本書是“十二五”國家級規(guī)劃教材，旨在為培育適合市場發(fā)展需要的新型金融人才提供一本基礎教材。本書重點討論了衍生工具合約的定價及其在風險管理中的應用，主要包括金融衍生工具的概念及發(fā)展歷史、遠期和期貨合約、互換或掉期合約、期權合約以及金融衍生工具的市場監(jiān)管。
本書作者結(jié)合多年來國內(nèi)外高校本科教學的實際經(jīng)驗，在對相關理論進行分析的基礎上，注重理論在現(xiàn)實中的應用。在每章開頭，都設計了“本章導讀”，引出本章的主題；正文中穿插了一些相關的“專欄”資料以及一些實際案例；結(jié)尾提供了大量的練習題，幫助讀者學習和理解相關知識。本次修訂，在保持原有框架的基礎上，主要是對一些數(shù)據(jù)和資料進行了更新，增加了有關金融衍生工具的一些新內(nèi)容。
本書既可作為高等院校金融學、經(jīng)濟學專業(yè)的本科教材,也可作為財務管理、應用數(shù)學專業(yè)高年級本科生、碩士研究生的基礎教材或自學參考書。
汪昌云，中國人民大學財政金融學院教授，博士生導師。國家杰出青年科學基金獲得者，教育部“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃”入選者�，F(xiàn)任中國人民大學漢青經(jīng)濟與金融高級研究院執(zhí)行副院長，曾任中國人民大學財政金融學院應用金融系主任、中國財政金融政策研究中心主任。兼任中國金融學會理事、中國金融學年會理事、中國投資學會理事、《金融學季刊》副主編、《中國金融評論》副主編以及Journal of Banking and Finance等十余種國際學術期刊評審等職。主要研究方向是資產(chǎn)定價、金融衍生工具與風險管理、公司治理。在Journal of Banking and Finance和Journal of Futures Markets等國際國內(nèi)重要金融學術期刊發(fā)表論文40余篇，主持多項國家自然科學基金、國家社科基金等科研項目。
第１章 總 論 １
第一節(jié) 金融衍生工具的概念和類型 １
第二節(jié) 金融衍生工具市場的起源和發(fā)展 ４
第三節(jié) 金融衍生工具市場的經(jīng)濟功能 １０
第四節(jié) 金融衍生工具市場的主要參與者 １２
第２章 期貨與遠期市場 ２１
第一節(jié) 期貨合約及其核心條款 ２１
第二節(jié) 主要國際期貨市場 ２４
第三節(jié) 期貨頭寸 ２８
第四節(jié) 理解期貨交易信息 ２８
第五節(jié) 期貨保證金制度與逐日盯市制度 ２９
第六節(jié) 交割方式 ３１
第七節(jié) 場外交易與遠期合約 ３３
第３章 期貨與遠期合約定價 ３７
第一節(jié) 連續(xù)復利 ３７
第二節(jié) 投資型資產(chǎn)與消費型資產(chǎn) ３９
第三節(jié) 賣空機制與無風險套利策略 ４０
第四節(jié) 期貨價格與遠期價格 ４３
第五節(jié) 以無收益資產(chǎn)為標的物的期貨定價 ４５
第六節(jié) 以收益資產(chǎn)為標的物的期貨定價 ４６
第七節(jié) 以消費型資產(chǎn)為標的物的期貨定價 ４７
第八節(jié) 持有成本理論 ４８
第九節(jié) 交易成本與期貨定價：以黃金期貨為例 ４９
附錄 期貨價格與遠期價格的關系 ５３
第４章 均衡期貨價格：理論與實踐 ６０
第一節(jié) 現(xiàn)貨溢價理論及其數(shù)學描述 ６０
第二節(jié) 證券組合理論與期貨價格 ６３
第三節(jié) 非完全市場條件下的均衡期貨定價———對沖壓力理論 ６４
第四節(jié) 均衡期貨定價理論的實踐 ６５
第５章 套期保值策略 ７０
第一節(jié) 套期保值的深層次動因 ７０
第二節(jié) 基差風險 ７３
第三節(jié) 方差最小化與最優(yōu)套期保值比率 ７５
第四節(jié) 效用最大化與最優(yōu)套期保值 ７８
第五節(jié) 現(xiàn)實生活中的套期保值策略 ７９
