本書自2003年初版以來,已歷經(jīng)五次修訂。掐指算來,本書初版的讀者已屆而立之年,中國金融體系也從初版之時的探索逐漸走向了成熟,一個現(xiàn)代化的金融體系架構(gòu)業(yè)已成形。尤其是,自第五版以來的六年左右時間里,中國金融體系經(jīng)歷了較明顯的變革,中國不僅已成為了全球第三大債券市場,利率市場化已初步完成,人民幣匯率機制也今非昔比,人民幣匯率雙向波動更加明顯,貨幣政策工具不斷得到創(chuàng)新、豐富和發(fā)展,外匯儲備規(guī)模下降直接左右了貨幣政策工具體系的應用,防范和化解金融風險成為了宏觀經(jīng)濟政策蕞重要的內(nèi)容之一,金融開放向縱深推進,是故,金融監(jiān)管體系也得到了重塑,宏觀審慎理念和實踐在深入發(fā)展,穿透式監(jiān)管和功能監(jiān)管在紛繁的金融創(chuàng)新中得到確立。凡此種種新變化和新發(fā)展,都在第六版的修訂中的相應章節(jié)得到了反映。
·新增行為金融方面的知識,以反映投資者心理和情緒對風險資產(chǎn)定價的影響。
·根據(jù)中國新確立的監(jiān)管體制,將原來分別介紹的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會融為了中國銀行保險業(yè)監(jiān)督管理委員會。
·增加了對亞洲基礎設施投資銀行和金磚銀行的介紹,以更全面地反映國際金融組織參與中國金融體系的活動。
·鑒于過去幾年里,諸如坊間戲稱的麻辣粉(中期借貸便利)等中國貨幣政策工具體系不斷得到創(chuàng)新、央行建立和擴充了再貸款的合格抵押品管理框架、貨幣政策功能的擴展等,將原來的貨幣政策一章分成了貨幣政策:目標與工具體系和貨幣政策:傳導機制與政策哲學兩章的內(nèi)容,以便于讀者更全面地理解和掌握中國貨幣政策,并理解其對宏觀經(jīng)濟和金融體系的影響。
本書自2003年初版以來,已歷經(jīng)五次修訂。掐指算來,本書初版的讀者已屆而立之年,中國金融體系也從初版之時的探索逐漸走向了成熟,一個現(xiàn)代化的金融體系架構(gòu)業(yè)已成形。尤其是,自第五版以來的六年左右時間里,中國金融體系經(jīng)歷了較明顯的變革,中國不僅已成為了全球第三大債券市場,利率市場化已初步完成,人民幣匯率機制也今非昔比,人民幣匯率雙向波動更加明顯,貨幣政策工具不斷得到創(chuàng)新、豐富和發(fā)展,外匯儲備規(guī)模下降直接左右了貨幣政策工具體系的應用,防范和化解金融風險成為了宏觀經(jīng)濟政策最重要的內(nèi)容之一,金融開放向縱深推進,是故,金融監(jiān)管體系也得到了重塑,宏觀審慎理念和實踐在深入發(fā)展,穿透式監(jiān)管和功能監(jiān)管在紛繁的金融創(chuàng)新中得到確立。凡此種種新變化和新發(fā)展,都在第六版的修訂中的相應章節(jié)得到了反映。
為了反映過去幾年金融實踐與理論的一些新發(fā)展、新變化,第六版的主要變化表現(xiàn)在以下方面:將前五版中第10章的有效市場與市場過度反應納入到了第六版的第5章中,作為風險資產(chǎn)定價的內(nèi)容之一,同時,在介紹了有效市場理論之后,新增加了行為金融方面的知識,以反映投資者心理和情緒對風險資產(chǎn)定價的影響。