第四章

　　論放貸取息的資產(chǎn)

　　貸款人總是將借貸出去收取利息的資產(chǎn)看作自己的資本，總希望借貸的期限到了之后，能夠?qū)⑵漤樌�收回。而在借期�?dāng)中，借錢的人會因為借用這筆資產(chǎn)而付給貸款人一定數(shù)額的年租。這筆資產(chǎn)，可被借錢的人作為資本，也可用作供目前消費之用的資產(chǎn)。如果充當(dāng)資本，就會被用于維持生產(chǎn)性勞動者，能夠再生產(chǎn)出價值，并創(chuàng)造利潤。在這種情況下，他不必支出或占用任何別的收入來源，就能償還這一資本并支付利息。如果充當(dāng)目前消費之用的資產(chǎn)，他就變成了浪費的人，將原本用于維持勤勞的人的基金用于供養(yǎng)懶惰的人。在這種情況下，除非他占用其他某種收入的來源，如資產(chǎn)或地租，不然，他就難以償還資本并支付利息。

　　借貸出去收取利息的資產(chǎn)，雖然有時會同時被用于這兩種用途上，但是用在前者上的情況比較多，用在后者上的情況則比較少。借錢揮霍的人過不了多長時間就會破產(chǎn)，借給他錢的人常會因自己的愚蠢而后悔。除了利用高利貸的方式進行殘酷剝削的情況之外，像這樣的貸借對雙方都毫無益處可言。雖然這樣的貸借事情在社會上總是不可避免地發(fā)生，但是由于各人都會從自己的利益出發(fā)考慮問題，所以，可以相信，它發(fā)生的次數(shù)并沒有我們想象的那么多。任何對待資產(chǎn)比較慎重的富人，如果問他們是愿意把自己大部分的資產(chǎn)借給將其用在有利的用途上的人，還是愿意借給將其用在對開支不利的用途上的人，他聽了恐怕只會笑話你竟然提出這樣一個幼稚的問題。借錢的人雖然不是以節(jié)儉著稱的人，但就是在他們之中，節(jié)儉的人終究還是比奢侈的人多得多，勤勞的人終究還是比懶惰的人多得多。

　　收取利息的貸款絕大部分是依靠貨幣來進行的，或是鈔票，或是金銀。但是借錢的人所需要的與貸款人所提供的事實上不是貨幣而是貨幣的價值，也就是貨幣能夠購買到的商品。如果借錢的人想要的是能夠直接消費的資產(chǎn)，那么，他所借到的便是這種能夠直接消費的商品。如果借錢的人所想要的是用來擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模的資本，那么，他所借到的便是那些勞動者開展工作所需要的工具、材料和食品。貸款的事情，事實上就像是貸款人將自己的一定部分土地和勞動的年產(chǎn)品的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給借錢的人，聽任借錢的人肆意揮霍。

　　不論貨幣是鈔票或是鑄幣，都是國內(nèi)各種貸借的工具。無論哪個國家有多少資產(chǎn)能夠以收取利息的方式借貸出去，或正如一般人所說，能有多少貨幣以收取利息的方式借貸出去，并不取決于貨幣（紙幣或鑄幣）的價值，而是取決于具體的某一部分的年產(chǎn)品的價值。這一部分年產(chǎn)品從地里生產(chǎn)出來或經(jīng)生產(chǎn)性勞動者之手制出來后，便被指定用來充當(dāng)資本，因其所有者無意親自使用它們，因而便將其借給別人。由于這種資本的出借和償還一般都是以貨幣的形式進行的，因此便被稱為所謂的貨幣權(quán)益。它不但不同于土地權(quán)益，而且也不同于貿(mào)易權(quán)益和制造權(quán)益，因為在后一種情況中，資本的所有者是運用自己的資本。但是我們應(yīng)該知道，即使是為了貨幣的利息而將其借貸出去的貨幣，也不過像一張轉(zhuǎn)讓的證書一樣，把所有者無意親自使用的資本轉(zhuǎn)讓到另外一個人的手中。與作為轉(zhuǎn)讓工具的貨幣量相比，這樣轉(zhuǎn)讓的資本量要大得多。同一枚鑄幣或同一張紙幣可以先后多次進行不同的購買，也可以連續(xù)用來充當(dāng)貸款。例如，甲將1000鎊貸給了乙，乙馬上用這1000鎊向丙購買了1000鎊的商品。丙因為自己并不需要這筆錢，所以就把這1000鎊貸給了丁，丁又馬上用它向戊購買了1000鎊的商品。戊也因為不需要這筆錢，同樣地就把這1000鎊貸給了己，己再馬上用它向庚購買了1000鎊的商品。貨幣或許還是原先的那幾枚鑄幣或幾張紙幣，但是在幾天之內(nèi)就借貸了三次，也購買了三次。每一次的價值都與全部貨幣的數(shù)目相等。甲、丙、戊是有錢貸出的人，乙、丁、已是要借款的人。有錢貸出的人所貸出的，其實只是購買那些商品的能力，貸出的價值與用途都取決于這種購買力。這三個有錢人所出借的資產(chǎn)，與這筆貨幣所能購買的商品價值相等，所以，這三次出借所貸出的資產(chǎn)，實際上是用于進行購買的貨幣價值的3倍。假設(shè)借錢的人運用得比較恰當(dāng)，在一定的時期內(nèi)能夠償還原先借來的價值和它的利息，那么這種貸借就有了可靠的保障。這筆貨幣既然能被用來充當(dāng)3倍于其價值的貸款工具，或者也能充當(dāng)30倍于其價值的貸款工具，所以，也可連續(xù)充當(dāng)償還債務(wù)的工具。

