《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理類精品教材：金融市場(chǎng)學(xué)（第2版）》以深入淺出的語言，系統(tǒng)地介紹了金 融市場(chǎng)的基本理論、組織體系和運(yùn)行機(jī)制。全書可分為四篇十三章：第一篇 包括第一章和第二章，概括性地介紹了金融市場(chǎng)要素、運(yùn)行機(jī)制及其發(fā)展過 程，分析了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段對(duì)金融市場(chǎng)的需求差異；第二篇包括第三章 至第八章，分別介紹了金融市場(chǎng)各類子市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、組織和運(yùn)行機(jī)制；第三 篇包括第九章至第十二章，分別闡述了金融市場(chǎng)運(yùn)行過程中的利率、風(fēng)險(xiǎn)與 收益以及定價(jià)機(jī)制；第四篇即第十三章，主要介紹了金融市場(chǎng)監(jiān)管的理論、 制度和方法。 《金融市場(chǎng)學(xué)（第2版21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理類精品教材）》將金融市場(chǎng)的基本 理論與中國(guó)的實(shí)際相結(jié)合，注重介紹規(guī)范理論和西方成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家金融 市場(chǎng)的運(yùn)行與管理經(jīng)驗(yàn)，并在此基礎(chǔ)上研究我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的道路，既具 有前瞻性，又具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)針對(duì)性。本書可作為經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)學(xué)生的教 材使用，也可作為金融行業(yè)從業(yè)人員的參考用書。
《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理類精品教材：金融市場(chǎng)學(xué)（第2版）》的修訂是基于客觀總結(jié)中國(guó)“十一五”時(shí)期以內(nèi)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)真吸取美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)的教訓(xùn)等考慮，以準(zhǔn)確介紹現(xiàn)代金融市場(chǎng)知識(shí)為基，以跟蹤國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展脈搏為末，綱舉目張、以點(diǎn)帶面，為讀者勾勒出現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系波瀾壯闊的畫卷。
第2版前言
自20世紀(jì)70年代末開始的金融自由化浪潮席卷全球，針對(duì)金融市場(chǎng)的金融工具、業(yè)務(wù)和組織體系的創(chuàng)新此起彼伏，通過金融市場(chǎng)融通的資本數(shù)量相比40年前呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，而基于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的衍生品市場(chǎng)規(guī)模則更是呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，現(xiàn)代金融市場(chǎng)以其前所未有的廣度和深度深刻影響著實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的方方面面。但是，在人們?yōu)樽约旱陌l(fā)明創(chuàng)造歡呼雀躍的同時(shí)，可怕的金融海嘯則如幽靈一般如影隨形，總是在人們舉杯歡慶的時(shí)候突然給以致命一擊。人們?cè)谕滔伦约横勏碌目喙笫欠駮?huì)不斷反思、不斷改進(jìn)、永不忘記呢？
不管是成就還是問題，不管是經(jīng)驗(yàn)還是教訓(xùn)，記住金融市場(chǎng)發(fā)展中的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，促使讀者思考問題、厘清思路正是本書修訂的目的所在。本書的第1版是在2006年底寫成的，當(dāng)時(shí)的國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，一片繁榮，鼓勵(lì)創(chuàng)新、放松監(jiān)管是那個(gè)時(shí)期的主流。今年，是金融危機(jī)過去后的第四個(gè)年頭，國(guó)際資本市場(chǎng)萎靡、歐洲債務(wù)危機(jī)此起彼伏、美國(guó)財(cái)政難以為繼，三大經(jīng)濟(jì)體還沒有完全擺脫金融危機(jī)的陰影，嚴(yán)格監(jiān)管、加強(qiáng)干預(yù)的呼聲已經(jīng)成為全球共識(shí)；但中國(guó)并沒有因噎廢食，而是在免費(fèi)學(xué)習(xí)了金融危機(jī)帶來的教訓(xùn)后更為自信地發(fā)展自己的金融市場(chǎng)。因此，本書第2版的修訂就是基于客觀總結(jié)中國(guó)“十一五”時(shí)期以內(nèi)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)真吸取美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)的教訓(xùn)等考慮，以準(zhǔn)確介紹現(xiàn)代金融市場(chǎng)知識(shí)為基，以跟蹤國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展脈搏為末，綱舉目張、以點(diǎn)帶面，為讀者勾勒出現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系波瀾壯闊的畫卷。
第2版的修訂主要包括：重新編排、修訂了各章節(jié)內(nèi)容；將第1版的第十一章、第十二章分別合并到第四章、第五章；對(duì)第六章的內(nèi)容作了調(diào)整；對(duì)每章之后的專欄進(jìn)行了重寫或補(bǔ)充。當(dāng)然本書也存在不當(dāng)之處，懇請(qǐng)讀者批評(píng)指正，我們將進(jìn)一步修訂完善。
編 者
2012年3月于中央
第一篇 基礎(chǔ)篇
第一章 金融市場(chǎng)概述
第一節(jié) 金融市場(chǎng)的概念與功能
