房地產投資信托基金(REITs)在美國和大洋洲已經(jīng)很完善,但在亞洲和歐洲仍持續(xù)高速增長,因此迫切需要一本全面的指導書來解決REITs房地產投資決策中的問題。
本書匯集了REITs管理領域從理論研究到專業(yè)實踐的最新成果。根據(jù)最新的原創(chuàng)性學術研究,例如,對大范圍不同類型REITs基金經(jīng)理的系統(tǒng)采訪、參考其他研究和出版物等,并結合作者在REITs管理領域25年的經(jīng)驗,為REITs房地產投資決策過程提供了理論健全、實踐有效的最新指引。
作者以全新視角洞察REITs房地產投資決策過程,將其拆解為三個階段、六個環(huán)節(jié)和30個步驟。每一章關注房地產投資決策過程的一個環(huán)節(jié),介紹其中涉及的REITs管理團隊關鍵人員,并通過超級REIT(一個150億美元的多元化REITs)的實例來說明相關活動的理論與原則。
本書闡述了REITs決策過程及其背后的房地產理論、資本市場理論和金融理論,不僅融合了REITs應該怎樣進行房地產投資決策的理論與實踐,還解釋了投資決策過程的各環(huán)節(jié)為什么重要。本書把REITs視為商業(yè)企業(yè),把REITs房地產投資決策視作統(tǒng)一和循環(huán)的過程,是以此為主題而獨家撰寫的首部學術著作。本書重點在于原理,因此普遍適用于美國、歐洲、亞洲和大洋洲這四個主要的REITs市場。對于REITs經(jīng)理和所有參與REITs行業(yè)的專業(yè)人士,如世界各地的房地產從業(yè)者、研究人員、律師、會計師、銀行家和董事等,本書都是一本必讀書。
作者簡介
戴維·帕克
在REITs的理論與實踐領域都是國際公認的專家,是REITs行業(yè)國際顧問。他是南澳大學房地產教授、新南威爾士州土地和環(huán)境法庭的代理專員,同時也是REITs董事、顧問、作家和專家證人。
譯者簡介
羅寧
畢業(yè)于浙江大學,CFA候選人。譯著有《駕馭交易》(第2版)和《朗知金融基礎證書教材》(即將出版)等。
劉瀟然
畢業(yè)于中央財經(jīng)大學,CFA,F(xiàn)任職于某VC,從事投資工作。曾在某PE和世界500強企業(yè)工作,在房地產金融、股權投資和兼并收購領域有工作經(jīng)驗。
致謝
衷心感謝美國、歐洲和環(huán)太平洋房地產學會各位代表的貢獻,他們在過去幾年中對研究論文提供了反饋意見。特別感謝雷丁大學安德魯·鮑姆教授、英國房地產投資數(shù)據(jù)庫公司馬爾科姆·弗羅德薩姆博士和劍橋大學科林·利澤瑞教授,他們審閱了本書各章節(jié)的草稿。從書序
作為全球金融與投資行業(yè)的教育領袖和卓越專業(yè)典范,CFA協(xié)會及其成員一向倡導追求精益求精的專業(yè)知識與技能。當今金融投資領域瞬息萬變,充滿前所未有的挑戰(zhàn)。我們自覺有責任向客戶提供不斷更新的最佳解決方案,更好地服務于他們的利益。
能夠獲益于持續(xù)教育的遠不止個人從業(yè)者。對于企業(yè)而言,在員工中推行持續(xù)教育可以更好地促進全面風險管理。一般來說,如果員工能夠廣泛理解行業(yè)中的最新動態(tài)和這些進展對其職能的影響,他們對風險的認識也會相應提高。而公司層面風險管理的提高,則有助于建立更加穩(wěn)定的金融體系。
正因如此,當“北京CFA協(xié)會”(我們的成員協(xié)會之一)與“機械工業(yè)出版社華章公司”攜手合作,翻譯、出版一系列金融投資領域的外文專業(yè)書籍時,我們真誠懇切地表示支持。自2013年成立以來,“北京CFA協(xié)會”始終如一地向北京會員乃至廣大金融界提供高水準的持續(xù)教育機會。然而,中國各地對金融投資知識的需求之多,僅憑“北京CFA協(xié)會”一己之力實難滿足。我們希望通過本系列叢書,惠及越來越多的全國各地專業(yè)人士。秉持助力中國金融業(yè)發(fā)展的理念,本系列叢書的編輯精心策劃書籍內容,務求貼合中國從業(yè)人員的實踐需要。對于各位國內金融和投資人員的“工具箱”,本系列叢書無疑能夠錦上添花。
對于“北京CFA協(xié)會”為中國金融領域知識發(fā)展做出的有益貢獻,我謹代表CFA協(xié)會在此表示祝賀及感謝,特別要感謝那些為本系列叢書的成功出版奉獻出寶貴時間和精力的志愿者。
Paul Smith(施博文),CFA
CFA協(xié)會總裁兼首席執(zhí)行官
叢書介紹
金融街遇上華爾街
