中國(guó)高級(jí)工商管理叢書：CEO財(cái)務(wù)分析與決策（第2版）
定 價(jià)：72 元
叢書名：中國(guó)高級(jí)工商管理叢書
- 作者：吳世農(nóng) ，吳育輝 著
- 出版時(shí)間：2013/1/1
- ISBN：9787301216972
- 出 版 社：北京大學(xué)出版社
- 中圖法分類：F275.2
- 頁(yè)碼：427
- 紙張：膠版紙
- 版次：2
- 開本：16開
謹(jǐn)以《中國(guó)高級(jí)工商管理叢書：CEO財(cái)務(wù)分析與決策（第2版）》獻(xiàn)給回到大學(xué)繼續(xù)深造的、具有豐富管理經(jīng)驗(yàn)的EMBA、MBA研究生EDP學(xué)員，以及希望提升自己的企業(yè)管理人員。希望你們學(xué)有所獲，把握企業(yè)財(cái)務(wù)決策的基本思想和方法；同時(shí)學(xué)有所成．在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中可以運(yùn)籌帷幄、決勝千里。
《中國(guó)高級(jí)工商管理叢書：CEO財(cái)務(wù)分析與決策（第2版）》以企業(yè)高層管理者面臨的實(shí)際財(cái)務(wù)管理環(huán)境為出發(fā)點(diǎn)；以企業(yè)高層管理者通常面臨的六大財(cái)務(wù)管理決策問題為核心；以企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表為學(xué)習(xí)主線；以豐富翔實(shí)的案例為參考。為CEO構(gòu)建了一個(gè)“有序而系統(tǒng)、簡(jiǎn)明而易懂”的財(cái)務(wù)分析與決策框架。你將發(fā)現(xiàn)在這本書里．利潤(rùn)、價(jià)值、現(xiàn)金、風(fēng)險(xiǎn)、成長(zhǎng)等財(cái)務(wù)理念和思想躍然紙上．鮮活地呈現(xiàn)在你的面前，它會(huì)幫助你逐步建立現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理理念和分析方法。不妨應(yīng)用這些理論和方法，重溫一下昔日財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)．你的眼界必將更加開闊，決策將更加具有全局性、戰(zhàn)略性和前瞻性。
吳世農(nóng)，閩籍，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、財(cái)務(wù)學(xué)教授、博士生導(dǎo)師、美國(guó)斯坦福大學(xué)富布萊特學(xué)者。兼任國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)委員，全國(guó)MBA教育指導(dǎo)委員會(huì)副主任委員，國(guó)務(wù)院學(xué)位委員會(huì)學(xué)科評(píng)議組召集人，同時(shí)受聘南開大學(xué)、浙江大學(xué)等高校兼職教授，清華大學(xué)兼職研究員，多家大型企業(yè)集團(tuán)顧問和獨(dú)立董事。主講“公司理財(cái)”、“投資項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)”、“現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論和方法”等課程，先后在國(guó)內(nèi)外重要學(xué)術(shù)刊物發(fā)表論文近百篇，著有《現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論與方法》、《中國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究》等10多部專著和教材；榮獲全國(guó)高校優(yōu)秀青年教師獎(jiǎng)、全美華人金融財(cái)務(wù)年會(huì)優(yōu)秀論文獎(jiǎng)、中國(guó)高校人文社會(huì)科學(xué)研究?jī)?yōu)秀成果一等獎(jiǎng)、復(fù)旦管理學(xué)杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。
吳育輝，閩籍，廈門大學(xué)管理學(xué)博士、財(cái)務(wù)學(xué)副教授、碩士生導(dǎo)師、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。主講“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”、“公司估值”等課程，先后在《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理世界》、《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》、《會(huì)計(jì)研究》、《金融研究》、《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》等學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表論文多篇，著有《股權(quán)分置改革后控股股東新的掏空行為研究》一書，主持并參與多項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目，擔(dān)任《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》等學(xué)術(shù)刊物匿名審稿人，并擔(dān)任多家上市公司獨(dú)立董事。
第一章 讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表
第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的戰(zhàn)略意義
第二節(jié) 解讀資產(chǎn)負(fù)債表
第三節(jié) 解讀利潤(rùn)表
第四節(jié) 解讀現(xiàn)金流量表
第五節(jié) 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系
第六節(jié) 案例分析——解讀美的電器2006-2010年度財(cái)務(wù)報(bào)表
本章小結(jié)
專業(yè)詞匯
思考與練習(xí)
第二章 CEO解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表
第一節(jié) CE0解讀資產(chǎn)負(fù)債表
第二節(jié) CEO解讀利潤(rùn)表
第三節(jié) CEO解讀現(xiàn)金流量表）
第四節(jié) 協(xié)調(diào)發(fā)展和可持續(xù)增長(zhǎng)
第五節(jié) 案例分析——解讀宇通客車和金龍汽車的財(cái)務(wù)報(bào)表
本章小結(jié)
專業(yè)詞匯
思考與練習(xí)
第三章 分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表
第一節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)體系
第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析
第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的三維分析
第四節(jié) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析
本章小結(jié)
專業(yè)詞匯
思考與練習(xí)
第四章營(yíng)運(yùn)資本管理與決策
第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資本管理思想的演變
第二節(jié) 現(xiàn)代營(yíng)運(yùn)資本管理核心——“三控政策”
第三節(jié) 現(xiàn)代營(yíng)運(yùn)資本管理與現(xiàn)金管理
