”的各項指標(biāo)，預(yù)防各類“血液”問題的發(fā)生。

現(xiàn)代金融風(fēng)險管理是由西方世界在二戰(zhàn)以后系統(tǒng)性地提出，研究和發(fā)展起來的。一開始，還只是簡單地使用保險產(chǎn)品來規(guī)避個人或企業(yè)由于意外事故而遭受的損失。到了20世紀50年代，此類保險產(chǎn)品不僅難以面面俱到而且費用昂貴，風(fēng)險管理開始以其他的形式出現(xiàn)。例如，利用金融衍生品來管理風(fēng)險，在70年代開始嶄露頭角，在80年代風(fēng)靡一時。再到90年代，金融機構(gòu)開始開發(fā)內(nèi)部的風(fēng)險管理模型，全球性的風(fēng)險監(jiān)管陸續(xù)介入并扮演起管理者的角色。如今，風(fēng)險管理在不斷完善的過程中，已經(jīng)成為了各個金融機構(gòu)的必備職能部門，在有效地分析、理解和管理風(fēng)險的同時，也創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會。

金融風(fēng)險管理的進化還與量化金融的發(fā)展息息相關(guān)。量化金融最大的特點就是利用模型來解釋金融活動和現(xiàn)象，并對未來進行合理的預(yù)測。1827年，當(dāng)英國植物學(xué)家羅伯特?布朗 (Robert Brown) 盯著水中做無規(guī)則運動的花粉顆粒時，他不會想到幾十年后的1986年，法國人朱爾斯?雷諾特 (Jules Regnault) 根據(jù)自己多年股票經(jīng)紀人的經(jīng)驗，首次提出股票價格也服從類似的運動。到了1990年，法國數(shù)學(xué)家路易斯?巴切里爾 (Louis Bachelier) 發(fā)表了博士論文“投機理論 (The theory of speculation)”。從此，布朗運動被正式引入和應(yīng)用到了金融領(lǐng)域，樹立了量化金融史上的首座里程碑。

而同樣歷史性的時刻，直到1973年和1974年才再次出現(xiàn)。美國經(jīng)濟學(xué)家費雪?布雷克 (Fischer Black)、美加經(jīng)濟學(xué)家邁倫?舒爾茲 (Myron Scholes) 和美國經(jīng)濟學(xué)家羅伯特?默頓 (Robert Merton) 分別于這兩年提出并建立了Black-Scholes-Merton模型。該模型不僅僅實現(xiàn)了對期權(quán)產(chǎn)品的定價，其思想和方法還被拓展應(yīng)用到了其他的各類金融產(chǎn)品和領(lǐng)域中，影響極其深遠。除了對隨機過程的應(yīng)用，量化金融更是將各類統(tǒng)計模型，時間序列模型，數(shù)值計算技術(shù)等等其他五花八門的神兵利器都招致麾下，大顯其威。而這些廣泛應(yīng)用的模型、工具和方法，無疑都為金融風(fēng)險管理提供了巨大的養(yǎng)分和能量，也成為了金融風(fēng)險管理的重要手段。例如，損益分布、風(fēng)險價值VaR、波動率、投資組合、風(fēng)險對沖、違約概率、信用評級等等這些重要的概念，就是在這肥沃的土壤上結(jié)出的果實。

縱觀我國歷史，由西周至唐，歷經(jīng)銀本位的宋元明，清之后近代至今，中華文明本身就是一段璀璨瑰麗的金融史，并曾在很長一段時間位于世界前列。在當(dāng)今變幻莫測的國際局勢中，金融更是一國重器，金融風(fēng)險管理人才更是核心資源。特別是隨著全球一體化的深入，金融風(fēng)險管理愈發(fā)重要，也日趨復(fù)雜。

金融風(fēng)險管理師 (FRM) 就是在這樣的大背景下應(yīng)運而生的國際專業(yè)資質(zhì)認證考試。本叢書以FRM考試第一、二級考綱為中心，突出介紹實際工作所需的金融風(fēng)險建模和管理知識，并且將MATLAB編程有機地結(jié)合到內(nèi)容中。就形式而言，本叢書另一大特點是通過豐富多彩的圖表和生動貼切的實例，深入淺出地將煩瑣的金融概念和復(fù)雜的計算結(jié)果進行了可視化，能有效地幫助讀者領(lǐng)會知識要點并提高編程水平。

貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)這些非傳統(tǒng)意義的戰(zhàn)爭，所到之處雖不見炮火硝煙，但遍野哀嚎不絕于耳。安得廣廈千萬間，風(fēng)雨不動安如山。筆者希望這一套叢書，能為推廣金融風(fēng)險管理的基本知識盡一份微薄之力，為國內(nèi)外從事該行業(yè)的中文讀者提供一點助益。在這變化莫測的全球金融浪潮里，為一方平安保駕護航，為盛世永駐盡心盡力。

在這里，筆者衷心感謝清華大學(xué)出版社的欒大成老師，以及其他幾位編輯老師對叢書的大力支持，感謝身邊好友們的傾情協(xié)助和辛苦工作。感謝MathWorks中國Lynn Ye女士對叢書的大力支持。感謝MathWorks Book Program對叢書技術(shù)支持。最后，借清華大學(xué)校訓(xùn)和大家共勉—天行健，君子以自強不息；地勢坤，君子以厚德載物。

Nothing and no one can destroy the Chinese people. They are relentless survivors. They are the oldest civilized people on earth. Their civilization passes through phases but its basic characteristics remain the same. They yield, they bend to the wind, but they never break.

—賽珍珠 (Pearl S. Buck)