星期五下午，在駕車回諾克斯維樂(lè)（Knoxville）的途中，摩根（Morgan）終于有時(shí)間思考一下了。這個(gè)星期，她花了大部分時(shí)間與多位田納西河流域管理局（Tennessee Valley Authority，簡(jiǎn)稱TVA）最大的工業(yè)客戶見面。摩根是新任的能源供應(yīng)管理的副總裁，負(fù)責(zé)編制預(yù)期的能源需求計(jì)劃。該計(jì)劃必須解決TVA在長(zhǎng)期戰(zhàn)略上如何滿足多方利益相關(guān)者及其使命的問(wèn)題，同時(shí)保持靈活性以應(yīng)對(duì)近期的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題。
Ⅰ 田納西河流域管理局
TVA是全國(guó)最大的公用電力供應(yīng)者，由美國(guó)政府全資所有。雖然由聯(lián)邦政府所有，TVA的資金卻并非來(lái)自稅收；這個(gè)公用事業(yè)單位的資金來(lái)自向用戶銷售電力的收入。額外的資金需求則通過(guò)在金融市場(chǎng)中發(fā)行債券借得。TVA有三重任務(wù)：（1）提供可靠的、有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的電力；（2）管理田納西河系及相關(guān)的土地，以滿足多方面的需求；（3）與當(dāng)?shù)卣�府和州政府合作發(fā)展經(jīng)濟(jì)。TVA獨(dú)特的任務(wù)已成為它商業(yè)活動(dòng)的基礎(chǔ)，為TVA達(dá)成其商業(yè)目標(biāo)和各項(xiàng)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供環(huán)境條件。
雖然TVA的核心任務(wù)保持不變，但該行業(yè)的形勢(shì)發(fā)生了巨大的變化，前景非常不確定。近年的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩對(duì)發(fā)電原料的價(jià)格和建造新廠的材料成本帶來(lái)了前所未有的波動(dòng)。并且，在今后幾年可能會(huì)立法要求發(fā)展更多可再生的清潔能源，這也為該行業(yè)帶來(lái)了高度的不確定性。各項(xiàng)法律的問(wèn)題，包括最近在北卡羅來(lái)納州提出的一項(xiàng)訴訟，使TVA不得不尋求成本高昂的其他發(fā)電方式。最大的挑戰(zhàn)是，衰退的經(jīng)濟(jì)使許多客戶不斷呼吁，要求TVA保持現(xiàn)有的電價(jià)不變。
今天會(huì)議的核心是討論TVA滿足所有能源需求的責(zé)任，同時(shí)盡可能保持低廉的電價(jià)。TVA去年提供的電力中，大多數(shù)來(lái)自化石燃料發(fā)電廠/火力發(fā)電廠（55%）、核電廠（28%）、水力發(fā)電廠（4%）、天然氣發(fā)電廠（1%）和可再生能源發(fā)電廠（1%）。此外，由于TVA的發(fā)電能力不足以滿足田納西河流域的需求，TVA還從其他供電者那里購(gòu)入所需電力的11%。去年，與發(fā)電有關(guān)的成本中，92%的成本歸結(jié)于兩個(gè)來(lái)源：化石燃料和外購(gòu)電力。核電是TVA最有效的發(fā)電方式（去年提供28%的電力需求，但所耗費(fèi)的成本卻只占總成本的7%）。水力發(fā)電和可再生資源的發(fā)電成本最低（投入成本等于零），但卻存在效率最差和不可靠的問(wèn)題。
在過(guò)去20年中，田納西河流域的能源需求每年以超過(guò)25%的速度增長(zhǎng)。盡管近期的經(jīng)濟(jì)衰退讓增長(zhǎng)速度在短期內(nèi)有所減緩，但預(yù)期未來(lái)20年內(nèi)每年仍將增長(zhǎng)1%。雖然經(jīng)濟(jì)低迷，但TVA現(xiàn)有的發(fā)電廠仍不足以滿足現(xiàn)有需求。眾所周知，TVA一直以來(lái)都向客戶提供可靠的電力資源，并且管理局希望維持這一名聲。
為提供不斷增長(zhǎng)的電力需求，TVA有兩種選擇：建造新的發(fā)電能力，或是外購(gòu)。管理當(dāng)局希望只在遇到緊急情況（即在需求超過(guò)其發(fā)電能力時(shí)）才外購(gòu)。這除了考慮其成本之外，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，也是需要考慮的因素。盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，TVA仍然需要以每四年建造一個(gè)新的火力發(fā)電廠或核電站的發(fā)展速度，才能滿足預(yù)期的需求量。另外，還要建造一些小型的電廠，應(yīng)對(duì)個(gè)別客戶的需要。
Ⅱ 綠色革命
