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　　隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和國(guó)際分工的不斷深化，對(duì)外直接投資（OFDI）已成為一國(guó)增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力和獲取全球控制力的重要手段。中國(guó)對(duì)外直接投資始終保持快速的發(fā)展，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，在全球整合配置資源。企業(yè)作為中國(guó)對(duì)外直接投資的主體，在重塑世界投資格局上發(fā)揮著關(guān)鍵作用。然而，中國(guó)的對(duì)外投資行為似乎難以用傳統(tǒng)的FDI理論來(lái)解釋。傳統(tǒng)的FDI理論認(rèn)為企業(yè)對(duì)外投資源于自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與傳統(tǒng)FDI理論不同，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資并非僅利用現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更是彌補(bǔ)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)（例如成本控制能力）根植于已有的網(wǎng)絡(luò)，即母國(guó)的特定優(yōu)勢(shì)。該優(yōu)勢(shì)在短期內(nèi)促使中國(guó)企業(yè)在一定區(qū)域內(nèi)擴(kuò)張，卻難以擴(kuò)張至全球范圍。中國(guó)企業(yè)海外擴(kuò)張并非僅為自身優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)，更是建立全球可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的需要，其對(duì)外直接投資體現(xiàn)了兩種差異化的戰(zhàn)略：發(fā)揮自身所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與獲取新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�；谶@樣的現(xiàn)實(shí)及理論背景，《中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行為與績(jī)效研究：基于異質(zhì)性與組織學(xué)習(xí)視角》緊跟國(guó)際學(xué)術(shù)前沿展開(kāi)，從異質(zhì)性與組織學(xué)習(xí)視角考察中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的行為與績(jī)效。
　　《中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行為與績(jī)效研究：基于異質(zhì)性與組織學(xué)習(xí)視角》回顧企業(yè)對(duì)外投資的相關(guān)文獻(xiàn)，梳理理論淵源，為《中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行為與績(jī)效研究：基于異質(zhì)性與組織學(xué)習(xí)視角》的展開(kāi)提供分析框架。概述對(duì)外直接投資的規(guī)模變化、特征、區(qū)位分布，并從企業(yè)類型、來(lái)源地、所屬行業(yè)及主要對(duì)外直接投資者幾個(gè)角度闡述OFDI企業(yè)的基本特征。

　　在此基礎(chǔ)上，本書(shū)重點(diǎn)分析了生產(chǎn)率、技術(shù)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資行為（包括投資戰(zhàn)略及區(qū)位選擇）及績(jī)效的影響。
　　本書(shū)首先對(duì)企業(yè)異質(zhì)性與對(duì)外直接投資的行為策略的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行了理論推演和實(shí)證檢驗(yàn)。本書(shū)突破HMY模型將企業(yè)異質(zhì)性限定為企業(yè)生產(chǎn)率差異的局限，將市場(chǎng)控制力差異加入到企業(yè)異質(zhì)性中，構(gòu)建擴(kuò)展的HMY模型，從理論機(jī)理上對(duì)企業(yè)異質(zhì)性與企業(yè)對(duì)外直接投資的門(mén)檻進(jìn)行了推演研究。研究結(jié)果證明，即便企業(yè)未擁有最高的生產(chǎn)率，若其有較強(qiáng)的市場(chǎng)控制能力亦可開(kāi)展對(duì)外直接投資。在此基礎(chǔ)上，本書(shū)采用中國(guó)上市企業(yè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用隨機(jī)占優(yōu)K-S檢驗(yàn)及l(fā)ogit檢驗(yàn)方法，對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資行為進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果顯示，中國(guó)OFDI企業(yè)并不擁有更高的生產(chǎn)率，但對(duì)外投資企業(yè)的技術(shù)水平顯著高于僅在中國(guó)境內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。結(jié)果表明中國(guó)OFDI企業(yè)雖然不具備生產(chǎn)率優(yōu)勢(shì)，但學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)與能力更強(qiáng)。
　　在上述研究基礎(chǔ)上，在Melitz，Helpman及Chen的異質(zhì)企業(yè)策略選擇模型基礎(chǔ)上，加入東道國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、距離及中間產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)纫蛩�，�?gòu)建異質(zhì)性企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的理論模型，對(duì)異質(zhì)性如何影響企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資區(qū)位選擇進(jìn)行了理論研究，理論模型的推演表明，東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模越小，地理距離越遠(yuǎn)，企業(yè)進(jìn)入該東道國(guó)的門(mén)檻越高。本書(shū)進(jìn)一步探討了企業(yè)異質(zhì)性、東道國(guó)制度環(huán)境與對(duì)外直接投資區(qū)位之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)異質(zhì)性會(huì)影響企業(yè)對(duì)投資東道國(guó)制度環(huán)境的偏好。本書(shū)隨后采用logit與probit回歸進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示生產(chǎn)率較低的企業(yè)投資于鄰近的、需求較大的市場(chǎng)，生產(chǎn)率較高的企業(yè)更有可能投資于市場(chǎng)需求較小的東道國(guó)，且擁有更多境外子公司和更廣闊的地理空間分布。生產(chǎn)率及技術(shù)水平越高的企業(yè)越傾向于投資政府更清廉、政策執(zhí)行更有效的東道國(guó)。
　　進(jìn)一步地，對(duì)異質(zhì)性如何影響企業(yè)對(duì)外投資的學(xué)習(xí)效應(yīng)進(jìn)行了理論研究，并結(jié)合理論分析開(kāi)展實(shí)證檢驗(yàn)。理論研究表明，相對(duì)于中國(guó)境內(nèi)企業(yè)，OFDI企業(yè)面對(duì)消費(fèi)者更嚴(yán)苛的質(zhì)量要求和更陌生、競(jìng)爭(zhēng)更激烈的東道國(guó)市場(chǎng)，跨境直接投資更利于促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升。生產(chǎn)率及技術(shù)異質(zhì)性將影響企業(yè)通過(guò)對(duì)外直接投資從東道國(guó)獲取的垂直及水平逆向溢出，進(jìn)而對(duì)跨境直接投資的學(xué)習(xí)效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。基于neighbor與kernel傾向分值匹配方法，本書(shū)對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的績(jī)效變化軌跡進(jìn)行了測(cè)算，結(jié)果支持了理論研究：相對(duì)于非OFDI企業(yè)，中國(guó)OFDI企業(yè)獲得了更大程度的技術(shù)提升；相對(duì)于僅投資于發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)，投資于發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)獲得了更多的效率改進(jìn)。兩階段最小二乘聯(lián)立方程估計(jì)顯示，異質(zhì)性顯著影響了企業(yè)對(duì)外直接投資后期的績(jī)效。技術(shù)水平或生產(chǎn)率越高的企業(yè)對(duì)外投資的學(xué)習(xí)能力越強(qiáng)，境外投資后獲得更多的績(jī)效提升。

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