經(jīng)過(guò)歷次的人民幣匯率改革, 匯率波動(dòng)幅度逐漸增大, 匯率彈性提高, 人民幣離岸在岸匯差的偏離程度縮小。匯率波動(dòng)的增大, 意味著金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)內(nèi)企業(yè)面對(duì)的匯率風(fēng)險(xiǎn)的上升, 因而匯率風(fēng)險(xiǎn)是機(jī)構(gòu)和個(gè)人所關(guān)心關(guān)鍵的問(wèn)題之一。匯率機(jī)制的改革, 在一定程度上也將對(duì)貨幣政策的效果產(chǎn)生影響。那么匯率波動(dòng)在多大程度上影響我國(guó)貨幣政策的效果? 本書(shū)在重點(diǎn)梳理影響人民幣匯率的因素主要包括金融市場(chǎng)的不完全性、經(jīng)濟(jì)政策不確定性和人民幣離岸市場(chǎng)。在此基礎(chǔ)上, 深入研究了匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)貨幣政策效果的影響。本書(shū)主要研究了: 第一, 匯率波動(dòng)的影響因素方面主要對(duì)人民幣離岸在岸市場(chǎng)間的匯率風(fēng)險(xiǎn)傳遞性研究, 尤其是對(duì)高階矩風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入分析。第二, 研究了政策對(duì)匯率波動(dòng)的影響, 包括經(jīng)濟(jì)政策不確定性和不完全市場(chǎng)下貨幣政策對(duì)匯率波動(dòng)的影響。第三, 研究了我國(guó)貨幣政策的有效性問(wèn)題, 包括外部約束和人民幣離岸市場(chǎng)對(duì)我國(guó)貨幣政策有效性的影響。