——北京CFA協(xié)會推出“CFA協(xié)會金融街前沿譯叢”系列書籍為豐富目前國內金融類圖書典藏資源,使廣大讀者了解和學習更多的西方前沿金融理論,促進東西方金融市場的碰撞、交流和融合,加速國內金融行業(yè)的完善和發(fā)展,同時也為廣大CFA會員提供更多更好的繼續(xù)教育素材,推動會員學術水平的提高,北京CFA協(xié)會于2014年起致力于華爾街優(yōu)秀圖書的甄選和翻譯編撰工作,擬與機械工業(yè)出版社合作,按季度連續(xù)推出“CFA協(xié)會金融前沿譯叢”系列書籍。北京金融街乃至國內金融界將接受一場華爾街經(jīng)典的洗禮。
2015年,CFA協(xié)會將與機械工業(yè)出版社合作出版“CFA協(xié)會金融前沿譯叢”的第一批書籍,包括《投資組合績效測評實用方法》(原書第2版)《華爾街證券分析與公司估值方法》《債券組合投資》及《REITs:人員、流程和管理》四本譯著(書名暫定)。
機械工業(yè)出版社實力雄厚,2012年和2013年的圖書銷量位居全國各大出版商之首。機械工業(yè)出版社已是Wiley金融的全球合作伙伴,與CFA中國也有著密切的合作。自2012年開始,機械工業(yè)出版社已開始出版CFA系列課程的中文譯著,包括《CFA協(xié)會投資系列》《CFA協(xié)會機構投資系列》共13本。
同時,機械工業(yè)出版社已推出多本銷量卓著的金融類經(jīng)典譯著[如2005年推出的《巴菲特致股東的信》(沃倫·巴菲特)和《戰(zhàn)勝華爾街》(彼得·林奇),銷量分別達13.3萬冊和50萬冊;2008年推出的《漫步華爾街》(伯頓·馬爾基爾),銷量達7萬冊]。
另外,機械工業(yè)出版社具有廣泛的銷售渠道(包括書店、線上電商等)和多樣的營銷手段(包括客戶關系維護、媒體宣傳、組織各類讀書會等)。以下圖片展示了機械工業(yè)出版社組織的一些讀書會的情況。
我們相信,只要本著專注和服務的心態(tài),用心做好書籍的編譯和出版工作,“CFA協(xié)會金融前沿譯叢”系列譯著一定不會辜負各位讀者的期望。本期這四本譯著將成為各位提升專業(yè)知識、了解金融前沿領域的最佳素材,請廣大會員、考生及社會各界人士給予關注和支持!讓這場華爾街經(jīng)典與金融街的碰撞來得更猛烈些吧!
以下是四本書的簡單介紹:
封面書名書籍亮點投資組合績效測評實用方法(原書第2版) 作者卡爾R.培根(Carl R.Bacon)。本書作為投資組合風險管理和歸因分析的專業(yè)書籍,注重實踐和應用,幫助讀者了解在目前的金融環(huán)境下計算和評價投資組合收益的方法,以便后續(xù)調整投資策略和改進投資收益。此領域的專業(yè)書籍在國內鮮有所見,本書將填補國內相關領域專業(yè)書籍的空缺,是基金經(jīng)理等投資人士的最佳選擇之一華爾街證券分析與公司估值方法 作者杰弗里C.胡克(Jeffrey C.Hooke) 是一位CFA持證人,他來中國做過多次演講,與北京CFA協(xié)會保持著良好的關系。本書是證券分析領域的經(jīng)典之作,可作為公募基金、私募股權投資基金、對沖基金、投資機構、投資銀行及公司并購方等領域人士的完美工具。本書為讀者提供了一些經(jīng)典的證券分析和商業(yè)估值案例分析,一些章節(jié)已被收納到CFA二級教材里,作為證券估值相關內容的重要組成部分債券組合投資 作者安東尼·克里森茲(Anthony Crescenzi)是太平洋投資管理(PIMCO)公司的投資經(jīng)理兼高級副總裁。本書向我們介紹了在投資組合中加入債券投資的方式和方法,這些方法雖然簡單,卻非常有效。本書還介紹了美聯(lián)儲下一步利率調控預測等相關內容,提供了通過收益率曲線預測未來資本市場和經(jīng)濟走勢的相關方法等。本書不只是單純的理論介紹,還包括了投資策略的應用和實踐,專注于實際應用是本書的亮點之一(續(xù))封面書名書籍亮點REITs:人員、流程和管理 作者戴維·帕克。本書介紹了房地產信托基金管理的相關實踐,包括投資經(jīng)理需要了解的風險管理等的相關知識。本書總結了最近房地產信托基金管理相關的專業(yè)文獻和目前行業(yè)的前沿理論和實踐,結合不同房地產信托基金管理者的觀點,以及作者本人25年在房地產信托基金方面積累的運作經(jīng)驗,為讀者提供了堅實的理論和實踐基礎,為基金的投資決策和管理提供了引導
北京金融分析師協(xié)會
。–FA Beijing Society)