《中國PE的法律解讀》第一版自2010年出版以來，我國私募股權(quán)投資基金（PE）行業(yè)發(fā)展日新月異，無論是關(guān)于PE的理論還是實踐，都發(fā)生了天翻地覆的變化，也引發(fā)了業(yè)內(nèi)外人士深入的思考和廣泛的探討。
　　我國PE行業(yè)從2006年開始駛?cè)肓丝燔嚨溃�并�?011年時達到巔峰，我國也由此成為全球最重要的PE市場之一。然而，2012年P(guān)E行業(yè)發(fā)展勢頭急轉(zhuǎn)直下，步入寒冬，或許是貨幣政策緊縮使然，抑或是任何行業(yè)盛極而衰的必然規(guī)律，PE行業(yè)在經(jīng)歷了資本盛宴的狂歡后開始進入深度調(diào)整期，一些潛在的深層次問題也開始逐步暴露。
　　但是，PE行業(yè)在面臨挑戰(zhàn)的同時也迎來了可喜的機遇。我國大資管時代的開啟使得更多金融機構(gòu)獲準進入PE行業(yè)，從而給身處寒冬的PE市場輸入了新鮮的血液。同時，IPO從審核制到注冊制的過渡已經(jīng)提上日程，企業(yè)間并購的政策及法律環(huán)境得到進一步優(yōu)化，新三板全面擴容等，又從根本上疏通并豐富了PE的退出通道。更為重要的變化是，中國證監(jiān)會于 2014年8月頒布了對PE行業(yè)具有里程碑意義的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，這意味著PE行業(yè)從此結(jié)束了多年來多方監(jiān)管的局面，步入了統(tǒng)一監(jiān)管、有法可依的時代。
　　在上述背景下，對本書進行系統(tǒng)性修訂就變得非常迫切。為體現(xiàn)本書的實時性、專業(yè)性和前瞻性，我們結(jié)合PE最新法律規(guī)定、理論實踐及重大事件，從實務(wù)角度對本書內(nèi)容進行了全面梳理與更新，并在某些方面形成了突破與創(chuàng)新。
　　其一，我們對目前機構(gòu)投資者投資PE的政策及模式進行了全面的重新解讀。自本書第一版出版至今，監(jiān)管部門逐步放寬了機構(gòu)投資者準入PE的門檻，除了原先的政策性銀行、社�；�金、保險資金、商業(yè)銀行境外投資平臺等機構(gòu)外，其他金融機構(gòu)也陸續(xù)取得了進入PE市場的入場券，PE隊伍得到了極大擴容。信托公司除了原先通過發(fā)起集合資金信托計劃進入PE市場外，信托子公司也獲得了PE市場的通行證；企業(yè)年金此前不允許進行股權(quán)投資，但是2014年新出臺的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》首次明確了企業(yè)年金可以作為PE合格投資者；基金公司則在2012年獲得了通過子公司發(fā)起設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃投資未上市公司股權(quán)的資格；證券公司早在2007年就已經(jīng)實行直投試點，2011年中國證監(jiān)會又允許券商直投子公司設(shè)立直投基金，近期券商資產(chǎn)管理計劃也有望獲準投資非上市公司股權(quán)。我們結(jié)合上述變化，進一步更新了與之相應(yīng)的法律法規(guī)及案例，并對這些變化對PE市場可能造成的影響做出了專業(yè)性分析和預(yù)測。
　　其二，我們對大資管時代背景下PE行業(yè)的格局進行了分析和展望�！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理暫行辦法》首次明確了契約型基金的法律地位，這打破了傳統(tǒng)上只有金融機構(gòu)才能發(fā)起契約型基金的壟斷格局，為廣大民營私募管理機構(gòu)發(fā)起設(shè)立契約型基金提供了法律依據(jù)，這將極大地激發(fā)社會資本的投資熱情，PE市場規(guī)模必將得到極大擴充。我們在本次改版中對契約型基金的定義、范圍、優(yōu)勢、劣勢等進行了深入闡述。
　　其三，我們也對有限合伙制PE內(nèi)部普通合伙人（GP）與有限合伙人（LP）的關(guān)系進行了重新闡述。有限合伙制PE經(jīng)過多年的中國化運作，GP與LP的關(guān)系在近年變得愈發(fā)微妙，尤其是隨著行業(yè)的深層調(diào)整，雙方在基金管理、投資決策等方面的博弈和矛盾進一步凸顯，GP和LP的傳統(tǒng)角色也在發(fā)生細微的變化。我們在本次改版中對這些變化進行了概括和總結(jié)，并提出了可行的解決方案。
　　除了以上突破性修訂外，我們也對本書第一版所涉及的所有法律法規(guī)及政策進行了全面更新，以使本書第二版完全與時俱進。同時，我們針對PE市場出現(xiàn)的創(chuàng)新之舉，精心選取了最新典型案例予以輔助說明，以使本書第二版更加生動飽滿，我們還增加了許多律師實務(wù)性案例，以使本書第二版更具實戰(zhàn)型。對于PE市場日新月異的實踐對傳統(tǒng)理論造成的沖擊，我們也結(jié)合實務(wù)經(jīng)驗，對傳統(tǒng)理論進行了大膽的突破和創(chuàng)新，以使本書第二版理論更加完備。我們還試著站在歷史的高度，對PE行業(yè)的未來動向和發(fā)展趨勢做出大膽的預(yù)測和分析，以使本書第二版更具有深刻性和前瞻性。
　　中國PE發(fā)展的藍圖正在徐徐展開，在這幅藍圖上，契約型PE的擴容將在一定程度上重塑PE傳統(tǒng)格局；PE傳統(tǒng)角色也在悄然發(fā)生變化，券商系、實業(yè)系、銀行系并購型基金正在崛起；PE退出渠道也在向多元化進行轉(zhuǎn)變，大有與國際PE接軌的趨勢；而PE監(jiān)管政策也將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一監(jiān)管下逐步呈現(xiàn)規(guī)范化趨勢。這是我們基于PE行業(yè)現(xiàn)實的預(yù)判，更是我們對于PE行業(yè)的展望。
　　當然，PE發(fā)展之路不可能一帆風(fēng)順，新出臺的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的實施及其效果還有待時間的檢驗。同時，該辦法與現(xiàn)有的法律文件尤其是其他監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定如何銜接仍有待進一步明確，因此真正的PE大一統(tǒng)時代還需要國務(wù)院出臺更高層級的行政法規(guī)來開啟。再者，該辦法對PE的規(guī)定過于宏觀和原則性，很多實踐中亟待解決的難題并未涉及，仍需通過進一步立法予以完善。囿于這一限制，本書第二版對于某些創(chuàng)新性的問題，也只能給出我們自己的拙見，這是我們的無奈，也是我們的遺憾。
　　真正理性的、有法可依的全民PE時代即將來臨。我們希望本書第二版能對群雄鏖戰(zhàn)的PE行業(yè)有所裨益，如本書第二版能給大家?guī)�來一絲啟迪，我們將深感滿足！最后再次感謝所有支持和關(guān)注本書的人們！