第一部全面深刻剖析互聯(lián)網(wǎng)融資問(wèn)題、重塑投資者關(guān)系的專業(yè)權(quán)威著作。
《眾籌：互聯(lián)網(wǎng)融資權(quán)威指南》由精心挑選的、歐美眾籌界的眾多權(quán)威專家共同完成，用十二個(gè)章節(jié)，從不同方面剖析了互聯(lián)網(wǎng)融資中遇到的種種問(wèn)題，精確而專業(yè)地反映當(dāng)前眾籌的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，并展望未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。
《眾籌：互聯(lián)網(wǎng)融資權(quán)威指南》由三部分組成：第一部分“眾籌”，回顧了眾籌的歷史背景，概述了當(dāng)前的市場(chǎng)狀況；第二部分“眾籌活動(dòng)上線籌備”，提出了有關(guān)商業(yè)計(jì)劃的建議；第三部分“掌握規(guī)則和規(guī)范”，探討了與眾籌有關(guān)的法律和其他技術(shù)性問(wèn)題。作為一本迷人的信息豐富的圖書，本書將全面滿足相關(guān)讀者的需求，包括企業(yè)家、金融家以及其他專業(yè)人士，從眾籌的商業(yè)視角來(lái)幫助讀者審視今天的市場(chǎng)，對(duì)重要數(shù)據(jù)進(jìn)行回顧，了解與之相關(guān)的法律問(wèn)題，以及以如何檢測(cè)眾籌溝通工具的有效技術(shù)。
適讀人群 ：對(duì)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融投資感興趣的讀者
在這個(gè)人人都能參與融資的時(shí)代，認(rèn)識(shí)眾籌、理解眾籌已經(jīng)成為每一個(gè)企業(yè)家、投資人，甚至每一個(gè)與金融相關(guān)的人必備的知識(shí)！
《眾籌：互聯(lián)網(wǎng)融資權(quán)威指南》是第一部眾籌領(lǐng)域的專業(yè)著作，它全面剖析互聯(lián)網(wǎng)融資的各種問(wèn)題，匯集了歐美眾籌界大腕、眾籌業(yè)內(nèi)權(quán)威專家以及美國(guó)眾籌法案起草參與者的真知灼見(jiàn)；
眾籌之美在于簡(jiǎn)單純粹——
它滿足了不同人群的投資需求
如果你是
尋求資金投資的初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人，
為了企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展而尋求融資的大型企業(yè)家，
尋覓投資目標(biāo)的天使投資人，
進(jìn)行金融創(chuàng)新的對(duì)沖基金管理人，
尋找更多資產(chǎn)保值增值機(jī)會(huì)的個(gè)體投資人，
需要惡補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的證券律師、稅務(wù)會(huì)計(jì)或是咨詢
顧問(wèn)，
那么眾籌對(duì)你將意味著：
讓獲得資本的途徑更加民主、更加開(kāi)放，
挖掘潛在資金，弘揚(yáng)企業(yè)家精神，
徹底改變資本籌措與運(yùn)作的方式；
讓個(gè)體能夠參與到私企的股權(quán)投資中，
徹底改變?nèi)藗兎峙滟Y本的方式，
激發(fā)社會(huì)資本的商業(yè)價(jià)值，并將其轉(zhuǎn)為強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)支撐。
斯蒂芬·德森納，Dealflow.com的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官。Dealflow.com是一家致力于將社交媒體與金融相結(jié)合的網(wǎng)站，旨在建立一個(gè)全新的互聯(lián)網(wǎng)交易分銷渠道。斯蒂芬在軟件開(kāi)發(fā)、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)和媒體等領(lǐng)域有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。
