官學的衰退使人們又將注意力轉移到書院上來，有識之士紛紛開始著手恢復書院，漸漸形成一個高潮。就是在這樣的背景下，岳麓書院也開始重建。明宣德七年（1432年），由江西人周辛甫出資捐修了岳麓書院講堂。此后又過了三十多年，長沙知府錢澍再次興復岳麓書院，但這次修復也只是修建了禮殿和麓山寺碑亭，和宣德七年那次修建一樣，并沒有恢復岳麓書院的教學活動。
又過了二十多年，到了明朝弘治年間，陳鋼和楊茅元再次重建岳麓書院，這次重建才可以說是明朝岳麓書院的真正興復。陳鋼在弘治年間任長沙府通判，因監(jiān)修吉王府有功，吉王要賞賜他，他沒有接受，只是請求吉王重修岳麓書院，吉王答應了。于是從弘治七年（1494年）開始動工，次年完工。經過這次重建，岳麓書院的規(guī)制雖不如前代，但也初具規(guī)模。楊茂元在弘治年間任長沙府同知。他與陳鋼交往甚深，對陳鋼修復岳麓書院的做法極為贊賞。