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金融資產(chǎn)的協(xié)方差陣在投資組合和風(fēng)險(xiǎn)管理中扮演著非常重要的角色。本書在前人研究的基礎(chǔ)之上，針對(duì)目前研究的不足提出了一個(gè)新的基于市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍的估計(jì)量--修正的門限預(yù)平均已實(shí)現(xiàn)協(xié)方差陣，并對(duì)其理論性質(zhì)和應(yīng)用情況進(jìn)行了研究。全書共7章，按照研究內(nèi)容可以分為四個(gè)個(gè)部分。第一部分為1-2章，包括緒論和研究進(jìn)展，主要給出本書的研究目的、意義、創(chuàng)新點(diǎn)以及目前對(duì)于金融高頻協(xié)方差陣的研究現(xiàn)狀等。第二部分為方法研究（3-5章），主要是針對(duì)目前研究的不足，提出可以同時(shí)處理市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍的金融高頻協(xié)方差陣估計(jì)方法，對(duì)其理論性質(zhì)進(jìn)行證明，并進(jìn)一步對(duì)其修正，將分塊策略應(yīng)用到我們提出的估計(jì)量中，來減少數(shù)據(jù)的損失，提高協(xié)方差陣的估計(jì)效率。第三部分（6章）為應(yīng)用研究，主要是將本書提出的估計(jì)量應(yīng)用到投資組合中，來研究其應(yīng)用情況。最后一部分（7章）是本書的總結(jié)。

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　　在金融計(jì)量領(lǐng)域里，多維的金融高頻協(xié)方差陣在投資組合和風(fēng)險(xiǎn)管理中起著非常重要的作用。在資產(chǎn)組合中，資產(chǎn)權(quán)數(shù)的確定跟它們之間的協(xié)方差陣是密切相關(guān)的，得到的協(xié)方差陣越精確，權(quán)數(shù)的分配越合理，組合效果將會(huì)更好。因此，對(duì)基于高頻數(shù)據(jù)的協(xié)方差陣估計(jì)方法進(jìn)行研究具有重要的理論和實(shí)踐意義。
　　高頻數(shù)據(jù)包含了豐富的市場信息，是金融領(lǐng)域的研究重點(diǎn)之一。當(dāng)市場上不存在市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲或跳躍時(shí)，已實(shí)現(xiàn)協(xié)方差陣（RCOV）是積分協(xié)方差陣的一致估計(jì)量。而在現(xiàn)實(shí)的金融市場上，噪聲和跳躍往往是同時(shí)存在的，在二者都存在的情況下，對(duì)高頻協(xié)方差陣進(jìn)行估計(jì)從而得到積分協(xié)方差陣的一致估計(jì)量，是值得深入研究的問題。但是現(xiàn)有的研究要么只考慮市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲的影響，要么只考慮跳躍的影響，很少有文獻(xiàn)同時(shí)考慮噪聲和跳躍對(duì)高頻協(xié)方差陣估計(jì)的影響。而噪聲和跳躍有可能同時(shí)存在于金融市場上，在二者同時(shí)存在的情況下對(duì)高頻數(shù)據(jù)的協(xié)方差陣進(jìn)行估計(jì)，仍是一個(gè)較為困難的問題。本書在前人研究的基礎(chǔ)之上，針對(duì)目前研究的不足，提出了新的高頻協(xié)方差陣估計(jì)量，同時(shí)處理市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍的影響，提高高頻協(xié)方差陣的估計(jì)效率。本書將高頻數(shù)據(jù)波動(dòng)理論、計(jì)量分析方法及實(shí)證研究緊密地結(jié)合起來，采用定性與定量相結(jié)合的方法，既有理論的梳理與構(gòu)建，又有詳細(xì)的實(shí)證分析。

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