斯蒂芬在喬治華盛頓大學(xué)獲得心理學(xué)學(xué)士學(xué)位，并在佩斯大學(xué)魯賓商學(xué)院獲得MBA和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)與通信碩士學(xué)位。他還是《公共股權(quán)私募投資指南》（PIPEs: A Guide to Private Investments in Public Equity）一書的合著者和編輯，也是彭博社出版的《反向收購(gòu)》（Reverse Mergers: Taking a Company Public without an IPO）一書的撰稿人之一。
第一部分 | 眾籌
第1章 眾籌的歷史/ 3
眾籌并非新鮮事兒
眾籌為何消失
D 條例、《薩班斯- 奧克斯利法案》與監(jiān)管改革
眾籌的今天
第2章 何為“眾”籌/ 15
優(yōu)質(zhì)的企業(yè)家和創(chuàng)意
鞏固眾籌之基石：抓住重點(diǎn)
找到解決方法，滿足需求
小企業(yè)主如何準(zhǔn)備眾籌
煥然一新的環(huán)境
第3章 數(shù)說(shuō)眾籌/ 31
眾籌市場(chǎng)
眾籌模式
市場(chǎng)前景
第4章 當(dāng)前眾籌市場(chǎng)動(dòng)態(tài)/ 45
獎(jiǎng)勵(lì)型眾籌
投資性眾籌
慈善/ 捐贈(zèng)型眾籌
專業(yè)眾籌平臺(tái)
獎(jiǎng)勵(lì)型眾籌市場(chǎng)測(cè)試
經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商進(jìn)入“合格”投資人行列
眾籌——政治工具
非投資性眾籌詐騙
投資性眾籌真的無(wú)詐騙嗎
眾籌活動(dòng)上線籌備
第二部分 | 眾籌活動(dòng)上線籌備
第5章 眾籌活動(dòng)運(yùn)作籌備/ 75
撰寫商業(yè)計(jì)劃披露文件
基本信息
業(yè)務(wù)概述
財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明
資金用途及發(fā)行數(shù)量
公司估值：證券定價(jià)和對(duì)資本結(jié)構(gòu)的理解
審查VS 審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表
預(yù)算、立項(xiàng)和預(yù)測(cè)
小結(jié)
第6章 保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)/89
眾籌平臺(tái)上保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要性
專利：保護(hù)你的創(chuàng)意
專利的組件
眾籌風(fēng)險(xiǎn)與臨時(shí)專利申請(qǐng)
美國(guó)發(fā)明法案
著作權(quán)：創(chuàng)造性作品的保護(hù)
可獲得著作權(quán)材料的眾籌風(fēng)險(xiǎn)
商標(biāo)：來(lái)源或出處的命名
商標(biāo)的眾籌風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)秘密的保護(hù)
商業(yè)秘密的眾籌風(fēng)險(xiǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合管理：最佳實(shí)踐
第7章 了解投資期權(quán)/ 101
引進(jìn)投資者的決議
投資者的一般義務(wù)
對(duì)投資者的教育義務(wù)
讓投資者的參與最大化
資本范圍
第8章 與投資者或“贊助人”溝通/ 113
發(fā)行者的困境
與潛在投資者和支持者再次接觸
投資者關(guān)系：你準(zhǔn)備好到步入婚姻的殿堂了嗎
籌資溝通清單
第9章 眾籌并非唯一融資途徑/ 131
金融的基本類型
實(shí)體選擇
證券法概述
私募和D 條例
首次公開(kāi)募股
小企業(yè)管理局貸款
其他資金來(lái)源
關(guān)于中介商和商業(yè)經(jīng)紀(jì)人的注意事項(xiàng)
掌握規(guī)則和規(guī)范
