前 言

自20世紀(jì)90年代末期中國實施城鎮(zhèn)住房制度改革以來，城市的商品房價格持續(xù)上升，影響了居民家庭的資產(chǎn)配置行為，并產(chǎn)生一系列的經(jīng)濟(jì)和社會效應(yīng)。由此，本書旨在探討不同城市房價風(fēng)險背景下，中國居民家庭住房投資對家庭資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生的影響及其經(jīng)濟(jì)和社會效應(yīng)，如對家庭投資決策、消費支出結(jié)構(gòu)、社會財富分配、地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長差距、個人主觀幸福感以及階層自我認(rèn)同等方面產(chǎn)生的影響。本研究豐富了住房投資與家庭資產(chǎn)配置的相關(guān)研究范疇，尤其在如何引導(dǎo)家庭合理配置資產(chǎn)、優(yōu)化家庭消費結(jié)構(gòu)、調(diào)整居民財富差距過大、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會的平穩(wěn)健康發(fā)展等方面具有重要的指導(dǎo)意義。

本書共分為八章。其中，第一章為緒論，包括研究問題的提出、研究目標(biāo)和思路、方法及學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)等；第二章梳理了住房投資對家庭資產(chǎn)配置行為的理論影響機(jī)制，并實證檢驗了住房投資對家庭資產(chǎn)配置行為的影響；第三章實證分析了住房投資、家庭財富對家庭消費結(jié)構(gòu)的影響；第四章實證分析了住房所有權(quán)對于中國城市居民家庭財富分配的影響及其機(jī)制；第五章從理論和實證兩方面分析了房價對于地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長差距的影響；第六章從住房消費視角出發(fā)，通過對依附于其上的居住、權(quán)利、歸屬和投資等屬性的分析，探討住房所有權(quán)和住房條件對居民社會階層認(rèn)同產(chǎn)生的影響；第七章采用城鎮(zhèn)家庭調(diào)查數(shù)據(jù)實證分析了住房條件、住房財富對個人主觀幸福感的影響；第八章是本研究的結(jié)論及后續(xù)研究展望。

相比以往研究，本書可能的邊際貢獻(xiàn)有如下三點。第一，較為系統(tǒng)地梳理了住房對城市居民家庭經(jīng)濟(jì)和社會行為可能產(chǎn)生的影響，有助于豐富并完善住房研究的學(xué)理體系。本書區(qū)分了住房的凈資產(chǎn)效應(yīng)①和抵押負(fù)債效應(yīng)，揭示出住房對家庭資產(chǎn)配置的影響及其經(jīng)濟(jì)和社會效應(yīng)的微觀機(jī)制。第二，實證分析了中國不同省區(qū)市或城市間房價差異較大可能產(chǎn)生的問題，如對居民財富不平等和地區(qū)間經(jīng)濟(jì)增長收斂的影響并檢驗相應(yīng)的機(jī)制。第三，除評估上述經(jīng)濟(jì)效應(yīng)之外，本研究還創(chuàng)新性地檢驗了住房對于居民階層自我認(rèn)同和主觀幸福感的影響，這豐富了對于住房產(chǎn)權(quán)和住房條件差異的結(jié)果評價維度。

本研究主要有五點發(fā)現(xiàn)。第一，房價、家庭住房市值和住房增值都明顯提升了家庭的主觀風(fēng)險偏好以及家庭的股市參與率；同時，房價和住房市值對于家庭資產(chǎn)配置行為的影響程度與家庭是否有購房抵押負(fù)債、是一套房還是多套房等條件緊密相關(guān)。第二，住房財富增加顯著地提升了家庭在旅游支出等新興消費方面的支出；其影響機(jī)制主要表現(xiàn)為財富效應(yīng)，抵押負(fù)債效應(yīng)并不顯著。第三，自房改以來，住房自有率對中國地區(qū)居民家庭之間的財富不平等程度產(chǎn)生了顯著的負(fù)向影響。其機(jī)制在于，房改初期，中低收入家庭住房自有率的上升，降低了財富不均等程度；而房改后期，房價快速上漲不僅導(dǎo)致整體住房自有率下降，還進(jìn)一步拉大了有房與無房家庭之間的貧富差距。第四，受房價上漲的影響，我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長不存在絕對收斂，但存在條件收斂，高房價通過影響該地區(qū)的勞動力遷移和企業(yè)選址決策，從而影響地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的收斂趨勢。第五，房產(chǎn)和住房條件的社會效應(yīng)表現(xiàn)為，擁有住房產(chǎn)權(quán)能夠增強居民的階層認(rèn)同，且房產(chǎn)數(shù)量越多，住房面積越大，社區(qū)類型越好，居民階層認(rèn)同越高，住房成為識別階層特征的重要因素；同時，獲得住房產(chǎn)權(quán)和改善住房條件，能夠顯著提升家庭住房滿意度，加速家庭財富積累，進(jìn)而提升居民的主觀幸福感。

從政策意義來看，在房價快速上漲的背景下，本研究為引導(dǎo)家庭合理配置資產(chǎn)、優(yōu)化家庭消費結(jié)構(gòu)、防止居民財富差距過大、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會的平穩(wěn)健康發(fā)展等提供了科學(xué)依據(jù)。對于政府相關(guān)部門來說，首先，應(yīng)當(dāng)合理引導(dǎo)不同收入水平的居民家庭合理配置資產(chǎn)，實現(xiàn)家庭資產(chǎn)增值并提高家庭經(jīng)濟(jì)福利。其次，應(yīng)當(dāng)注重提升全社會的住房福利，在解決住房帶來的社會階層認(rèn)同分化等問題時，可以通過改善居民的住房條件以提升居民的幸福感、參與感和歸屬感。最后，還應(yīng)著手建立合理的房產(chǎn)增值收益分配體系，防止社會財富差距過大，緩解住房不平等引起的社會階層固化問題。