預(yù)算松弛是指在編制預(yù)算時，預(yù)算人員有意低估產(chǎn)能或收入，或者有意高估資源或成本的行為，這種行為在我國企業(yè)中普遍存在。在預(yù)算松弛的經(jīng)濟(jì)后果方面，學(xué)者主要以預(yù)算松弛的代理觀為基礎(chǔ)，探討預(yù)算松弛對企業(yè)的消極影響；并且存在關(guān)于預(yù)算松弛有益論和有害論的爭議。同時，由于缺乏預(yù)算松弛方面的數(shù)據(jù)，目前學(xué)術(shù)界對預(yù)算松弛的研究不夠系統(tǒng)、深入。由此，預(yù)算松弛問題一直是困擾學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的難題之一。在此背景下，結(jié)合委托代理理論和權(quán)變理論，本書從企業(yè)內(nèi)部視角研究了預(yù)算松弛會對公司風(fēng)險承擔(dān)與企業(yè)創(chuàng)新的影響，從外部資本市場角度研究了預(yù)算松弛對股價崩盤的影響，為分析預(yù)算松弛的經(jīng)濟(jì)后果提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。其一，編制松弛的預(yù)算能夠提升企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)水平，驅(qū)使管理層更注重公司長期利益，證實(shí)了預(yù)算松弛的有益觀；但是高管薪酬激勵和在職消費(fèi)會抑制預(yù)算松弛對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)的積極作用。其二，預(yù)算松弛能顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新，但是高質(zhì)量的會計信息降低了股東同管理層之間的信息不對稱程度，進(jìn)而削弱了預(yù)算松弛對企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用。其三，預(yù)算松弛會增強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)資源彈性、提高企業(yè)的盈余質(zhì)量，從而會降低企業(yè)的股價崩盤風(fēng)險，這在管理層編制適度的、可實(shí)現(xiàn)的松弛預(yù)算時效果更顯著。