財報陷阱預兆信號分析
　　“冰凍三尺，非一日之寒”。眾多財報陷阱案例表明，企業(yè)存在財務危機都不是一朝一夕所致，財報陷阱一般要持續(xù)相當久的一段時間。
　　企業(yè)在出現(xiàn)財務危機之前，其實早有種種不祥的預兆信號逐漸浮現(xiàn)。財報陷阱預兆信號分析是對影響公司績效的各種陷阱環(huán)境預兆信號進行分析，找出可能存在的影響財報真實性的環(huán)境預兆信號和證據(jù)，從而判斷其存在財報陷阱的可能性和嚴重性。
　　對財報陷阱的識別，首先要找到陷阱設置的線索，這主要體現(xiàn)為財報陷阱預兆信號。在財報陷阱的分析與識別中，我們要根據(jù)信息作出決策，但信息量極大，真假信息難以識別。如何通過不同信號來判斷信息的真?zhèn)�，尤其是在無數(shù)信息中，找出最關鍵的信息，是作出正確判斷的基礎。識別公司的財報陷阱，從關注內(nèi)部預兆信號入手，可以掌握分析重點，尋找線索，找出突破口，判斷財務資料的可信度，為財報分析者提供一些警訊。
　　財務信息的確認、計量、記錄和報告既服從于技術規(guī)范，又受公司治理結構的制約。對于一個內(nèi)部控制存在重大缺陷的經(jīng)濟主體，其最終的財務產(chǎn)品——財報很難真實、公允。分析人員重點在于評價考慮下列情況。
　　1. 應付賬款規(guī)模是否不正常增加
　　在企業(yè)產(chǎn)銷較為平穩(wěn)的條件下，企業(yè)的應付賬款規(guī)模還應該與企業(yè)的營業(yè)收入保持一定的對應關系。但是，如果企業(yè)的購貨和銷售狀況沒有發(fā)生很大變化，企業(yè)的供貨商也沒有主動放寬賒銷的信用政策，則企業(yè)應付賬款規(guī)模的不正常增加可能是企業(yè)支付能力惡化、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)。
　　2. 應收賬款規(guī)模是否不正常增加
　　應收賬款與企業(yè)營業(yè)收入保持一定的對應關系，但同時與企業(yè)的信用政策有關，應收賬款的不正常增加，有可能是企業(yè)為了增加營業(yè)收入而放寬信用政策的結果，它可以刺激企業(yè)營業(yè)收入立即增長，同時企業(yè)也面臨著未來大量發(fā)生壞賬的風險。
　　3. 企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)是否過于緩慢
　　存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢，表明企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、價格、存貨控制或營銷策略等方面存在著一些問題。在一定的營業(yè)收入的條件下，存貨周轉(zhuǎn)越慢，企業(yè)占用在存貨上的資金也就越多。過多的存貨占用，除了占用資金、引起企業(yè)過去和未來的利息支出增加以外，還會使企業(yè)發(fā)生過多的存貨損失以及存貨保管成本。
　　4. 企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模是否不正常增加
　　企業(yè)自創(chuàng)無形資產(chǎn)所發(fā)生的研究和開發(fā)支出，一般應計入發(fā)生當期的利潤表，沖減利潤。在資產(chǎn)負債表上作為無形資產(chǎn)列示的無形資產(chǎn)主要是企業(yè)從外部取得的無形資產(chǎn)。如果企業(yè)無形資產(chǎn)不正常增加，則有可能是因為收入不足以彌補應當歸于當期的花費或開支，企業(yè)為了減少研究和開發(fā)支出對利潤表的沖擊而利用這些虛擬資產(chǎn)將費用資本化。
　　5. 企業(yè)計提的各種準備是否過低