摩根在駕車經(jīng)過(guò)埃爾·高爾Al Gore，美國(guó)前副總統(tǒng)，以積極提倡環(huán)境保護(hù)聞名。——譯者的故鄉(xiāng)迦太基（Carthage）時(shí)，微笑著想到，在對(duì)待田納西河流域的“綠色”問(wèn)題的態(tài)度上，發(fā)生了如此巨大的變化。在各級(jí)政府對(duì)這一問(wèn)題的關(guān)注下，形成了新的環(huán)保政策；摩根知道，在提供更清潔、可再生性更強(qiáng)的能源方面，TVA需要居于領(lǐng)導(dǎo)地位。不過(guò)，摩根也知道，綠色資源獨(dú)特的運(yùn)行特性和可靠性問(wèn)題，使他們的選擇具有挑戰(zhàn)性。
除了考慮更清潔和成本效率更佳的能源外，摩根還不得不考慮到另外一項(xiàng)TVA關(guān)注的熱門話題。除了可再生能源供應(yīng)方面的選擇，TVA近來(lái)還承諾，在增加能源效率以獲得更多的節(jié)約和應(yīng)對(duì)客戶的電量需求方案上，不斷加大力度。這些承諾旨在，TVA系統(tǒng)電力需求最高的時(shí)段中，實(shí)現(xiàn)最大收益。TVA的總目標(biāo)為，到2014年年底時(shí)，在電力需求最高的時(shí)段（通常稱為“高峰”時(shí)段），減少約5%的能源需求量。
TVA希望通過(guò)幫助其客戶更有效地使用能源，讓整個(gè)流域都能節(jié)省開支。事實(shí)上，TVA的目標(biāo)是在2017年前從能源效率上實(shí)現(xiàn)銷售額35%的節(jié)能，此數(shù)相當(dāng)于這個(gè)期間年度發(fā)電量增長(zhǎng)的01%。摩根知道，從表面來(lái)看，這一概念簡(jiǎn)單易懂，但在當(dāng)前資源有限的情況下，要引入這些項(xiàng)目所需要的新技術(shù)和資本費(fèi)用，還有許多工作要做。
另一方面，有些人對(duì)提高能源效率的倡議極為懷疑。許多人認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，近期不應(yīng)該把錢花費(fèi)在提高能源效率的方案上。在這方面，摩根有很多尚待完成的工作，必須有所取舍。她想過(guò)：“投資各項(xiàng)提高能源效率的方案，是不是TVA的最佳選擇呢？如果是最佳的選擇，那么她的團(tuán)隊(duì)怎樣才能分析出哪些能源效率提高方案對(duì)TAV最有利呢？”

Ⅲ 各種發(fā)電方式
摩根的思路又回到了更為關(guān)鍵性的問(wèn)題上，她回憶了TVA最近對(duì)一份報(bào)告的討論情況，這份報(bào)告歸納了各種發(fā)電方式的成本和收益。她知道，她所提出的任何計(jì)劃都必須考慮到這些因素。報(bào)告書的重點(diǎn)包括：
煤：粉煤
2011年時(shí)，美國(guó)發(fā)電廠的煤耗占成本的40%以上。
就污染物而言，煤電廠被歸入為“高排放”類。
由于對(duì)碳排放有嚴(yán)格要求，以及控制碳排放的成本高昂，有關(guān)碳排放的法規(guī)規(guī)定可能讓未來(lái)的火力發(fā)電廠增加50%~100%的成本，還可能必須關(guān)閉一些現(xiàn)有的煤電單位。
盡管煤炭?jī)r(jià)格低廉、在國(guó)內(nèi)可買到，但隨著全球日益增長(zhǎng)的煤炭使用（尤其在中國(guó)，中國(guó)平均每星期新啟用一座煤電廠），導(dǎo)致煤價(jià)格的波動(dòng)性增加。
煤價(jià)不能通過(guò)應(yīng)用衍生工具來(lái)進(jìn)行管理；煤價(jià)依靠長(zhǎng)期的雙邊協(xié)定來(lái)管理，其供應(yīng)方的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性一般都比較差。
天然氣：聯(lián)合循環(huán)
聯(lián)合循環(huán)發(fā)電廠圍繞一座或多座燃?xì)廨啓C(jī)建成，采用的是與噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)基本相同的技術(shù)。
現(xiàn)代的聯(lián)合循環(huán)發(fā)電廠的建設(shè)成本相對(duì)較低、對(duì)環(huán)境的影響較小，可用來(lái)滿足基本負(fù)荷、中級(jí)負(fù)荷和高峰時(shí)段的需求，因?yàn)檫@種發(fā)電廠在需要電力時(shí)容易啟動(dòng)、也容易停止。
這些發(fā)電廠能很快地建成、效率很高。
近年，天然氣已作為聯(lián)合循環(huán)的燃料，與煤炭相比，天然氣價(jià)格波動(dòng)顯然更大；有關(guān)碳排放的法律規(guī)定，可能使成本再增加25%。盡管如此，通過(guò)財(cái)務(wù)協(xié)定可以在需要該燃料之前更好地鎖定天然氣的價(jià)格。表1是1990~2010年煤與天然氣價(jià)格的比較。

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