第三部分 | 掌握規(guī)則和規(guī)范
第10章 眾籌的法律問(wèn)題和美國(guó)眾籌法/ 149
眾籌與證券管理法
企業(yè)協(xié)會(huì)中的眾籌利益
眾籌合同
其他潛在的法律問(wèn)題
結(jié)語(yǔ)
第11章 全球司法管轄基礎(chǔ)上的眾籌法/ 179
股權(quán)投資在歐洲的出現(xiàn)
哪里有投資，哪里就有管制
眾籌在歐洲的萌芽
實(shí)踐中的歐洲眾籌平臺(tái)
前景展望
第12章 D 條例新規(guī)則及其對(duì)路演活動(dòng)和展示日的影響/ 191
重要的證券法概念
組織活動(dòng)
附錄 A 參展公司確認(rèn)要求示例
附錄 B 免責(zé)聲明示例
編者后記/205
共同執(zhí)筆人簡(jiǎn)介/211
譯者后記/218
眾籌，也稱公眾融資或公眾投資，通常是指公眾作為一個(gè)集體，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)投入資金，支持其他個(gè)體或組織的活動(dòng)。眾籌的支持面極廣，涵蓋了災(zāi)難援助、書籍出版、藝術(shù)家尋求從粉絲到政治陣營(yíng)的支持、初創(chuàng)企業(yè)或小型企業(yè)籌資等。
本書闡述了推動(dòng)眾籌發(fā)展成為主流投資手段的市場(chǎng)動(dòng)力。與其他的眾籌白皮書、指南以及網(wǎng)上的宣傳資料不同，本書的作者均是經(jīng)過(guò)精心挑選的、最毫無(wú)偏見(jiàn)地代表各種門類的市場(chǎng)參與者。本書旨在精確而專業(yè)地反映當(dāng)前眾籌的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，并展望未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。在此，我們由衷地希望你能從本書中發(fā)掘最有價(jià)值的信息。
無(wú)論你是尋求資金投資的初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人，還是為了大型企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展而尋求融資的企業(yè)家，天使投資人或是對(duì)沖基金管理人，證券律師、稅務(wù)會(huì)計(jì)或是咨詢顧問(wèn)，都必須掌握眾籌的相關(guān)知識(shí)，而且越早越好。幸運(yùn)的是，我和我的合著者們將為你呈現(xiàn)眾籌領(lǐng)域的第一部專業(yè)著作，全面剖析互聯(lián)網(wǎng)融資的各種問(wèn)題。
本書由三部分組成：第一部分“眾籌”，回顧了眾籌的歷史背景，簡(jiǎn)要概述了當(dāng)前的市場(chǎng)狀況；第二部分“眾籌活動(dòng)上線籌備”，提出了有關(guān)商業(yè)計(jì)劃的建議；第三部分“掌握規(guī)則和規(guī)范”，探討了與眾籌有關(guān)的法律和其他技術(shù)性問(wèn)題。鑒于本書的開(kāi)頭部分提供了大量的基礎(chǔ)資料，你可以從頭到尾地去閱讀本書，也可以從自己所需的話題入手，把本書當(dāng)作指南去跳著閱讀。因此，根據(jù)這種指導(dǎo)思想，讓我們一起就此開(kāi)始閱讀，快速瀏覽一下以下幾部分的內(nèi)容。
眾籌最初主要用于幫助籌集慈善捐贈(zèng)。而如今，眾籌不再僅限于非營(yíng)利性領(lǐng)域，它正成為商業(yè)和社會(huì)企業(yè)家的新寵兒，越來(lái)越受到主流人群的關(guān)注。社交媒體、在線社區(qū)以及小額支付技術(shù)進(jìn)一步推動(dòng)了眾籌成為籌集捐贈(zèng)或資金的主要手段。眾籌可以讓企業(yè)或組織機(jī)構(gòu)從潛在的利益支持者群體中尋求捐贈(zèng)，也可以讓新的商機(jī)以極低的成本尋得投資者的資金支持。在第1 章“眾籌的歷史”中，杰森·貝斯特（Jason Best）、舍伍德·奈斯（Sherwood Neiss）探索了眾籌發(fā)展的根基。