一、金融市場(chǎng)的概念
二、金融市場(chǎng)的功能
第二節(jié) 金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與組織方式
一、金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)
二、金融市場(chǎng)的組織方式
第三節(jié) 金融市場(chǎng)參與者與金融市場(chǎng)工具
一、金融市場(chǎng)的參與者
二、金融市場(chǎng)工具
第四節(jié) 金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)
一、金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展
二、金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄1-1 中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展成就
專欄1-2 美國(guó)次貸危機(jī)大事記
第二章 歷史和比較視角下的金融市場(chǎng)
第一節(jié) 金融市場(chǎng)發(fā)展路徑的歷史分析
一、金融市場(chǎng)發(fā)展的基本走向
二、金融市場(chǎng)發(fā)展的路徑依賴
三、南北戰(zhàn)爭(zhēng)后美國(guó)金融市場(chǎng)上的泡沫事件及其影響
第二節(jié) 金融體系中的金融市場(chǎng)與金融中介
一、金融體系中的金融中介
二、金融市場(chǎng)與金融中介的比較分析
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄2-1 中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)要回顧
專欄2-2 美國(guó)次貸危機(jī)為何成為全球性金融危機(jī)的導(dǎo)火索
第二篇 結(jié)構(gòu)篇
第三章 貨幣市場(chǎng)
第一節(jié) 同業(yè)拆借與短期國(guó)庫券市場(chǎng)
一、同業(yè)拆借市場(chǎng)
二、短期國(guó)庫券市場(chǎng)
第二節(jié) 商業(yè)票據(jù)與大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
一、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
二、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
第三節(jié) 銀行承兌匯票與回購協(xié)議市場(chǎng)
一、銀行承兌匯票市場(chǎng)
二、回購協(xié)議市場(chǎng)
第四節(jié) 聯(lián)邦基金和歐洲貨幣市場(chǎng)
一、聯(lián)邦基金市場(chǎng)
二、歐洲貨幣市場(chǎng)
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄3-1 中央銀行票據(jù)
第四章 債券市場(chǎng)
第一節(jié) 債券與債券市場(chǎng)
一、債券的概念與特征
二、債券的分類
三、債券與股票的比較
第二節(jié) 債券的發(fā)行與流通
一、債券的發(fā)行
二、債券的流通轉(zhuǎn)讓
第三節(jié) 債券價(jià)值評(píng)估
一、債券內(nèi)在價(jià)值分析
二、投資決策分析——兩種常見的債券價(jià)值的評(píng)估方法
三、影響債券價(jià)格的因素
第四節(jié) 債券的久期與凸性
一、久期
二、凸性
三、久期與凸性的關(guān)系
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄4-1 中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展
第五章 股票市場(chǎng)
第一節(jié) 股票的發(fā)行與流通和股票價(jià)格指數(shù)
一、股票的概念和特征
二、股票的種類
三、股票的發(fā)行
四、股票的流通
五、股票價(jià)格指數(shù)
六、主要的證券價(jià)格指數(shù)
第二節(jié) 股票價(jià)值評(píng)估
一、影響股票投資價(jià)值的因素
二、資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法在股票價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用
第三節(jié) 股息貼現(xiàn)模型的四種特殊形式
一、零增長(zhǎng)模型
二、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
三、三階段增長(zhǎng)模型
四、多元增長(zhǎng)模型
五、股息貼現(xiàn)模型的參數(shù)估計(jì)
第四節(jié) 市盈率模型
一、市盈率模型的一般形式
二、零增長(zhǎng)的市盈率模型
三、不變?cè)鲩L(zhǎng)的市盈率模型
四、多元增長(zhǎng)的市盈率模型
五、股息支付率參數(shù)估計(jì)
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄5-1 中國(guó)資本市場(chǎng)的六大變化
專欄5-2 美國(guó)次貸危機(jī)的觸發(fā)及傳導(dǎo)過程
第六章 證券投資基金市場(chǎng)
第一節(jié) 證券投資基金的性質(zhì)、功能和分類
一、證券投資基金的性質(zhì)
二、證券投資基金的功能
三、證券投資基金的類型
第二節(jié) 我國(guó)證券投資基金的運(yùn)作程序
一、設(shè)立
二、銷售與申購
三、變更與終止
四、交易
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄6-1 私募股權(quán)投資基金（PE）：過去、現(xiàn)在和未來
第七章 外匯市場(chǎng)
第一節(jié) 外匯及外匯市場(chǎng)概述
一、外匯
二、匯率
三、外匯市場(chǎng)
第二節(jié) 外匯市場(chǎng)的組織
一、外匯市場(chǎng)的參與者
二、外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次
第三節(jié) 外匯市場(chǎng)的交易方式
一、即期外匯交易
二、遠(yuǎn)期外匯交易
三、掉期交易
第四節(jié) 匯率機(jī)制
一、匯率的決定
二、匯率制度選擇
三、影響匯率變動(dòng)的主要因素
四、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄7-1 人民幣匯率形成機(jī)制改革
第八章 金融衍生品市場(chǎng)
