工程項(xiàng)目融資是一個(gè)新興的專門領(lǐng)域和一種融資方式，它的形式多樣，涉及面廣，具有國(guó)際性和專業(yè)性，是工程管理人員應(yīng)該掌握的新型籌資方式。該本教材定位于工程管理、工程造價(jià)專業(yè)的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)地學(xué)習(xí)和掌握項(xiàng)目融資的內(nèi)容和方法，為以后從事項(xiàng)目管理、項(xiàng)目籌資、項(xiàng)目貸款工作奠定基礎(chǔ)。本書可用作工程管理專業(yè)、工程造價(jià)管理的教材，也可作為建筑經(jīng)濟(jì)管理、土木工程等專業(yè)選修課程的教學(xué)用書，還可供項(xiàng)目建設(shè)各方的管理人員與工程技術(shù)人員業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)使用。
工程項(xiàng)目融資是一個(gè)新興的專門領(lǐng)域和一種融資方式，它的形式多樣、涉及面廣，具有國(guó)際性和專業(yè)性。項(xiàng)目融資已經(jīng)廣泛應(yīng)用于大型工程項(xiàng)目，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和資源開發(fā)類項(xiàng)目。它作為一種重要的資金籌集手段，在國(guó)內(nèi)外已有很多成功的實(shí)踐范例。項(xiàng)目融資的理論研究也在不斷走向成熟，它是工程管理人員應(yīng)該掌握的新型籌資方式。
“工程項(xiàng)目融資”是一門具有很強(qiáng)理論性、綜合性和實(shí)踐性的課程，是工程管理專業(yè)學(xué)生的學(xué)科基礎(chǔ)必修課，是教育部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部有關(guān)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)所指定的工程管理專業(yè)的專業(yè)課程，國(guó)內(nèi)工程管理或項(xiàng)目管理類專業(yè)大多開設(shè)了這門課程。但工程項(xiàng)目融資是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它作為一門交叉學(xué)科與專門實(shí)踐領(lǐng)域，涉及較多公司組織、金融、風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)等知識(shí)，在課程教學(xué)中老師常感覺內(nèi)容多、授課學(xué)時(shí)短，學(xué)生難以較好地理解。本教材主要是針對(duì)工程管理專業(yè)人才知識(shí)結(jié)構(gòu)、綜合素質(zhì)和管理能力培養(yǎng)的需求編寫的，編者從多年的教學(xué)實(shí)踐中總結(jié)出本書的內(nèi)容，從項(xiàng)目融資的四個(gè)框架結(jié)構(gòu)出發(fā)來組織本書的編寫，便于學(xué)生接受，以達(dá)到易教易學(xué)的效果。
本教材主要介紹工程項(xiàng)目融資的概念與相關(guān)內(nèi)容，并從項(xiàng)目融資四個(gè)基本模塊出發(fā)介紹了項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)所涉及的主要內(nèi)容。全書共10章，第一、二章介紹工程項(xiàng)目融資概述與組織結(jié)構(gòu)；第三章涉及項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)內(nèi)容，介紹項(xiàng)目融資的投資結(jié)構(gòu)類型及投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)需考慮的因素；第四、五章涉及項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)內(nèi)容，介紹項(xiàng)目融資的方式、渠道和資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化選擇；第六、七章涉及項(xiàng)目的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)內(nèi)容，介紹項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)；第八、九章介紹項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)模式與現(xiàn)代模式，為項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)確定了基礎(chǔ)；第十章介紹項(xiàng)目融資的典型案例。本教材利于組織教學(xué)內(nèi)容，各部分后均加入了典型案例及其分析，使學(xué)生對(duì)掌握工程項(xiàng)目融資的內(nèi)容有明晰的思路，對(duì)工程項(xiàng)目融資的方法和融資模式有較好的把握。
本教材由昆明理工大學(xué)孫玉梅擔(dān)任主編，由昆明理工大學(xué)劉亞麗擔(dān)任副主編。教材共分10章，由孫玉梅提出總體思路、框架及詳細(xì)編寫計(jì)劃，最后統(tǒng)稿完成。全書編寫分工為：昆明理工大學(xué)孫玉梅編寫三～十章，云南大學(xué)滇池學(xué)院容麗暉編寫第一、二章，昆明理工大學(xué)劉亞麗參與了第八～十章案例部分的編寫，云南農(nóng)業(yè)大學(xué)程靜參與了第九、十章案例的編寫。
本教材在編寫過程中，參閱了大量的相關(guān)教材，引用了同行專家、學(xué)者論著的有關(guān)資料，在此表示衷心的感謝！同時(shí)，感謝西南交通大學(xué)出版社的吳迪和宋彥博編輯對(duì)本教材的支持與幫助！
本書可作為高等院校本科生及高職本科生的教材，主要定位于工程管理、工程造價(jià)專業(yè)的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)項(xiàng)目融資的內(nèi)容和方法，為以后從事項(xiàng)目管理、項(xiàng)目籌資、項(xiàng)目貸款工作奠定基礎(chǔ)。本書也可作為建筑經(jīng)濟(jì)管理、土木工程等專業(yè)選修課程的教學(xué)用書，還可供項(xiàng)目建設(shè)各方的管理人員與工程技術(shù)人員業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)使用。
本教材編者致力于向讀者奉獻(xiàn)一本既有一定理論價(jià)值又有較高使用價(jià)值的教科書，但由于編者的學(xué)術(shù)水平有限和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，加之時(shí)間倉(cāng)促，書中難免有疏漏和不足之處，懇請(qǐng)各位讀者批評(píng)指正，以使此書不斷完善。
編者
2016年4月
孫玉梅，1992重慶建筑工程學(xué)院本科畢業(yè)，2003年清華大學(xué)管理科學(xué)與工程碩士畢業(yè)。從1992年9月開始至今一直從事教學(xué)工作，副教授，碩士生導(dǎo)師。從2003年起進(jìn)行工程造價(jià)、工程管理的教學(xué)工作，承擔(dān)“工程項(xiàng)目融資”“房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)與管理”“房屋建筑設(shè)備識(shí)圖”“安裝工程計(jì)價(jià)”等課程的教學(xué)，參編出版過工程造價(jià)系列，工程管理教材3部。