　　從企業(yè)目前的會計實踐來看，企業(yè)應當在其對外披露的資產(chǎn)負債表上為短期債權、交易性金融資產(chǎn)、存貨以及長期投資計提貶值準備，此外，企業(yè)還要對其固定資產(chǎn)計提折舊。但是，企業(yè)計提貶值準備以及計提折舊的幅度，取決于企業(yè)對有關資產(chǎn)貶值程度的主觀認識以及企業(yè)會計政策和會計估計的選擇。在企業(yè)期望利潤高估的會計期間，企業(yè)往往選擇計提較低的準備和折舊。這就等于把應當由現(xiàn)在或以前負擔的費用或損失人為地推移到企業(yè)未來的會計期間，從而導致企業(yè)的后勁不足。因此，以計提過低準備和折舊的方法使企業(yè)利潤得到的業(yè)績，不應獲得好評。
　　6. 關注企業(yè)的現(xiàn)金股利分配政策
　　企業(yè)現(xiàn)金股利分配政策，既可以在一定程度上反映企業(yè)利潤的質(zhì)量，也在一定程度上反映企業(yè)的管理層對企業(yè)未來的信心程度：利潤質(zhì)量不好、對利潤支付能力較差，以及對未來盈利能力信心不足的企業(yè)，是難以考慮支付大規(guī)模的現(xiàn)金股利的。
　　7. 管理當局與分析人員的關系緊張或異常
　　包括：頻繁變更會計師事務所或解雇審計人員；在重大的會計、審計或信息披露問題上經(jīng)常與分析人員發(fā)生意見分歧；對分析人員提出不合理的要求，如對出具審計報告的時間作出不合理的限制；對分析人員施加限制，使其難以向有關人士進行詢證、獲取有關信息、與董事會進行有效溝通等；干涉分析人員的審計工作，如試圖對分析人員的審計范圍或?qū)徲嬳椖啃〗M的人員安排施加影響；存在購買會計原則的傾向。對于注冊會計師而言，企業(yè)是注冊會計師的客戶。注冊會計師一般不輕易失去客戶。
　　只有在審計過程中，注冊會計師的意見與企業(yè)管理者就報表編制出現(xiàn)重大意見分歧、難以繼續(xù)合作的條件下，注冊會計師才有可能主動放棄客戶。因此，對于變更注冊會計師（會計師事務所）的企業(yè)，會計信息使用者應當考慮企業(yè)的管理層在報表編制上的行為是否符合企業(yè)會計準則的要求。公司對注冊會計師受托進行的審計，應予以協(xié)助和配合。如果公司一反常態(tài)，對審計人員所需的資料遲遲不予提供，對審計人員的提問不予做答或含糊做答，甚至設置障礙，注冊會計師應保持高度警惕。
　　8. 是否為了達到某個目標，以犧牲企業(yè)其他方面的明顯利益為代價
　　如前2年連續(xù)虧損，今年經(jīng)營業(yè)績沒有得到根本改善的公司（為了避免被ST處理）；前2年平均凈資產(chǎn)報酬率達到10％或6％，今年公司行業(yè)不景氣的公司（為了爭取配股的資格）。
　　9. 企業(yè)是否變更會計政策和會計估計
　　按照會計信息質(zhì)量的可比性要求，企業(yè)的會計變更政策和會計估計前后各期應保持一致，不得隨意變更。但是，企業(yè)有可能在不符合上述要求的條件下變更會計政策和會計估計。此時的目的就有可能是為了改善企業(yè)的報表利潤。因此，在企業(yè)面臨不良的經(jīng)營狀況，而企業(yè)會計政策和會計估計恰恰又有利于企業(yè)報表利潤的改善狀態(tài)下的會計政策和會計估計的變更，應當被認為是企業(yè)利潤狀況惡化的一種信號。在企業(yè)的管理層曾經(jīng)有過利用會計手段改善其財報財務狀況的“前科”時更是如此。
　　10. 財報不能及時公開
　　財報不能及時報送，財務信息公開延遲一般都是財務狀況不佳的征兆。但這只是提供一個關于企業(yè)財務危機發(fā)生可能性的線索，而不能確切地告知是否會發(fā)生財務危機。對這樣的公司不僅要分析財報，還要關注財報附注以及有關的內(nèi)幕情況，防范風險。
　　仍然以藍田股份（原代碼600709，現(xiàn)已退市）為例，藍田股份2000年年報顯示，藍田股份主營業(yè)務收入18.4億元，而應收賬款僅857萬元，顯然不合常理。