隨著金融體系的不斷完善，金融工具多樣性加快了稀缺資源的跨時空流動，不僅助推了社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也為資本運營與財富管理帶來了前所未有的空間與便利性。
資本運營與財富管理的本質(zhì)就是運用信用工具的不同屬性與特點，對稀缺資源進(jìn)行跨時空配置，從而使實施主體實現(xiàn)效用Z大化。回顧中國股份制改革，中國資本市場取得了矚目成就。上海飛樂音響股份有限公司創(chuàng)立于1984年11月18日，是新中國第one家股份制上市公司。1986年11月14日，鄧小平同志將飛樂音響股票贈送給來訪的時任美國紐約證券交易所主席約翰·范爾霖先生，“飛樂音響”由此載入了中國股份制改革的史冊，并在上海證券交易所于1990年12月19日開始營業(yè)時，隨同上�！袄习斯伞钡钠渌�7只股票一同上市交易，上證指數(shù)即日開始發(fā)布，基點100點。中國資本市場發(fā)展至今，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等多層次并存，上市公司數(shù)量也接近4000家，市值達(dá)到70萬億人民幣。上市公司主題也由過去的“國企改革”深化為“科技金融”；證券也由過去的單一品種國庫券，發(fā)展為股票、企業(yè)債、證券投資基金、期貨、期權(quán)、回購等多種信用工具并存；金融機(jī)構(gòu)也由過去大一統(tǒng)的“中國人民銀行”，發(fā)展為商業(yè)銀行、證券公司（投資銀行）、保險公司、基金管理公司、財務(wù)公司、小額貸款公司等多種類并存的多元化中介；人們交易、支付手段也從傳統(tǒng)的現(xiàn)場交易，發(fā)展為電子交易與支付；交易邊界也由過去僅僅國內(nèi)交易，轉(zhuǎn)化為“港股通”“ADR”等跨市場交易，使得跨市場、跨國界、跨行業(yè)交易成為現(xiàn)實。這些都為在時空轉(zhuǎn)換中的稀缺資源效用配置發(fā)揮著重要作用。
筆者從事資本運營近30年，從事科研教學(xué)也已17年，見證了中國資本市場與金融發(fā)展歷程，因此頗有些感悟。這里結(jié)合資本運營與財富管理實踐，以《道德經(jīng)》“上善若水。水善利萬物而不爭，處眾人之所惡”為切入點，談幾點看法。
水，普遍存在于人類賴以生存的世界中，人類每天都需要，極具普遍性，但是水的稀缺性常常不被人們重視。社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今，資金、土地、信息、企業(yè)家、人力、技術(shù)普遍地存在于每個社會人的生活之中，但是如何將這些資源進(jìn)行跨時空配置，實現(xiàn)效用Z大化，在當(dāng)下似乎只有上市公司才能集中體現(xiàn)稀缺資源的跨時空配置效用。我們常說，稀缺資源總是流向洼地，正如水的特性一般，或許正因如此，人們常常將水視作財富。
居善地，意為擇良地而居。對于資本運營者來說意味著要選擇好的行業(yè)，選擇行業(yè)中的領(lǐng)航者，選擇領(lǐng)航者中可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。在選擇稀缺資源時要甄別稀缺資源的“善地”，只有“善地”，才能安心而棲。
心善淵，意為心要沉靜。“淵”即深，內(nèi)含博大、沉靜、深邃之意，資本運營者應(yīng)該不為小事、小利所動，容天下能用稀缺資源，厚積薄發(fā)。上市公司是公眾公司，利能與眾人分享，才能擁有天下，所謂的流動性創(chuàng)造財富，即是這個道理�！肮寿F以身為天下，則可寄于天下，愛以身為天下，乃可以托于天”，只有胸懷天下才有自我，唯有自我才無自我。
與善仁，意為與人交往要有一顆仁愛之心。仁愛之心是修養(yǎng)，是歷練，對于資本運營者來說要友愛、和善，盡管商場如戰(zhàn)場，但凡事應(yīng)有度。不唯利是圖，仁愛與正義才能持久。德不配位，得也將失。