第1章 項(xiàng)目融資概述 1
1.1 項(xiàng)目融資的概念 1
1.2 項(xiàng)目融資與公司融資 4
1.3 項(xiàng)目融資的優(yōu)勢(shì)及適用范圍 8
1.4 項(xiàng)目融資的發(fā)展 10
復(fù)習(xí)思考題 12
第2章 項(xiàng)目融資的組織與框架結(jié)構(gòu) 13
2.1 項(xiàng)目融資的參與者 13
2.2 項(xiàng)目融資的運(yùn)作階段 17
2.3 項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)框架 19
2.4 案例：分析深圳沙角B電廠項(xiàng)目融資的四個(gè)框架結(jié)構(gòu) 21
復(fù)習(xí)思考題 25
第3章 項(xiàng)目融資的投資結(jié)構(gòu) 26
3.1 項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 26
3.2 股權(quán)式投資結(jié)構(gòu) 31
3.3 契約型投資結(jié)構(gòu) 36
3.4 合伙制結(jié)構(gòu) 42
復(fù)習(xí)思考題 46
第4章 項(xiàng)目融資方式與渠道 47
4.1 權(quán)益資本的融資方式 47
4.2 債務(wù)資本的融資方式 54
復(fù)習(xí)思考題 73
第5章 資金成本與資本結(jié)構(gòu)決策 74
5.1 項(xiàng)目融資的資金構(gòu)成及資金結(jié)構(gòu) 74
5.2 資金成本 85
5.3 資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化選擇 96
復(fù)習(xí)思考題 102
第6章 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn) 103
6.1 項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的分類 103
6.2 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)及管理 107
6.3 項(xiàng)目保險(xiǎn) 120
6.4 項(xiàng)目融資對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)管理的例證 126
復(fù)習(xí)思考題 128
第7章 項(xiàng)目融資的擔(dān)保 129
7.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保及項(xiàng)目擔(dān)保人 129
7.2 項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保 133
7.3 項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保 135
復(fù)習(xí)思考題 144
第8章 項(xiàng)目融資模式基礎(chǔ) 145
8.1 項(xiàng)目融資模式設(shè)計(jì)的原則 145
8.2 項(xiàng)目融資模式的基本種類 149
8.3 產(chǎn)品支付融資模式 153
8.4 杠桿租賃融資模式 157
8.5 設(shè)施使用協(xié)議融資模式 166
復(fù)習(xí)思考題 168
第9章 項(xiàng)目融資現(xiàn)代模式 169
9.1 BOT項(xiàng)目融資模式 169
9.2 ABS項(xiàng)目融資模式 196
9.3 PPP項(xiàng)目融資模式 215
復(fù)習(xí)思考題 238
第10章 項(xiàng)目融資案例 239
10.1 上海大場(chǎng)自來水處理BOT項(xiàng)目融資 239
10.2 廣西來賓B電廠BOT項(xiàng)目融資 242
10.3 泉州刺桐大橋BOT項(xiàng)目融資 245
10.4 馬來西亞南北高速公路BOT項(xiàng)目融資 250
10.5 英法海底隧道 255
復(fù)習(xí)思考題 260
參考文獻(xiàn) 261
項(xiàng)目融資中的投資結(jié)構(gòu)是指項(xiàng)目單位的組織結(jié)構(gòu)，即項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，主要包括項(xiàng)目實(shí)際投資者對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和項(xiàng)目投資者之間的法律合作關(guān)系。項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目融資的組織和運(yùn)行起著決定性的作用，項(xiàng)目發(fā)起人在項(xiàng)目融資之前必須明確采用何種投資結(jié)構(gòu)，尤其是存在多個(gè)發(fā)起人的情況下，必須選擇合理的項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)。一個(gè)在法律上結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目融資得以實(shí)現(xiàn)的前提條件。
本章涉及項(xiàng)目融資的投資結(jié)構(gòu)問題，介紹了三種最常見的投資結(jié)構(gòu)的形式，討論了選擇項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)考慮的因素。在這一章里，我們重點(diǎn)介紹了股權(quán)式投資結(jié)構(gòu)、契約型投資結(jié)構(gòu)的主要特點(diǎn)，及這兩種結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)，并運(yùn)用案例對(duì)這兩種結(jié)構(gòu)在項(xiàng)目中的運(yùn)用進(jìn)行了分析，還簡(jiǎn)要介紹了合伙制結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)。
3.1項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
由于融資項(xiàng)目大多具有資金需求量大、項(xiàng)目周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)程度高等特點(diǎn)，單一投資者往往難以具備項(xiàng)目的投資、籌資和承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此有必要由多個(gè)主體共同投資建設(shè)，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，形成互補(bǔ)性效益，利用不同投資者的信用等級(jí)和所在國(guó)的優(yōu)惠政策吸引項(xiàng)目貸款。項(xiàng)目的實(shí)際投資者往往不止一個(gè)，這就產(chǎn)生了項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)問題。這一問題是進(jìn)行項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的一個(gè)重要方面。
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