目錄
０　引言／１
�。蔼保薄⊙芯勘尘芭c研究意義／１
　�。蔼保豹保薄⊙芯勘尘埃�１
　�。蔼保豹保病⊙芯恳饬x／２
　０�保病⊙芯克悸泛脱芯�?jī)?nèi)容／３
　�。蔼保勃保薄⊙芯克悸罚�３
　　０�保勃保病⊙芯�?jī)?nèi)容／３
�。蔼保场⊙芯糠椒ㄅc創(chuàng)新點(diǎn)／６
　�。蔼保唱保薄⊙芯糠椒ǎ�６
　　０�保唱保病�創(chuàng)新點(diǎn)／７
１　國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述／８
�。豹保薄�國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀／８
　�。豹保豹保薄∝泿耪�策全球溢出效應(yīng)的存在性研究／８
　�。豹保豹保病∝泿耪�策全球溢出效應(yīng)的傳遞渠道研究／１１
　　１�保豹保场∝泿耪�策的國(guó)際協(xié)調(diào)研究／１４
�。豹保病�國(guó)內(nèi)外研究述評(píng)／１６
２　匯率變遷視角的中美貨幣政策操作回顧／１８
�。勃保薄�匯率變遷視角的美國(guó)貨幣政策操作回顧／１８
　�。勃保豹保薄。玻埃埃改陣�(guó)際金融危機(jī)前美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化
（２００２２００８年） ／１８
　�。勃保豹保病。玻埃埃改陣�(guó)際金融危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松
貨幣政策（２００８２０１５年） ／１９
　�。勃保豹保场∶缆�(lián)儲(chǔ)退出量化寬松貨幣政策（２０１５２０１８年） ／１９
　�。勃保豹保础∶缆�(lián)儲(chǔ)降息重啟量化寬松貨幣政策（２０１８年至今） ／２０
�。勃保病�匯率變遷視角的中國(guó)貨幣政策操作回顧／２１
　�。勃保勃保薄「母镩_(kāi)放后的匯率制度變革階段（１９７８２００５年匯改） ／２１
　�。勃保勃保病‖F(xiàn)階段的人民幣匯率制度（２００５年匯改后至今） ／２４
　２�保场≈忻镭泿耪�策操作的差異與比較／２８
　�。勃保唱保薄≈忻纼蓢�(guó)貨幣政策操作的差異／２８
　�。勃保唱保病≈忻纼蓢�(guó)貨幣政策操作的比較／３０
３　客觀(guān)看待人民幣匯率：回顧、現(xiàn)狀及展望／３２
�。唱保薄∫�言／３２
　３�保病。福保眳R改以來(lái)人民幣匯率走勢(shì)回顧（２０１５年８月至
２０１８年１０月） ／３３
　３�保场∪嗣駧艆R率現(xiàn)狀分析（２０１８年１１月至２０１９年６月） ／３６
�。唱保础∪嗣駧艆R率走勢(shì)展望及推進(jìn)人民幣匯率穩(wěn)定的政策建議／４０
　�。唱保椽保薄∪嗣駧艆R率走勢(shì)展望／４０
　　３�保椽保病⊥七M(jìn)人民幣匯率穩(wěn)定的政策建議／４１
４　客觀(guān)看待人民幣國(guó)際化：現(xiàn)狀考量及改革路徑研究／４４
�。椽保薄∫�言／４４
�。椽保病∪嗣駧艊�(guó)際化相關(guān)研究綜述及述評(píng)／４６
　　４�保勃保薄∪嗣駧艊�(guó)際化錨效應(yīng)的研究／４６
　�。椽保勃保病∪嗣駧艊�(guó)際化改革（路徑）的研究／４８
４�保场∪嗣駧艊�(guó)際化的現(xiàn)實(shí)考量：基于支付結(jié)算職能視角的實(shí)證分析／４９
　�。椽保唱保薄∪嗣駧艊�(guó)際化的現(xiàn)實(shí)考量：基于主要國(guó)際貨幣錨效應(yīng)的
估計(jì)／４９
　　４�保唱保病∪嗣駧艊�(guó)際化的現(xiàn)實(shí)考量：支付結(jié)算職能視角的實(shí)證估計(jì)
結(jié)果分析／５４
�。椽保础∪嗣駧艊�(guó)際化改革再啟程路徑／５７
５　人民幣國(guó)際化的困與解：從央行政策行為透視改革思路／５９
　５�保薄∫�言／５９
�。氮保病∪嗣駧艊�(guó)際化的困：現(xiàn)實(shí)考量及面臨的障礙分析／６１
　�。氮保勃保薄∪嗣駧艊�(guó)際化現(xiàn)實(shí)考量／６１
　　５�保勃保病∪嗣駧艊�(guó)際化面臨的現(xiàn)實(shí)障礙／６６
�。氮保场∪嗣駧艊�(guó)際化的解：央行的政策行為及效應(yīng)分析／６９
　　５�保唱保薄⊙胄袑�(duì)人民幣匯率定價(jià)機(jī)制的積極調(diào)整及效應(yīng)分析／６９
　�。氮保唱保病⊙胄袑�(duì)人民幣外匯業(yè)務(wù)的積極調(diào)整及效應(yīng)分析／７０
　５�保础∪嗣駧艊�(guó)際化改革的思考／７２
　�。氮保椽保薄∩罨�供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力／７２
　�。氮保椽保病“l(fā)揮政府多樣化的貨幣政策工具，維護(hù)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定／７３
