眾所周知，高利潤伴隨著高風險。那么，風險相對來說比較低，利潤也相當可觀的交易方法存在嗎？回答是肯定的，那就是價差交易。

價差交易在有些書上也稱為跨期套利交易。

一般人買賣股票或期貨都屬于單方向的交易，或依靠低位買入，高位拋出獲利，或依靠高位賣空，低位回補來獲利。單方向交易需要考慮行情的后市走向，以此決定接下來下的單子是買入還是賣空，但判斷今后行情走勢方向是一件非常困難的事情，據(jù)統(tǒng)計各種預測方法的命中率都很難超過50%。

價差交易屬于雙向交易。比如說期貨的跨期價差交易，它需要判斷同一品種的兩個月份的合約之間的價差，現(xiàn)在是處于擴大還是縮小的趨勢當中，由于價差變化有一定的持續(xù)性，不像價格變化那樣頻繁與突然，可以根據(jù)現(xiàn)在價差的變化趨勢，來判斷今后的價差將要擴大還是縮小。相對來說，預測今后價差的變化趨勢比預測今后價格漲跌要容易得多。根據(jù)價差變化趨勢的判斷，決定買入某一個月份的合約，賣空另一個月份的合約，等到兩個月份之間的價差變化到一定數(shù)值的時候，將兩個頭寸同時平倉，就能獲取其間的價差變化的利潤。

價差交易是什么人在什么時候發(fā)明的，恐怕已經(jīng)無從考證了。在歐美、日本和我國都有人采用這種交易方法。但是，國內(nèi)目前還沒有一本專門介紹這種方法的書，只是有些書中簡單地提到了這種方法。《價差交易》這本書是專門介紹價差交易的，內(nèi)容比較詳盡，具體到如何去盯住價差，價差的棒狀圖是如何畫的，一共有幾種價差變化的類型，價差的記錄如何去做，這些均在書進行了詳細介紹，通過閱讀本書，讀者便能對價差交易的方法一目了然。俗話說，細節(jié)決定成敗，本書的特色就是在這些細節(jié)的地方介紹的非常詳細，因此我把這本書翻譯過來，希望對讀者有所幫助。

學會這種方法以后，從事這種交易的人，關(guān)心的就不再是價格的漲跌，而是價差是擴大了還是縮小了，價差的變化是否有規(guī)律性等問題。

對于資金比較大的投資者來說，與孤注一擲賺一筆大錢的做法相比，盯住了一個比較可靠的價差變化的機會及時建倉，由于投入的資金比較大，因此利潤也相當可觀，風險卻相對較小。然后再去尋找下一次價差變化的機會。對于資金較小的散戶，雖然每次獲利不是很大，但重復進行微小的獲利過程，積少成多之后獲利也十分可觀。

價差交易既適合于散戶，也比較適合于某些基金的運作；既可用于期貨的跨期價差交易，也可用于股指期貨與股票間的價差交易，還可用于期權(quán)（選擇權(quán)）與期貨或股票間的價差交易。期貨的跨期價差交易熟練以后，如果通過進一步學習再變成期權(quán)的跨期或跨市場的交易高手，那就非同小可了。

萬能的方法是沒有的，選什么樣的方法，還是要根據(jù)讀者的資金情況和性格來定。任何一種方法，如果做的人多了，就不再那么靈。在東京，原來小豆是一個非常好的進行價差交易的品種，但是后來由于做的人太多了，就變得不那么好做。

這個方法，在國內(nèi)的期貨市場，估計還是有很多的投資機會。但國內(nèi)的期貨市場，由于主力合約并非遠期合約，所以在月份的選擇方面還要根據(jù)國內(nèi)期貨市場的特點，稍微加以變化。

價差交易在做錯的時候，解決的辦法同樣是及時止損。

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毛蘭頻