　　照這樣看的話，以這種方式借貸出去收取利息的資本實際上無異于由貸款人將一定部分的年產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給借錢的人。為了回報這種轉(zhuǎn)讓，借錢的人必須要在借款期間，每年將一小部分的年產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給貸款人，這稱為利息；在借款期滿之后，又要根據(jù)貸款人原先轉(zhuǎn)讓給他的數(shù)額，將同等數(shù)額的較大部分的年產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給貸款人，這稱作還本。在對這較小部分和較大部分的年產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)讓的過程中，貨幣雖然都起到了轉(zhuǎn)讓證書的作用，但是它本身卻與其所轉(zhuǎn)讓的東西完全不一樣。

　　從地里生產(chǎn)出來或者經(jīng)生產(chǎn)性勞動者之手制出，便被指定用來充當(dāng)對資本進行補償?shù)哪且徊糠帜戤a(chǎn)品，如果增加了，則所謂的貨幣權(quán)益也自然會隨之增加。資本增加了，所有者無意親自使用但卻希望從中獲取收入的資本也必然會增加。換句話說，資產(chǎn)增加了，借貸出去收取利息的資產(chǎn)也必然會逐漸增加。

　　借貸出去收取利息的資產(chǎn)增加了，因運用這筆資產(chǎn)而必須支付的價格——也就是利息——肯定會下降。那些使商品的市場價格隨著商品數(shù)量的增加而下降的一般原因，固然是導(dǎo)致利息下降的一個原因，但除此之外，我們還能尋找出其他幾個特殊的原因。一、國家的資本增加了，從投入的資本中所獲取的利潤必然會減少。要在國內(nèi)為新資本尋找到有利用途，將越來越困難。于是資本間的競爭便隨之產(chǎn)生，資本的所有者之間常�；ハ鄡A軋，試圖將原先投資于一種資本的所有者排擠出去。但是要想將原先的投資人排擠出去，就不得不放寬自己的條件。不僅要以極為低廉的價格銷售自己所經(jīng)營的東西，而且，有時為了要將其銷售出去，還不得不以昂貴的價格買進。二、由于生產(chǎn)性勞動的維持費增加，對生產(chǎn)性勞動的需求也必然會一天天地增加。因此，勞動者便不會發(fā)愁自己找不到工作，但是資本家反而發(fā)愁難以雇用到勞動者。資本家之間的競爭致使勞動的工資抬高、資本的利潤降低。因使用資本而獲取的利潤既然下降，為使用資本而支付的價格（也就是利率）也必然會下降。

　　洛克先生、勞氏、孟德斯鳩先生，還有許多別的學(xué)者都以為，由于西班牙所屬的西印度群島的發(fā)現(xiàn)致使金銀數(shù)量增加，由此而增加的那一部分便是引起歐洲大部分地區(qū)利率下降的真正原因。他們說，這兩種金屬自身的價值下降了，所以，它們其中具體某一部分的使用價值也肯定會變小，因而為它們支付的價格也會比較低。這種看法乍一看好像很有道理，但是實際上是錯誤的。這一錯誤已經(jīng)被休謨先生徹底揭穿，我們也許沒有必要再講什么了。

