本書(shū)基于噪聲交易視角，在深入剖析人民幣外匯市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，通過(guò)匯率動(dòng)態(tài)決定模型的理論推導(dǎo)和時(shí)變計(jì)量模型的實(shí)證研究來(lái)考察人民幣匯率的演化規(guī)律和央行干預(yù)效果。最后，本書(shū)總結(jié)分析外匯市場(chǎng)改革與跨境資本管理的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出我國(guó)有序推進(jìn)人民幣市場(chǎng)化改革和國(guó)際化進(jìn)程中應(yīng)該遵循的基本原則、方法步驟和注意事項(xiàng)。