回顧過去的25年

親愛的朋友：

最近我剛剛過完65歲生日，回顧了自己過去的生活以及從第1版《財(cái)務(wù)詭計(jì)》出版以來的25年中發(fā)生的諸多變化。簡(jiǎn)言之，我感到非常幸福。就我個(gè)人生活而言，我和妻子黛安娜非常喜歡和3個(gè)孫輩在一起消磨時(shí)光，并且我們正熱切地等待著第4個(gè)孫輩的降生。就職業(yè)生涯而言，我很開心能夠與我的合伙人及本書合著者杰里米·佩勒（Jeremy Perler）和尤尼·恩格爾哈特（Yoni Engelhart）一起建立我的第二家公司一家名為施利特法務(wù)（Schilit Forensics）的法務(wù)會(huì)計(jì)顧問公司。

除了為客戶所做的研究工作之外，我們還花了很多時(shí)間向投資者、監(jiān)管者、記者和研究生講授法務(wù)會(huì)計(jì)的相關(guān)知識(shí)。在做完最近一次于斯坦福大學(xué)商學(xué)院的演講之后，我和我的同伴意識(shí)到自上一版《財(cái)務(wù)詭計(jì)》出版以來，已經(jīng)過去了7年，而自第1版《財(cái)務(wù)詭計(jì)》出版以來，已經(jīng)過去了將近25年。在此期間，全球有超過10萬名的讀者購(gòu)買了本書，包括中文、日文和韓文的翻譯版。我們?cè)谧罱�這些年里又學(xué)到了很多東西，因此覺得應(yīng)當(dāng)及時(shí)與讀者分享最新的財(cái)務(wù)詭計(jì)，以及在過去的1/4個(gè)世紀(jì)中我們學(xué)到的最重要的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。

但在翻開《財(cái)務(wù)詭計(jì)》最新版之前，讓我們把時(shí)鐘倒撥25年，追憶一下當(dāng)年是如何追蹤財(cái)務(wù)詭計(jì)的，這真是一次自1990年以來令人意外又激動(dòng)人心的旅程。

20世紀(jì)90年代初，旅程開始

作為華盛頓特區(qū)美國(guó)大學(xué)的會(huì)計(jì)學(xué)教授時(shí)，我就開始研究在過去40年中發(fā)生的著名的會(huì)計(jì)欺詐案，而其中許多案例被記載在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布的會(huì)計(jì)和審計(jì)制裁公告書（Accounting and Auditing Enforcement Releases，AAER）中。之后，我開始在我的中級(jí)財(cái)務(wù)課程和審計(jì)課程中使用這些非常有趣的小案例進(jìn)行教學(xué)。我發(fā)現(xiàn)學(xué)生認(rèn)為這些案例非常有吸引力，于是我開始以此為主題寫作和發(fā)表文章，以便與更多的讀者分享。很自然地，進(jìn)一步擴(kuò)大讀者群的下一步就是出書了。

《財(cái)務(wù)詭計(jì)》出版以及創(chuàng)業(yè)早期

我過完41歲生日后不久，1993年年初，麥格勞希爾出版公司出版了《財(cái)務(wù)詭計(jì)》第1版。這本書向讀者介紹了盈余操縱的七種類型，識(shí)別出了20種不同的管理層操縱手段，并列舉了眾多由于欺騙投資者而被處罰的真實(shí)公司案例。

在這本書出版之后，出現(xiàn)了一些驚喜。首先，許多讀者向我表示感謝，因?yàn)闀�中的�?nèi)容告訴他們可以采取哪些措施來保護(hù)自己的財(cái)富。其次，這本書引起了一些大型機(jī)構(gòu)投資者的注意，它們請(qǐng)我去給它們的分析師講課，幫助這些分析師識(shí)別那些玩會(huì)計(jì)游戲的公司。它們還邀請(qǐng)我?guī)椭鷻z查投資組合中的公司。有幾次，很幸運(yùn)地，我用這些技巧提示了它們可能面臨的重大問題，從而使其免受損失，因此它們對(duì)我非常感激。

