前　言

股票質(zhì)押融資既可以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也能為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，是一項(xiàng)雙贏的業(yè)務(wù)，但是自2018年以來(lái)，股票質(zhì)押頻繁爆雷，各家金融機(jī)構(gòu)聞之色變，紛紛改變經(jīng)營(yíng)策略，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)下降。中小企業(yè)融資渠道本就不多，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)仍有存在的價(jià)值，如何避免踩雷已經(jīng)成為金融從業(yè)人員面臨的難題。

筆者從2011年開(kāi)始接觸信用債，研讀過(guò)上千份信評(píng)報(bào)告，并將多年來(lái)積累的判別財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常的方法做成了預(yù)警模型。2017年我開(kāi)始從事股票質(zhì)押項(xiàng)目評(píng)審，并將債券信評(píng)的分析框架運(yùn)用到股票質(zhì)押項(xiàng)目評(píng)審中，通過(guò)預(yù)警模型輔助判別財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常，評(píng)審過(guò)幾百個(gè)股票質(zhì)押項(xiàng)目，回憶起來(lái)最有成就感的是2018年規(guī)避了大量風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，雖然總想把這段經(jīng)歷以及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)分享給大家，但是工作繁忙，家庭又多有瑣事，一直難以下定決心。2020年，在每天工作忙完略有閑暇時(shí)，總想做點(diǎn)事情，于是下定決心將其寫(xiě)作成書(shū)。

本書(shū)第一、二章主要內(nèi)容是股票質(zhì)押業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介和風(fēng)險(xiǎn)特征；第三章主要介紹項(xiàng)目評(píng)審的作用；第四、五章介紹如何評(píng)估個(gè)人和企業(yè)融資人的信用狀況；第六、七章介紹如何評(píng)估上市公司股票，如何識(shí)別和分析股票的異常因素；第八章介紹影響項(xiàng)目評(píng)審的其他因素；第九章介紹如何做好項(xiàng)目評(píng)審工作；第十章介紹一些其他的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。雖然本書(shū)內(nèi)容不及傳統(tǒng)教科書(shū)專業(yè)，但是本書(shū)介紹的股票質(zhì)押項(xiàng)目評(píng)審方法經(jīng)過(guò)了實(shí)踐檢驗(yàn)，希望能夠幫助提高金融從業(yè)人員“排雷”的能力，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

本書(shū)中的案例均來(lái)源于公開(kāi)的新聞報(bào)道或上市公司公告，每個(gè)案例都經(jīng)過(guò)了抽象、簡(jiǎn)化、組合等改編，請(qǐng)勿對(duì)號(hào)入座。

最后，由于寫(xiě)作時(shí)間和個(gè)人水平所限，書(shū)中難免存在疏漏之處，懇請(qǐng)廣大讀者朋友批評(píng)指正。