近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速換擋、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，疊加新冠疫情沖擊，地方普遍面臨了較大的財(cái)政壓力和經(jīng)濟(jì)增長壓力。而地方政府融資作為中國財(cái)政體制中的重要一環(huán)，為地方破解財(cái)政困境帶來了機(jī)遇。近十幾年來，地方政府融資在穩(wěn)增長、促基建、保民生方面發(fā)揮了重要作用， 既是我國實(shí)施財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具和手段，也是地方實(shí)施國家財(cái)政政策的有力保障。研究地方政府融資對(duì)城市發(fā)展的影響，對(duì)于完 善政府治理機(jī)制、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。 改革開放 40 多年來，中國經(jīng)濟(jì)的高速增長被看作一種“奇跡”。其中財(cái)政分權(quán)下的地方競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)成了“中國奇跡”的重要制度背景，財(cái)政分權(quán)使得地方在資金使用方面擁有了更大的自主權(quán)，對(duì)地區(qū)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。如何保證地方政府使用資金的可得性和有效性，成為財(cái)政分權(quán)改革過程中需要考慮的重要維度。2008 年國際金融危機(jī)爆發(fā)，中國政府為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，緊急出臺(tái)了“四萬億”計(jì)劃，其中的大部分資金由地方政府進(jìn)行分配。在此背景下，地方債務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，地方政府的可支配財(cái)力由此得到了擴(kuò)充，使其有更充足的資金去進(jìn)行城市建設(shè)與發(fā)展。地方政府融資大大緩解了地方財(cái)政壓力，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)中發(fā)揮了重要作用，與此同時(shí)，地方政府融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積累集聚。黨的二十大報(bào)告在充分肯定黨和國家事業(yè)取得舉世矚目成就的同時(shí)，也指出防范金融風(fēng)險(xiǎn)還須解決許多重大問題。2023 年 2 月 16 日出版的第 4 期《求是》雜志刊發(fā)的習(xí)近平總書記的重要文章《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的幾個(gè)重大問題》中，總書記再次強(qiáng)調(diào)了要防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。一方面，考察政府不同融資模式和債務(wù)投向如何促進(jìn)城市發(fā)展，有利于探索地方政府財(cái)政壓力下的財(cái)政體制改革方向。另一方面，從地方政府融資的角度審視地方政府在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用，可以更為準(zhǔn)確地考察地方政府“有形之手”的效應(yīng)。