第四節(jié) 案例分析——蘇寧電器與國(guó)美電器的營(yíng)運(yùn)資本管理
本章小結(jié)
專業(yè)詞匯
思考與練習(xí)
第五章 投資分析與決策
第一節(jié) 投資項(xiàng)目的可行性研究、論證和管理
第二節(jié) 資本成本和貨幣時(shí)間價(jià)值
第三節(jié) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
第四節(jié) 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)的若干理論和實(shí)踐問題
第五節(jié) 案例分析
A公司投資項(xiàng)目的效益和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
本章小結(jié)
專業(yè)詞匯
思考與練習(xí)
……
第六章 負(fù)債管理理論與實(shí)踐
第七章 股利政策理論與實(shí)踐
第八章 投資價(jià)值分析與決策
附 錄
參考書目
現(xiàn)金流入主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收到的稅費(fèi)返還；收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金等�，F(xiàn)金流出主要包括：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的各項(xiàng)稅費(fèi)；支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金等。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~就是流入與流出之差，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出（1-6）
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~又簡(jiǎn)稱為“經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金”。如何計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金呢？企業(yè)可以采用兩種方法計(jì)算：一種是間接法，另一種是直接法。對(duì)于非財(cái)務(wù)專業(yè)的CEO和高級(jí)管理人員，按照間接法計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金更加直觀、容易理解和接受。因此，我們先討論間接法。
從理論上來說，如果一個(gè)企業(yè)所有生產(chǎn)出來的產(chǎn)品都賣出去了或庫(kù)存為零，且企業(yè)不欠別人的錢，別人也不欠這個(gè)企業(yè)的錢，則這個(gè)企業(yè)的所有稅后利潤(rùn)都是現(xiàn)金。然而，在企業(yè)的產(chǎn)品成本構(gòu)成中，有一類特殊的成本——固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用、無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷、資產(chǎn)減值損失等。這一類成本之所以特殊，在于它們屬于非付現(xiàn)成本。顧名思義，它們是企業(yè)成本的組成部分，但并沒有支付現(xiàn)金。為什么呢？因?yàn)樗鼈儊碜杂谄髽I(yè)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，而固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)是企業(yè)的一次性投資，然后從營(yíng)運(yùn)年份起，每年從中計(jì)提折舊費(fèi)用和攤銷費(fèi)用。換言之，這些成本在投資的時(shí)候已經(jīng)一次性支出了現(xiàn)金，以后分年度計(jì)入企業(yè)的成本或費(fèi)用。因此，當(dāng)企業(yè)將產(chǎn)品或服務(wù)出售后，形成了銷售收入，實(shí)際上這些折舊費(fèi)用和攤銷費(fèi)用又通過銷售收入，以現(xiàn)金的形式收回來了。可見，折舊和攤銷這些非付現(xiàn)成本也是現(xiàn)金。
此外，企業(yè)支付的利息費(fèi)用，在利潤(rùn)表中作為扣減項(xiàng)減少了企業(yè)的利潤(rùn)，而利息費(fèi)用并不屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的費(fèi)用，而屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的費(fèi)用，因此，在計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金時(shí)，應(yīng)將利息費(fèi)用重新加回企業(yè)的利潤(rùn)中來。
基于上述邏輯關(guān)系，我們可以在利潤(rùn)、折舊和利息等數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，間接地計(jì)算出“應(yīng)得經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金”。所謂的應(yīng)得經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金，就是在理想經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，買賣雙方以現(xiàn)金交易，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品或服務(wù)全部以現(xiàn)金形式售出且存貨為零的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)該獲得的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金。由于經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金有稅前和稅后之分，其公式如下：
應(yīng)得稅后經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金=稅后利潤(rùn)+利息+折舊+攤銷+資產(chǎn)減值損失（1-7）
應(yīng)得稅前經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金=EBIT+折舊+攤銷+資產(chǎn)減值損失（1-8）
我國(guó)在稅后利潤(rùn)基礎(chǔ)上編制現(xiàn)金流量表，所以得到的是稅后經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金；歐美國(guó)家在息稅前利潤(rùn)（EBIT）基礎(chǔ)上編制現(xiàn)金流量表，所得到的是稅前經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金，然后扣除上繳所得稅，即得到稅后經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金。
遺憾的是，上述公式所描述的是理想經(jīng)營(yíng)狀態(tài)中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金。在實(shí)踐中，企業(yè)的銷售收入不一定能收到如數(shù)的現(xiàn)金，企業(yè)的成本支出也不一定全是現(xiàn)金支出，因此凈利潤(rùn)不等于經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金。正如前面所說的，現(xiàn)有企業(yè)的利潤(rùn)表編制方法不是采取現(xiàn)金
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