無(wú)論眾籌的目的是營(yíng)利性投資、慈善捐贈(zèng)還是藝術(shù)支持，其核心都是資源在基層的匯集，共同的期望和信任是促進(jìn)公眾參與的最重要驅(qū)動(dòng)力。在第2 章“何為‘眾’籌”中，凱倫·克里根（Karen Kerrigan）探討了社交媒體在眾籌這一新的融資領(lǐng)域中的重要性。
采用眾籌手段尋求種子資金融通的創(chuàng)業(yè)家，通常會(huì)通過(guò)在線社區(qū)勸誘非專業(yè)投資個(gè)體作出投入小額資金的承諾，當(dāng)然也可能存在其他不同的形式。
對(duì)作出承諾的投資個(gè)體不能給予任何直接的物質(zhì)回報(bào)，這在藝術(shù)贊助和慈善融資活動(dòng)中最為普遍。有時(shí)，眾籌項(xiàng)目的發(fā)起方會(huì)設(shè)置承諾門檻，即在截止日期以前，如果未能達(dá)到門檻規(guī)定的金額，則所有承諾無(wú)效；另一種方法是，邀請(qǐng)贊助者進(jìn)行展示宣傳，作為對(duì)其現(xiàn)金承諾的回報(bào)；還可以提供某種準(zhǔn)股本投資，盡管在管理證券公開(kāi)發(fā)行的可適用的金融規(guī)范中，應(yīng)盡量避免此類協(xié)議。在第3 章“數(shù)說(shuō)眾籌”中，卡爾·埃斯波斯蒂（Carl Esposti）對(duì)眾籌的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行全方位描述，尤其是主要眾籌模式的地理和人口因素。在第4 章“當(dāng)前眾籌市場(chǎng)動(dòng)態(tài)”中，安德魯·迪克斯（Andrew Dix）和查爾斯·魯扎（Charles Luzar）同樣對(duì)現(xiàn)代眾籌市場(chǎng)進(jìn)行了全面分析。
眾籌能夠從“公眾”中為好創(chuàng)意或好想法（不適于傳統(tǒng)融資要求的模式）籌集資金。如果籌集資金成功，創(chuàng)業(yè)企業(yè)不僅能獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的種子資金，還能獲得潛在的消費(fèi)者支持，并從口碑營(yíng)銷中獲利。在第8 章“與投資者或‘贊助人’溝通”中，喬伊·肖弗萊爾（Joy Schoffler）對(duì)如何建立和維護(hù)在線關(guān)系（線上關(guān)系）進(jìn)行了概述。
另外，本書多個(gè)章節(jié)都涉及同一個(gè)主題——商業(yè)計(jì)劃的獨(dú)特性。由于采用眾籌的手段可能會(huì)使某些尚處于萌芽階段的創(chuàng)意或想法提早向公眾披露，從而很容易被競(jìng)爭(zhēng)者竊取。因此，眾籌項(xiàng)目的發(fā)起者就必須考慮到其創(chuàng)意或想法有可能會(huì)面臨被那些動(dòng)作更快的、更具融資競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)手所復(fù)制并發(fā)揚(yáng)光大的風(fēng)險(xiǎn)。在本書第二部分的開(kāi)篇，大衛(wèi)·費(fèi)爾德曼（David Feldman）和邁克爾·艾倫（Michael J. Allan）兩位作者分別在第5 章“眾籌活動(dòng)運(yùn)作籌備”以及在第6 章“保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)”中，對(duì)眾籌活動(dòng)籌備階段的商業(yè)計(jì)劃進(jìn)行了全面解析。隨后，雷金納德·錢伯斯（Reginald Chambers）和大衛(wèi)·伯頓（David R. Burton）分別在第7 章“了解投資期權(quán)”和第9 章在“眾籌并非唯一融資途徑”中深入討論了初創(chuàng)企業(yè)或新創(chuàng)意融資的其他方式。
眾籌所涉及的另一重要的相關(guān)問(wèn)題就是證券法的限制。勸誘公眾投資在通常情況下屬于非法行為，除非待出售的證券是在諸如美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securities and Exchange Commission，SEC）或其他國(guó)家類似的官方授權(quán)機(jī)構(gòu)登記備案過(guò)的。根據(jù)《美國(guó)證券法》第五部分的規(guī)定，任何證券的出售都必須同時(shí)或提前公布符合證券法案要求的售股說(shuō)明，否則該發(fā)行即為違法。
