房地產(chǎn)次級貸款危機誘發(fā)的金融危機爆發(fā)至今已近十年，全球經(jīng)濟形勢與貨幣政策理論仍處于一種相對混沌的狀態(tài)：實踐中，全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景依然不明朗，特別是新興市場經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，債務(wù)危機爆發(fā)的風(fēng)險急劇增大；理論上，傳統(tǒng)的彈性通脹目標(biāo)制貨幣政策共識破裂后，關(guān)于貨幣政策如何應(yīng)對資產(chǎn)價格波動這一問題尚未達成新的一致。 基于此，作者從我國貨幣政策調(diào)控實踐出發(fā)，圍繞房地產(chǎn)資產(chǎn)定價效率、*貨幣政策規(guī)則和社會福利*化進行了系統(tǒng)深入的研究。首先借助動態(tài)*化技術(shù)探討了中央銀行針對房地產(chǎn)資產(chǎn)定價非效率因素進行貨幣政策干預(yù)的理論依據(jù)，利用我國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和全信息廣義矩估計方法驗證了我國房地產(chǎn)價格波動中顯著存在的定價非效率因素，并借助數(shù)值模擬檢驗了針對房地產(chǎn)資產(chǎn)定價非效率因素進行干預(yù)的貨幣政策的調(diào)控效果，指出干預(yù)的現(xiàn)實必要性。在此基礎(chǔ)上，利用傳統(tǒng)的時間序列計量工具和結(jié)構(gòu)宏觀計量方法估計了我國中央銀行貨幣政策規(guī)則，檢驗了房地產(chǎn)資產(chǎn)定價非效率因素在我國中央銀行貨幣政策決策中的作用。隨后，基于新凱恩斯動態(tài)隨機一般均衡框架，從社會福利*化的角度討論了如何選擇*的針對房地產(chǎn)資產(chǎn)定價非效率因素進行干預(yù)的貨幣政策規(guī)則，并拓展分析了一些市場結(jié)構(gòu)特征如何影響社會福利和社會福利*化的貨幣政策規(guī)則的選擇。