1994年設(shè)立財(cái)務(wù)研究與分析中心

1993年，我出版了《財(cái)務(wù)詭計(jì)》并結(jié)識(shí)了一些有影響力的投資者，對(duì)我來說這一年已經(jīng)是很不平凡的一年，但當(dāng)時(shí)怎么也無法預(yù)料到第二年，也就是1994年，我就會(huì)設(shè)立自己的財(cái)務(wù)研究與分析中心（Center for Financial Research and Analysis，CFRA）。利用我房子里的一間空屋，我開始每月發(fā)布一篇報(bào)告，披露那些我認(rèn)為已經(jīng)陷入困境但是卻靠會(huì)計(jì)手段隱瞞問題的公司。每月的15日，我將報(bào)告用特快專遞發(fā)送給我的訂閱者。（請(qǐng)注意，那時(shí)我們?nèi)匀簧�活在沒有互聯(lián)網(wǎng)和電子郵件的黑暗時(shí)代。）謝天謝地，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的運(yùn)行還算良好，在開始運(yùn)行的第一年就得到了超過60家投資公司的訂閱。

從教授到全職創(chuàng)業(yè)者

1995年，我辭去了美國(guó)大學(xué)的教職，全身心地投入到創(chuàng)業(yè)中去。我租了辦公場(chǎng)地，雇用了分析師團(tuán)隊(duì)財(cái)務(wù)研究與分析中心已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)了。到1999年，我們開始通過線上和郵件的方式向客戶發(fā)送預(yù)警報(bào)告。（對(duì)的，不再印刷和裝訂報(bào)告了，也不再用特快專遞了。）隨著客戶數(shù)量的迅速增長(zhǎng)，我們成了華爾街和世界證券市場(chǎng)中的重要一員，我們的客戶遍布五大洲，我們?cè)谌A盛頓特區(qū)、倫敦、紐約和波士頓都設(shè)立了辦公室。

經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)研究與分析中心以及退出

21世紀(jì)初，各種會(huì)計(jì)丑聞?lì)l出，安然、世通、泰科等公司都爆出舞弊案。美國(guó)參議院政府事務(wù)委員會(huì)在2002年2月調(diào)查安然事件的時(shí)候，要求我去作證。我也頻繁地出現(xiàn)在電視上或者報(bào)紙上，向人們講解日益泛濫的會(huì)計(jì)操縱手法。

2002年4月，《財(cái)務(wù)詭計(jì)》第2版出版了，銷售火爆，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)被接連不斷的會(huì)計(jì)舞弊公司嚇壞了。

正如你想象的那樣，這段時(shí)期對(duì)財(cái)務(wù)研究與分析中心來說是發(fā)展的黃金時(shí)期。僅2002年一年，就新增了200多家訂閱者，到年底我們的客戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到500多家。投資公司在監(jiān)督檢查其投資組合中的公司時(shí)需要更多幫助，而那些賣空者則在虎視眈眈地尋找下一個(gè)安然。在財(cái)務(wù)研究與分析中心繁忙的這段時(shí)間里，我們招聘了更多的分析師，十分幸運(yùn)的是，杰里米和尤尼都是在那個(gè)時(shí)候加入了公司，并迅速成長(zhǎng)為公司的高管。杰里米最終成為研究部的全球主管，而尤尼負(fù)責(zé)定量研究團(tuán)隊(duì)，并主導(dǎo)公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。

2003年年初，一些有意向的并購(gòu)方找上門來，我決定將絕大多數(shù)股份賣給波士頓的一家私募基金TA協(xié)會(huì)。杰里米和尤尼繼續(xù)在財(cái)務(wù)研究與分析中心待了幾年，而我則辭去了運(yùn)營(yíng)企業(yè)的日常工作，開始了我的冬眠生活，這一段風(fēng)平浪靜的日子一直持續(xù)到2010年年底。尤尼在2008年離開中心去了哈佛商學(xué)院，畢業(yè)之后在波士頓的一家投資管理公司工作。杰里米在中心待到2011年，后來去了一家著名的對(duì)沖基金公司做法務(wù)會(huì)計(jì)專家。