在第7章,則根據(jù)中國新確立的監(jiān)管體制,將原來分別介紹的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會融為了中國銀行保險監(jiān)督管理委員會,分別介紹了中國三大保障基金,即證券投資者保護基金、中國存款保險公司和保險保障基金等,將原來附錄中的國際金融機構(gòu)簡介納入了正文,以國際金融組織為名單獨成節(jié),除了原附錄中的國際貨幣基金組織、世界銀行等國際金融機構(gòu)外,本節(jié)增加了對亞洲基礎設施投資銀行和金磚銀行的介紹,以更全面地反映國際金融組織參與中國金融體系的活動。第8章商業(yè)銀行利率風險管理中的久期分析,做了簡化處理,這是因為,新出版的《金融市場學》債券市場一章中更詳細地介紹了久期與債券價格之間的關系。在第10章則更全面地介紹了中國資本市場工具,包括優(yōu)先股、可交換債券、ETF等等。在第11章則增加了可轉(zhuǎn)讓大額存單和同業(yè)存單一節(jié)。第12章金融衍生品一章也做了較大修改,在遠期交易一節(jié)中,刪除了遠期利率協(xié)定的結(jié)算額的計算,只簡單介紹了遠期利率協(xié)定和遠期外匯交易的基本原理;同樣地,在金融期貨一節(jié),則增加了對利率期貨和股指期貨等金融期貨的簡單介紹,相對于前五版則更詳細地介紹了期貨套期保值功能;在金融期權(quán)一節(jié),則簡單介紹了利率期權(quán)、股票與股指期權(quán)和貨幣期權(quán)等;互換一節(jié)則更詳細地介紹了利率與貨幣互換原理;這一章,還新增了信用衍生品。鑒于一些學生會系統(tǒng)地學習國際金融,第六版將原來匯率與匯率制度和國際收支兩章合并成了匯率與國際收支一章,并將相應的內(nèi)容做了簡化。也鑒于過去幾年里,諸如坊間戲稱的麻辣粉(中期借貸便利)等中國貨幣政策工具體系不斷得到創(chuàng)新、央行建立和擴充了再貸款的合格抵押品管理框架、貨幣政策功能的擴展等,將原來的貨幣政策一章分成了貨幣政策:目標與工具體系和貨幣政策:傳導機制與政策哲學兩章的內(nèi)容,以便于讀者更全面地理解和掌握中國貨幣政策,并理解其對宏觀經(jīng)濟和金融體系的影響。
彭興韻,金融學博士,現(xiàn)為國家金融與發(fā)展實驗室、中國社會科學院金融研究所研究員,博士生導師。主要研究領域為宏觀經(jīng)濟、貨幣理論與政策、金融改革與發(fā)展、金融市場等。出版專著《金融發(fā)展的路徑依賴與金融自由化》(獨著)、《金融學原理》(獨著,英文版由World Century Publishing Corporation出版)、《轉(zhuǎn)折與變局》等;譯著《貨幣理論與政策》(卡爾·瓦什著,第四版)、《資本全球化》;在《中國社會科學》《經(jīng)濟研究》《財經(jīng)》等學術期刊和媒體發(fā)表學術論文、財經(jīng)評論和研究報告近300篇。
第一篇 總論
第1章 貨幣
第2章 金融系統(tǒng)
第3章 貨幣的時間價值
第4章 資源的時間配置:儲蓄與消費的選擇
第5章 資金選擇與定價
第6章 資金短缺者的融資選擇
第二篇 機構(gòu)與市場
第7章 金融機構(gòu)與市場組織
第8章 商業(yè)銀行業(yè)務與管理
第9章 長期資本市場
第10章 貨幣市場
第11章 外匯市場
第12章 金融衍生品市場
第三篇 金融調(diào)控
第13章 貨幣供給
第14章 貨幣需求
第15章 利率水平與利率結(jié)構(gòu)
第16章 物價水平:通貨膨脹與通貨緊縮
第17章 匯率的決定與匯率制度
第18章 國民收入與產(chǎn)出的決定
第19章 貨幣政策:目標與工具
第20章 貨幣政策:傳導機制與政策哲學
第四篇 金融發(fā)展與穩(wěn)定
第21章 金融發(fā)展與金融結(jié)構(gòu)
第22章 金融深化與金融自由化
第23章 金融危機
第24章 金融監(jiān)管
術語表