第一節(jié) 金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)
一、金融遠(yuǎn)期合約概述
二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議
三、遠(yuǎn)期外匯合約
第二節(jié) 金融期貨市場(chǎng)
一、金融期貨市場(chǎng)及功能
二、外匯期貨
三、利率期貨
四、股指期貨
第三節(jié) 金融期權(quán)市場(chǎng)
一、金融期權(quán)合約及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征
二、股票指數(shù)期權(quán)
三、股票期權(quán)合約
四、利率期權(quán)合約
五、期貨期權(quán)合約
第四節(jié) 金融互換市場(chǎng)
一、金融互換概述
二、貨幣互換
三、利率互換
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄8-1 我國(guó)場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)的發(fā)展
專欄8-2 次貸危機(jī)中的金融衍生品：CDS
第三篇 運(yùn)行篇
第九章 金融市場(chǎng)利率
第一節(jié) 利率水平與結(jié)構(gòu)
一、利息的性質(zhì)和利率的決定
二、利率的種類
三、凈現(xiàn)值、到期收益率和貼現(xiàn)收益率
第二節(jié) 利率的期限結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)
一、利率的期限結(jié)構(gòu)理論
二、利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論
第三節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)
一、利率風(fēng)險(xiǎn)的定義、種類和表現(xiàn)
二、利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄9-1 中國(guó)的利率市場(chǎng)化
第十章 金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益衡量
第一節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)的定義與種類
一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義
二、金融風(fēng)險(xiǎn)的種類
第二節(jié) 單一證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)
一、單一證券的收益及衡量
二、單一證券的風(fēng)險(xiǎn)及衡量
第三節(jié) 證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)
一、兩種證券組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)
二、多種證券組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)
第四節(jié) 市場(chǎng)模型與系數(shù)估計(jì)
一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量
二、市場(chǎng)模型與β估計(jì)
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄10-1 雷曼兄弟的破產(chǎn)
第十一章 資產(chǎn)組合定價(jià)
第一節(jié) 效率市場(chǎng)假說
一、效率市場(chǎng)假說的含義
二、有效資本市場(chǎng)的類型及相互關(guān)系
三、效率市場(chǎng)假說的實(shí)證檢驗(yàn)
第二節(jié) 投資組合理論
一、概述
二、證券組合分析
三、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)馬柯維茨有效集的影響
第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
一、概述
二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件
三、分離定理和最優(yōu)投資組合
四、資本市場(chǎng)線
五、證券市場(chǎng)線
第四節(jié) 套利定價(jià)理論
一、因素模型
二、套利定價(jià)理論
三、APT與CAPM的比較
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄11-1 AIG的清盤危機(jī)
第十二章 遠(yuǎn)期、期貨與期權(quán)合約定價(jià)
第一節(jié) 遠(yuǎn)期與期貨合約的定價(jià)
一、無套利定價(jià)原理
二、無收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)
三、支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)
四、支付已知收益率資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)
第二節(jié) 期權(quán)定價(jià)方法
一、期權(quán)簡(jiǎn)介
二、期權(quán)定價(jià)的基本無套利關(guān)系
三、二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型
四、布萊克－斯克爾斯期權(quán)定價(jià)模型
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄12-1 中信泰富炒匯巨虧事件
第四篇 監(jiān)管篇
第十三章 金融市場(chǎng)的監(jiān)管
第一節(jié) 金融市場(chǎng)監(jiān)管的概念及原則
一、金融市場(chǎng)監(jiān)管的理論依據(jù)
二、金融監(jiān)管的概念及要素
三、金融市場(chǎng)監(jiān)管的原則
第二節(jié) 金融市場(chǎng)監(jiān)管的內(nèi)容
一、貨幣市場(chǎng)監(jiān)管
二、外匯市場(chǎng)監(jiān)管
三、金融衍生品交易市場(chǎng)的監(jiān)管
第三節(jié) 各國(guó)金融監(jiān)管體制的比較
一、金融市場(chǎng)監(jiān)管體制
二、各國(guó)（地區(qū)）金融監(jiān)管體制比較分析
本章小結(jié)
本章重要概念
本章復(fù)習(xí)思考題
專欄13-1 次貸危機(jī)與金融監(jiān)管改革方向
參考文獻(xiàn)
書單推薦
