因此歷史可以參考，歷史也會(huì)在一定意義上重演，但歷史必然不會(huì)簡(jiǎn)單重演。不能讓歷史成為包袱，成為束縛，成為干擾我們對(duì)未來判斷的因素。得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其理論知識(shí)是對(duì)今天之前的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，即對(duì)歷史事件的思考、分析和總結(jié)，但未來必然會(huì)有變化，如果要指導(dǎo)未來，就必須把變化也考慮進(jìn)去，否則就不能用來指導(dǎo)未來。長期資本管理公司的倒閉，就是因?yàn)橹蛔⒅貧v史總結(jié)而不注重未來變化。對(duì)歷史上從未發(fā)生過的事情，能有提前的發(fā)現(xiàn)或預(yù)判，那才是大智慧。
　　哪怕是做套利，也是應(yīng)該用基本面分析的方法。若是用技術(shù)分析，統(tǒng)計(jì)歷史平均價(jià)差、“極限”價(jià)差，并在價(jià)差到歷史“極限”區(qū)域時(shí)做價(jià)差回歸的套利，這是不合理的做法，因?yàn)闅v史是歷史，現(xiàn)在是現(xiàn)在，歷史上的“極限”價(jià)差放在今天或許就是正常價(jià)差，不能因?yàn)闅v史上價(jià)差到了“極限”區(qū)域每次都回歸就推導(dǎo)出今天也必然回歸。今天的環(huán)境和歷史的環(huán)境必然有很多不同點(diǎn)，如果不同點(diǎn)足夠多，分量足夠重，那么價(jià)差突破歷史“極限”，再發(fā)展一些甚至發(fā)展很多都是有可能的。用技術(shù)分析的方法做套利，可能十次可以對(duì)九次.因?yàn)槌�越歷史的情況畢竟少發(fā)生，但一旦發(fā)生了，錯(cuò)誤的那一次就能讓套利者徹底失敗，這完全是小贏大虧的操作模式，不可取。用基本面分析做套利則不拘泥于歷史價(jià)差，而是著重分析目前這個(gè)價(jià)差產(chǎn)生的原因有哪些，根據(jù)現(xiàn)在作用于價(jià)差的因素來看，價(jià)差會(huì)擴(kuò)大還是縮小，如果價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，那就做擴(kuò)大的套利，如果價(jià)差會(huì)縮小則做縮小的套利。用基本面分析的方法，做不做一項(xiàng)套利，取決于推動(dòng)價(jià)差往一個(gè)方向運(yùn)動(dòng)的供求關(guān)系因素還在不在，作用力有多大，而不是歷史價(jià)差是多少、現(xiàn)在價(jià)差是多少。2010年用技術(shù)分析做套利，棉花拋9月買1月的人虧大了，2012年用技術(shù)分析做套利，豆粕拋1月買5月的人也虧大了。
　　說到底，市場(chǎng)為什么漲為什么跌，不是K線、不是圖形說了算的，漲是該漲，跌是該跌，漲跌是由市場(chǎng)的本質(zhì)力量決定的。什么是市場(chǎng)的本質(zhì)力量，一是供求雙方的能量對(duì)比，二是所有參與者各種想法的表現(xiàn)。價(jià)格是市場(chǎng)本質(zhì)力量博弈出來的結(jié)果，中長期價(jià)格主要由供求力量博弈而來，短期價(jià)格則主要由參與者想法的表現(xiàn)博弈而來。做期貨是做未來�？粗�一天行情的漲跌用處不大。
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