言善信，意為說話要講誠信。誠信是上市公司整合稀缺資源時的底線，公司信息披露中存在的報表造假、合同造假等問題屢見不鮮，不僅會招致以“腳”投票，還會因此階段性或永久性喪失在資本市場整合稀缺資源的機(jī)會，這也是資本運營與財富管理的大忌。信不足焉，有不信焉（一個人如果不守信用，失去了信用，那么其他人就不會信任他）。連接貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵橋梁，就是信用，有了信用，才有信用工具，才會有資本運營與財富管理，信用是根基。
政善治，意為將GJ治理得井井有條。作為資本運營和財富管理者，應(yīng)該將稀缺資源物用所值，才盡其用,這就要求資本運營者對行業(yè)發(fā)展、財務(wù)報表結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流、人才、技術(shù)、法律、GJ產(chǎn)業(yè)政策、國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行狀況等進(jìn)行全方位的了解和掌握，擁有德、信、仁、善、勤、慎、獨的品德，知行合一，才能有所治。
事善能，意為處事時善于發(fā)揮自己的長處去解決問題。作為資本運營者應(yīng)該選擇自己熟悉的行業(yè)，不要盲目進(jìn)入不熟悉的領(lǐng)域。人的認(rèn)知有限性，決定著人非理性的客觀存在。同時，還要把專業(yè)的事情，轉(zhuǎn)給專業(yè)人士去做，聽從專業(yè)人士的意見，賢士也是稀缺資源，善于整合，則無憂。
動善時，意為行動時把握有利時機(jī)。我們常說基本面決定選擇何種行業(yè)和品種（居善地），何時買賣，何時行動，是由技術(shù)決定（擇時而動）。時間的稀缺性、空間的多維性、數(shù)據(jù)的記憶性、認(rèn)知的有限性、人的非理性，決定著動必?fù)駮r。
正是基于以上考慮，根據(jù)多年的理論教學(xué)與實踐，本書系統(tǒng)性地介紹了資本運營與財富管理的Z新理論與實務(wù)知識，各章提煉了摘要、關(guān)鍵詞、知識點、思維導(dǎo)圖、小結(jié)及思考題，便于讀者更加系統(tǒng)地理解和學(xué)習(xí)要點，提高學(xué)習(xí)效率，并深入思考。該書注重理論與實踐相結(jié)合，在每章后安排了案例與分析，把資本運營與財富管理的理論同現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)社會企業(yè)的實踐相結(jié)合，采用案例分析幫助讀者更好地理解和運用相關(guān)知識。
本書的編寫離不開所有參編人員的努力，感謝為本書提出諸多指導(dǎo)性意見的專家，感謝馬玉潔老師（山東財經(jīng)大學(xué)）、謝啟偉教授（北京工業(yè)大學(xué)）、張夢婉博士后（北京工業(yè)大學(xué)）以及團(tuán)隊研究生在相關(guān)資料收集和整理等方面做出的重要貢獻(xiàn)（主要參與編寫的博士和碩士研究生有湯國林、高鳳鳳、陳維國、孫曉鵬、鄭瑩、李江源、王淑嬌、郭亞東、張心怡、李云海、劉彬彬、張瑞雪、錢存、黃霞、趙昆、范藝心）。正是所有參與人員的辛勤付出，使得本書能夠按時完成并得以順利出版，在此向他們表示感謝。
本書編寫過程中，參考了國內(nèi)外大量關(guān)于資本運營與財富管理的研究成果，已在參考文獻(xiàn)中列明，在此對有關(guān)作者深表感謝。由于編者水平有限，加之時間倉促，書中難免存在疏漏和不足之處，懇請讀者批評指正。



劉超
北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院
2020年10月于北京