在國家貫徹和落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力推行“去杠桿”的背景下，本書基于路徑依賴理論和印記理論，研究了我國上市公司債務政策持續(xù)性的存在性及其具體趨勢，同時從主動選擇和被動接受的視角深入探究了上市公司債務政策持續(xù)性的潛在影響因素。本書提出，戰(zhàn)略慣性、盈利壓力和創(chuàng)始CEO管理風格有助于上市公司主動增強其債務政策的持續(xù)性，而上市公司也會出于其融資約束和宏觀環(huán)境穩(wěn)定性的考慮而被動接受債務政策的持續(xù)性。本書有助于深入理解我國微觀企業(yè)的債務政策持續(xù)性特征、規(guī)律及其產(chǎn)生機理，對于破除“去杠桿”的障礙，持續(xù)推進和落實“去杠桿化”相關政策，逐步實現(xiàn)企業(yè)杠桿率的下降，具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。
本書可供高校從事企業(yè)會計學領域研究的師生參考，也可用作企業(yè)會計人員的參考讀物。
前 言
第1章 緒論 1
1.1 研究背景 1
1.1.1 實踐背景 1
1.1.2 理論背景 3
1.2 研究問題與研究意義 4
1.2.1 研究問題 4
1.2.2 研究意義 6
1.3 研究內(nèi)容、研究方法及本書的框架 9
1.3.1 研究內(nèi)容 9
1.3.2 研究方法 10
1.3.3 本書的框架 11
1.4 研究的主要創(chuàng)新點 12
第2章 核心概念界定及文獻綜述 14
2.1 核心概念界定 14
2.1.1 債務政策的概念界定—基于債務異質(zhì)性的視角 14
2.1.2 債務政策持續(xù)性的概念界定 16
2.2 債務政策文獻綜述 17
2.2.1 債務政策的理論基礎 17
2.2.2 債務政策的影響因素 23
2.2.3 債務政策的經(jīng)濟后果 28
2.3 債務政策持續(xù)性文獻綜述 30
2.3.1 債務政策持續(xù)性的理論基礎 30
2.3.2 債務政策持續(xù)性的影響因素 32
2.4 現(xiàn)有研究述評 34
第3章 概念模型與研究假設 36
3.1 模型要素 36
3.1.1 債務政策 36
3.1.2 上市初期債務政策 40
3.1.3 債務政策偏好 40
3.1.4 公司主動選擇因素 41
3.1.5 公司被動接受因素 49
3.1.6 小結(jié) 55
3.2 概念模型 56
3.3 本章小結(jié) 62
第4章 上市公司債務政策持續(xù)性的存在性研究 63
4.1 上市公司債務政策持續(xù)性的存在性假設 63
4.1.1 上市初期債務政策對未來期間債務政策的影響 63
4.1.2 上市初期債務政策對最優(yōu)債務政策動態(tài)調(diào)整速度的影響 64
4.2 研究設計 65
4.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 65
4.2.2 變量定義 66
4.2.3 模型設定 69
4.3 實證結(jié)果分析 71
4.3.1 描述性統(tǒng)計與相關性分析 71
4.3.2 債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 75
4.3.3 不同債務政策偏好下，上市初期債務政策對未來期間債務
政策的影響 89
4.3.4 不同債務政策偏好下，上市初期債務政策對最優(yōu)債務政策動態(tài)
調(diào)整速度的影響 89
4.3.5 穩(wěn)健性檢驗 96
4.4 本章小結(jié) 106
第5章 債務政策持續(xù)性的主動選擇因素研究 108
5.1 債務政策持續(xù)性的主動選擇因素 108
5.1.1 戰(zhàn)略慣性與債務政策持續(xù)性 108
5.1.2 盈利壓力與債務政策持續(xù)性 109
5.1.3 創(chuàng)始CEO管理風格與債務政策持續(xù)性 110
5.2 研究設計 111
5.2.1 變量定義 111
5.2.2 模型設定 114
5.3 實證結(jié)果分析 115
5.3.1 描述性統(tǒng)計與相關性分析 115
5.3.2 戰(zhàn)略慣性與債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 117
5.3.3 盈利壓力與債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 122
5.3.4 CEO管理風格與債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 126
5.3.5 穩(wěn)健性檢驗 132
5.4 本章小結(jié) 138
第6章 債務政策持續(xù)性的被動接受因素研究 140
6.1 債務政策持續(xù)性的被動接受因素 140
6.1.1 融資約束與債務政策持續(xù)性 140
6.1.2 微觀層面的環(huán)境不確定性與債務政策持續(xù)性 141
6.1.3 宏觀層面的金融危機與債務政策持續(xù)性 142
6.2 研究設計 143
6.2.1 變量定義 143
6.2.2 模型設定 145
6.3 實證結(jié)果分析 146
6.3.1 描述性統(tǒng)計分析與相關性分析 146
6.3.2 融資約束與債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 149
6.3.3 環(huán)境不確定性與債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 150
6.3.4 金融危機與債務政策持續(xù)性的實證結(jié)果 154
6.3.5 穩(wěn)健性檢驗 158
6.4 本章小結(jié) 171
第7章 結(jié)論與展望 172
7.1 主要研究結(jié)論 172
7.2 主要創(chuàng)新點 175
7.3 局限性 176
7.4 研究展望 178
參考文獻 179
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