　　在國內(nèi)流通的貨幣量保持不變的情況下，國內(nèi)每年流通的商品數(shù)量出現(xiàn)增加，除了會導(dǎo)致貨幣價值上升外，還會造成許多其他的重要影響。這時，雖然國家的資本在名義上并沒有改變，但是實際上卻增加了。它可能仍然繼續(xù)由同等數(shù)量的貨幣表示，但其能夠支配的勞動者的數(shù)量卻更大。它能夠維持、雇用的生產(chǎn)性勞動者的數(shù)量增加，因而對這類勞動的需求也會隨之增加。勞動工資實際上已經(jīng)隨著勞動需求的增加而提高了，但是從表面上看卻在下降。因為這時勞動者所領(lǐng)到的用以支付工資的貨幣量，可能比以前減少了，但是現(xiàn)在用這較少數(shù)量的貨幣所能購買到的商品量，卻比以前用較多數(shù)量的貨幣所能購買到的商品量更多。不管是實際上還是名義上，資本的利潤都會下降。既然由各個資本所構(gòu)成的國家全體資本增加了，那么各不同的資本之間的競爭當(dāng)然也會隨之加劇。資本家各自投資的結(jié)果即使是一無所獲，即使其在所能雇用的勞動能夠生產(chǎn)出的產(chǎn)品中所占比例比以前小了，也只能自認倒霉。貨幣的利息既然與資本的利潤保持同步，所以，貨幣的價值，也就是特定數(shù)目的貨幣所能購買到的商品量雖然激增，但是貨幣的利息仍然可能驟降。

　　在允許將錢貸出而收取利息的國家，為了禁止那些通過高利貸而進行殘酷剝削的行為，法律往往規(guī)定能夠收取但卻不會遭受懲罰的最高利率。這個最高利率，總是應(yīng)當(dāng)比最低的市場價格略高，也就是比那些能夠提供絕對可靠保證的借錢的人在借用貨幣時一般所支付的價格略高。這個法定利率如果在最低市場利率之下，其效果將與完全禁止將錢貸出而收取利息的效果無異。如果獲得的報酬低于使用貨幣所得到的價值，則出借人便不會將錢貸出，所以債務(wù)人必須為出借人因冒險接受貨幣使用獲得的全部價值而承擔(dān)的風(fēng)險支付一筆費用。如果法定利率恰好與最低市場利率相等，遵紀(jì)守法的誠實人將因此而不敢將錢出借，這樣的話，那些沒有可靠擔(dān)保的人便無計可施，只好求助于高利貸者，并任其宰割�，F(xiàn)在，在英國，將貨幣貸給政府，收取3%的利息；將貨幣貸給有可靠擔(dān)保的個人，則收取4%或4.5%的利息。所以，像英國這樣的國家，將5%定為法定利率，也許是再適當(dāng)不過了。

　　必須要說明一下，法定利率雖然應(yīng)當(dāng)要比最低市場利率稍高一些，卻不應(yīng)該高出太多。比方說，如果英國所規(guī)定的法定利率是8%或10%，那么，用于貸款的大部分貨幣就會落入愿意為使用這些貨幣而支付這樣高利息的浪費的人和投機商的手里。謹慎的人則不會冒險參與這樣的競爭，他們只會將使用貨幣而獲取的利潤的一部分作為使用貨幣的利息。這樣，一個國家的資本將有大部分不是落入能夠使它有利的人的手里，而是落入使它浪費和遭受摧毀的人的手里。相反，如果法定利率僅比最低市場利率稍高一些，有錢出借的人則都愿意將錢借給謹慎的人，而不愿將其借給浪費的人和投機商。這是因為貸款人對謹慎的人所收取的利息，與對浪費的人所收取的利息幾乎一樣，而錢在謹慎的人手里要比在浪費的人手里安全得多。這樣，大部分的國家資本就落入謹慎的人手里，而資本在這些人手里，最有可能被用在有利的用途上。無論什么法律，都無法將利率降到當(dāng)時最低的普通市場利率以下。1766年，盡管法國國王頒布命令，規(guī)定利率必須從5%降到4%，但結(jié)果卻收效甚微。民眾通過各種各樣的方法逃避這一法令，民間貨幣仍舊以5%的利率貸出。

　　據(jù)觀察得知，土地的一般市場價格都是由一般市場利率決定的。擁有資本而無意親自使用卻想從中取得收入的人，對于究竟將它用于購買土地，還是將它借貸出去收取利息，通常會再三考慮。土地極其安全可靠，此外，在很多時候它還具有其他一些好處。所以，比較而言，

　　雖然將錢貸給別人收取利息而獲得的收入會更多，但是他一般卻寧愿將其用于購買土地而獲得較少的收入。這些好處能夠補償兩種收入之間的差額，但也僅僅限于補償這兩種收入之間的差額。如果土地地租遠遠少于貨幣利息，就沒有人愿意購買土地，土地的一般價格必然會因此而下降。相反，如果這些好處在補償了這一差額之后還有許多剩余，那么每個人都會愿意購買土地，土地的一般價格就會因此而上升。當(dāng)利率是10%時，土地的售價通常是年租的10倍或12倍。當(dāng)利率下降到6%、5%、4%時，土地的售價就會上漲到年租的20倍、25倍甚至30倍。法蘭西的市場利率略高于英格蘭，而其土地的一般價格則低于英格蘭。英格蘭土地的售價一般是年租的30倍，法蘭西的土地售價一般則是年租的20倍。

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