　�。氮保椽保场〖涌焱七M(jìn)人民幣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高人民幣的使用率／７３
　�。氮保椽保础�創(chuàng)造條件加快金融市場(chǎng)改革，豐富衍生類(lèi)金融避險(xiǎn)產(chǎn)品／７３
　�。氮保椽保怠×⒆阗Y本賬戶(hù)開(kāi)放，夯實(shí)人民幣國(guó)際貨幣職能／７４
　�。氮保椽保丁∫匀嗣駧艆^(qū)域化為重點(diǎn)，謀劃人民幣在全球范圍內(nèi)的國(guó)際化／７４
６　匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)利率政策的溢出效應(yīng)／７６
�。丢保薄∫�言及文獻(xiàn)述評(píng)／７６
　６�保病⊥卣沟姆菕佈a(bǔ)利率平價(jià)理論模型構(gòu)建／８０
�。丢保场』�于拓展的非拋補(bǔ)利率平價(jià)模型的實(shí)證研究／８３
　�。丢保唱保薄∽兞康倪x取及處理／８３
　　６�保唱保病⊥卣沟睦�率平價(jià)理論協(xié)整檢驗(yàn)及方程估計(jì)／８４
�。丢保础±�率匯率聯(lián)動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制途徑和效應(yīng)分析／８７
　　６�保椽保薄〗�(jīng)常項(xiàng)目變動(dòng)機(jī)制／８７
　�。丢保椽保病≠Y本項(xiàng)目變動(dòng)機(jī)制／８７
　　６�保椽保场”就鈳刨Y產(chǎn)轉(zhuǎn)換機(jī)制／８８
�。丢保当菊滦〗Y(jié)／８９
７　匯率視角下我國(guó)貨幣政策操作對(duì)美國(guó)的逆向溢出效應(yīng)／９１
　７�保薄⊙芯勘尘埃�９１
�。藩保病∝泿耪�策溢出效應(yīng)相關(guān)文獻(xiàn)綜述／９４
　�。藩保勃保薄∝泿耪�策全球溢出效應(yīng)的存在性研究／９５
　　７�保勃保病∝泿耪�策全球溢出效應(yīng)的傳遞渠道研究／９６
�。藩保场≈忻镭泿耪�策逆向溢出效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)／９７
　�。藩保唱保薄�實(shí)證模型設(shè)定／９７
　�。藩保唱保病�實(shí)證檢驗(yàn)：基于Ｇｒｅｇｏｒｙ－ｈａｎｓｅｎ結(jié)構(gòu)突變的協(xié)整檢驗(yàn)與估計(jì)／９８
　７�保础』�于ＶＡＲ的中美貨幣政策逆向溢出效應(yīng)脈沖響應(yīng)和方差分解／１０２
　�。藩保椽保薄』�于ＶＡＲ的短期脈沖響應(yīng)分析／１０２
　　７�保椽保病》讲罘纸夥治觯�１０５
�。藩保怠”菊滦〗Y(jié)／１０７
８　中美政策差異化背景下我國(guó)貨幣政策治理體系構(gòu)建／１０９
�。釜保薄∝泿耪�策國(guó)際協(xié)調(diào)及治理相關(guān)研究／１１０
　�。釜保豹保薄∝泿耪�策國(guó)際協(xié)調(diào)方面的研究／１１０
　　８�保豹保病∝泿耪�策治理方面的研究／１１２
�。釜保病≈忻纼蓢�(guó)貨幣政策國(guó)際協(xié)調(diào)／１１３
　８�保场∥覈�(guó)貨幣政策治理體系構(gòu)建（中國(guó)方案） ／１１５
　�。釜保唱保薄≈忻镭泿耪�策的國(guó)際協(xié)調(diào)路徑／１１６
　�。釜保唱保病∫晕覟橹髫泿耪�策實(shí)施路徑／１１７
９　案例剖析：中美政策差異化背景下我國(guó)貨幣政策操作策略／１２１
　９�保薄∫�言／１２１
�。躬保病。玻埃保福玻埃保鼓晡覈�(guó)貨幣政策操作面臨的外部環(huán)境分析／１２３
　�。躬保勃保薄∶缆�(lián)儲(chǔ)加息＋縮表雙重政策效應(yīng)的疊加／１２３
　　９�保勃保病√乩势照�府貿(mào)易保護(hù)主義的持續(xù)發(fā)酵／１２６
�。躬保场。玻埃保福玻埃保鼓晡覈�(guó)貨幣政策操作面臨的內(nèi)部環(huán)境分析／１２８
　�。躬保唱保薄∝泿耪�策操作環(huán)境的悄然改變／１２８
　�。躬保唱保病》慨a(chǎn)貨幣化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)／１２９
�。躬保础∥覈�(guó)貨幣政策操作面臨的現(xiàn)實(shí)困境／１３０
　�。躬保椽保薄》�(wěn)增長(zhǎng)還是抑通脹？ ／１３０
　�。躬保椽保病【o貨幣還是寬貨幣？ ／１３２
�。躬保怠∥覈�(guó)貨幣政策操作策略及對(duì)當(dāng)前貨幣政策操作的啟示／１３３
　�。躬保氮保薄∥覈�(guó)貨幣政策操作策略選擇／１３３
　　９�保氮保病�對(duì)我國(guó)當(dāng)前貨幣政策操作的啟示／１３５
１０　結(jié)論和建議／１３７
參考文獻(xiàn)／１４３