三是債信基礎不同。公債的債信基礎是政府的政治權力和政府所掌握的各種社會資源與財富，因此，公債的信用基礎極為可靠；而私債的信用基礎相對比較薄弱。
    （二）公債與國債
    公債有中央政府公債和地方政府公債之分。凡屬由中央政府發(fā)行的公債，稱為國家公債，簡稱“國債”，即國債一般專指中央政府的公債，它是作為中央政府組織財政收入的形式而發(fā)行的，其收入列入中央政府預算，作為中央政府調度使用的資金。凡屬地方政府發(fā)行的公債，稱為地方公債，簡稱“地方債”或“市政債券”。它是作為地方政府籌措財政收入的一種形式而發(fā)行的，其收入列入地方預算，由地方政府安排調度。
    在我國，人們往往習慣于將公債統(tǒng)稱為“國債”，如《財經(jīng)大詞典》明確將公債解釋為：“國家公債，也簡稱國債。而在許多西方資本主義國家，則只將中央（或聯(lián)邦）政府的債稱為國債，將各級地方政府的債稱為地方公債，形成上述差別的主要原因在于1994年3月22日通過的《中華人民共和國預算法》規(guī)定：“中央預算中必需的建設投資的部分資金，可以通過舉借國內和國外債務等方式籌措，但是借債應當有合理的規(guī)模和結構”（第27條）“地方各級預算按照量人為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國務院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”（第28條）。該法令只允許中央政府發(fā)行公債以滿足建設性資金的需要，而并沒有賦予各級地方政府發(fā)行公債的權力。因此在我國的公債活動中，中央政府是作為唯一合法的發(fā)債主體出現(xiàn)的，發(fā)行公債的收入必須納入中央預算。在這個意義上，我國的公債只能是國債，國債是公債的唯一形式。而在大多數(shù)西方國家，國家預算并不包括地方政府預算；地方政府有權依照國家和地方有關法律，獨立發(fā)行公債，即地方公債，由此便產(chǎn)生了公債和國債在概念外延上的差異。
    2009年3月，財政部印發(fā)《2009年地方政府債券預算管理辦法》，并先后制訂下發(fā)了《關于做好發(fā)行2009年地方政府債券有關工作的通知》、《財政部代理發(fā)行2009年地方政府債券發(fā)行對付辦法》和《財政部代理發(fā)行地方政府債券財政總預算會計核算方法》等制度文件，經(jīng)國務院批準同意，由財政部為發(fā)債主體，代為地方政府在全國范圍內發(fā)行2000億元地方政府債券，以此來滿足特定國內外經(jīng)濟背景下中央投資項目和地方項目建設的資金需要。2009年地方債發(fā)行的“破冰”之舉，仍然是在《預算法》的法律框架約束下的變通之舉，地方政府在名義上仍然是不能作為發(fā)債主體直接發(fā)行公債的。
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