安安靜靜的幾年和《財(cái)務(wù)詭計(jì)》第3版的出版

我退休之后到處旅行，間或給投資團(tuán)隊(duì)和工商管理碩士做做講座。到2009年，我十分想將自己的一些新發(fā)現(xiàn)分享出來，于是我聯(lián)系了杰里米，他與我合著了《財(cái)務(wù)詭計(jì)》第3版。我們?cè)?009年夏天和初秋密切合作，這本書在次年4月出版。由于我計(jì)劃在那一年末重出江湖，我開始更積極地進(jìn)行各種演講、做講座、接受采訪、對(duì)公司做深度研究。我對(duì)結(jié)束退休重出江湖躍躍欲試，十分期待從零開始創(chuàng)建一家新的公司。

創(chuàng)建第二家公司：施利特法務(wù)

2010 年年底，我的退休生涯正式結(jié)束，隨著《財(cái)務(wù)詭計(jì)》第3版的熱銷，媒體也注意到我結(jié)束了退休生活。美國(guó)金融刊物《巴倫周刊》為此發(fā)表了一篇名為財(cái)務(wù)界偵探發(fā)現(xiàn)了舞弊新大陸的文章。

2011 年，我成立了施利特法務(wù)有限責(zé)任公司，先只承接幾個(gè)客戶來小規(guī)模試水。我故意放慢公司發(fā)展的速度，因?yàn)橐獜氖孢m的休閑生活轉(zhuǎn)換到忙碌的全職工作看上去還是蠻讓人畏懼的�？蛻襞c我簽訂為期3個(gè)月的合同，我?guī)退麄兘鉀Q一些復(fù)雜的會(huì)計(jì)難題。這與我第一次創(chuàng)業(yè)不同，施利特法務(wù)是為客戶指定的研究項(xiàng)目提供咨詢服務(wù)的，而不是為我們的研究報(bào)告征集訂閱者。

我十分喜歡這份工作，并與一小群非常欣賞我的客戶保持著密切聯(lián)系。2013年3月，杰里米突然給我打了一個(gè)令人驚喜的電話。他仍然在那家對(duì)沖基金工作，盡管工作十分愉快，但他正考慮以創(chuàng)業(yè)的方式來進(jìn)一步發(fā)揮他在法務(wù)會(huì)計(jì)領(lǐng)域的特長(zhǎng)。很快我們兩個(gè)都意識(shí)到我們可以合作，讓施利特法務(wù)更好地發(fā)展。在那個(gè)周末，杰里米就飛到了我在佛羅里達(dá)的冬季住所，我們正式定下了合伙協(xié)議。

在僅僅幾個(gè)月后，杰里米和我聯(lián)系了我們親密的朋友和前同事尤尼，希望他能加入我們并成為第3個(gè)合伙人。尤尼在一家著名投資公司里做得非常成功，但他胸中也燃燒著自己創(chuàng)業(yè)的熊熊烈火。尤尼的熱情與我們不謀而合，他在2013年7月加入了施利特法務(wù)�，F(xiàn)在我們已經(jīng)共事了5年，發(fā)展出了一支杰出的分析師團(tuán)隊(duì)，擁有了眾多客戶。我們每天都閱讀大量監(jiān)管文件、投資者報(bào)告和其他文件，試圖在公司問題浮現(xiàn)出來之前就甄別出一些信號(hào)。通過這些努力，我們能夠幫助客戶做出更好的投資決策。

我的合伙人和我自己都十分樂于分享，在這本書中我們介紹了自己是如何識(shí)別出那些通過創(chuàng)造性會(huì)計(jì)手段隱瞞問題的公司。在這里，我們滿懷興奮、激動(dòng)不已地向您我們的讀者和朋友在這本《財(cái)務(wù)詭計(jì)》第4版中奉上我們這1/4個(gè)世紀(jì)以來學(xué)到的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。祝您閱讀愉快，有任何問題都可以隨時(shí)與我們聯(lián)系。

霍華德·M.施利特

創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官

施利特法務(wù)有限責(zé)任公司