盡管關(guān)于某種活動(dòng)是否構(gòu)成證券出售仍爭(zhēng)論不休，但是任何眾籌協(xié)議，只要其中的個(gè)體投入資金交換基于他人工作產(chǎn)生的潛在收入或收益的分成，或獲得他人工作中的所有權(quán)，或某種金融激勵(lì)，如有息貸款等，都有可能被視為證券。因此，投資勸誘必須在管理部門登記注冊(cè)，才具合法性，除非其能滿足某項(xiàng)豁免條款（比如《1933 年證券法案》D 條例）。在本書出版時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）擬定的有關(guān)股權(quán)眾籌相應(yīng)的監(jiān)管法案正處于征詢?cè)u(píng)估階段，可能在2014 年正式生效。這些法規(guī)可能構(gòu)成對(duì)證券法的補(bǔ)充，有助于推進(jìn)眾籌投資的發(fā)展。這些法規(guī)中包含了一些保護(hù)性限制要求，允許發(fā)起者通過(guò)使用諸如社交媒體之類的大眾傳播技術(shù)，以眾籌的方式籌集有限數(shù)額的資金，而無(wú)需受到常規(guī)的管理登記要求的限制。在本書最后一部分，瓊·麥克勞德·海明威（Joan MacLeod Heminway）在第10 章“眾籌的法律問(wèn)題和美國(guó)眾籌法”中，全面討論了相關(guān)證券法規(guī)范的問(wèn)題。在第11 章“全球司法管轄基礎(chǔ)上的眾籌法”中，杰夫·林恩（Jeff Lynn）和克里斯托夫·德· 拜塞爾（Kristof De Buysere）闡述了歐洲更為靈活的管理框架。
在第12 章“D 條例新規(guī)則及其對(duì)路演活動(dòng)和展示日的影響”中，基蘭·林加姆（Kiran Lingam）、特倫特·戴克斯（Trent Dykes）和梅根·繆爾（Megan Muri）完成了本書最具技術(shù)性的部分，探討了美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）針對(duì)一般勸誘和公開(kāi)宣傳擬定的新規(guī)則將會(huì)對(duì)路演活動(dòng)（公司在合格投資人群體中進(jìn)行投資勸誘）產(chǎn)生怎樣的影響。
眾籌和公眾搜索（在公眾中完成搜索任務(wù)）一樣，都與在線社區(qū)和社交網(wǎng)絡(luò)密不可分�！肮姟笨赡芤陨鐓^(qū)的形式存在，也可能是由來(lái)自世界各地，因投資某一個(gè)體、項(xiàng)目、事件、運(yùn)動(dòng)或商業(yè)企業(yè)可能獲得的權(quán)益分成而偶然集中在一起的獨(dú)立群體。互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)了信息的全球流動(dòng)，增強(qiáng)了“公眾”參與投資的意識(shí)。在本書的編后記中，喬恩·梅德韋德（Jon Medved）和扎克·米勒（Zack Miller）對(duì)在全球化的眾籌公司投資做出了前瞻性的考量。
正如社交網(wǎng)絡(luò)改變了人們分配時(shí)間的方式一樣，眾籌將改變?nèi)藗兎峙滟Y本的方式。從普遍意義上講，眾籌其實(shí)就是群體集資和社交網(wǎng)絡(luò)的融合。群體集資的歷史可追溯至一千年前，但眾籌的社交網(wǎng)絡(luò)發(fā)展尚處在初始階段，同時(shí)它也是這種革命性融資手段最強(qiáng)勁的推動(dòng)力。
依托于社交網(wǎng)絡(luò)，眾籌為人們創(chuàng)建了一個(gè)可以對(duì)感興趣、有激情的項(xiàng)目進(jìn)行投資的平臺(tái)，也為各種項(xiàng)目或活動(dòng)主導(dǎo)者提供了大量的市場(chǎng)機(jī)遇，無(wú)論是新電影、時(shí)尚設(shè)計(jì)、航海探險(xiǎn)、初創(chuàng)企業(yè)或是下一屆奧林匹克盛世，眾籌都可以成為籌資的有效手段。我們衷心希望本書能成為開(kāi)啟您探索融資新領(lǐng)域的催化劑。
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