第六節(jié) 風險管理與風險對沖策略：兩個案例 ８３
第６章 股指期貨 ９０
第一節(jié) 股指期貨簡史 ９０
第二節(jié) 股指期貨合約條款 ９２
第三節(jié) 指數(shù)套利與程式交易 ９７
第四節(jié) 對沖股票組合風險 １００
第五節(jié) 風險對沖與證券組合管理 １０３
第７章 利率期貨 １０７
第一節(jié) 利率種類 １０７
第二節(jié) 遠期利率與遠期利率協(xié)議 １１０
第三節(jié) 長期國債期貨及其定價 １１３
第四節(jié) 短期國債期貨及其定價 １１６
第五節(jié) 歐洲美元期貨及其定價 １１９
第六節(jié) 債券久期與風險對沖策略 １２０
第８章 外匯期貨 １２６
第一節(jié) 外匯遠期與外匯期貨 １２６
第二節(jié) 外匯期貨定價 １２８
第三節(jié) 拋補套利 １３２
第四節(jié) 遠期貼水之謎 １３５
第五節(jié) 外匯套期保值與風險管理 １３６
第９章 互換合約與互換市場 １４０
第一節(jié) 互換合約與互換市場概覽 １４０
第二節(jié) 利率互換 １４４
第三節(jié) 利率互換合約定價 １４７
第四節(jié) 外匯互換 １５０
第五節(jié) 外匯互換定價 １５３
第六節(jié) 其他互換合約 １５４
第１０章 期權與期權市場組織結(jié)構 １５８
第一節(jié) 期權類型 １５８
第二節(jié) 期權頭寸 １６１
第三節(jié) 主要期權合約 １６４
第四節(jié) 期權交易與價格 １６９
第五節(jié) 保證金與結(jié)算 １７３
第六節(jié) 場外期權市場 １７６
第１１章 基本數(shù)學知識 １８０
第一節(jié) 概率 １８０
第二節(jié) 正態(tài)分布 １８６
第三節(jié) 累積正態(tài)分布函數(shù) １８９
第四節(jié) 對數(shù)正態(tài)分布 １９２
第五節(jié) 對數(shù)正態(tài)概率計算 １９４
第１２章 期權定價初論 １９７
第一節(jié) 期權的內(nèi)在價值與時間價值 １９８
第二節(jié) 影響股票期權價格的因素 ２００
第三節(jié) 無股利支付歐式股票期權的價格區(qū)間 ２０４
第四節(jié) 股利對歐式股票期權價格區(qū)間的影響 ２０７
第五節(jié) 歐式期權平價關系 ２１１
第六節(jié) 美式期權提前執(zhí)行 ２１３
第七節(jié) 美式期權價格區(qū)間 ２１７
第八節(jié) 美式期權平價關系 ２２１
第１３章 期權交易策略 ２２７
第一節(jié) 合成證券 ２２７
第二節(jié) 包含股票期權與股票的交易策略 ２３０
第三節(jié) 期權展期策略 ２３３
第四節(jié) 復合交易策略 ２３５
第１４章 二叉樹期權定價 ２４４
第一節(jié) 單期二叉樹定價模型 ２４４
第二節(jié) 風險中性定價原則 ２４９
第三節(jié) 多期二叉樹定價模型 ２５１
第四節(jié) 二叉樹與美式期權定價 ２５５
第五節(jié) 股利與二叉樹期權定價 ２５８
第六節(jié) 股票價格分布與二叉樹參數(shù) ２６１
第七節(jié) 波動率估計 ２６４
第１５章 布萊克 斯科爾斯期權定價理論 ２６８
第一節(jié) 股票價格分布的假設 ２６８
第二節(jié) 布萊克 斯科爾斯期權定價公式的假設條件 ２７０
第三節(jié) 布萊克 斯科爾斯期權定價公式的推導思路 ２７２
第四節(jié) 布萊克 斯科爾斯期權定價公式的局限性 ２７４
第五節(jié) 隱性波動率 ２７６
第六節(jié) 默頓的期權定價思路 ２７８
第１６章 布萊克-斯科爾斯期權定價理論的應用 ２８４
第一節(jié) 股利與期權定價 ２８４
第二節(jié) 股利率與期權定價 ２８６
第三節(jié) 股指期權 ２８７
第四節(jié) 外匯期權 ２８９
第五節(jié) 期貨期權 ２９１
第１７章 期權的風險參數(shù)及其對沖策略 ２９７
第一節(jié) 期權頭寸及其風險 ２９７
第二節(jié) ｄｅｌｔａ及ｄｅｌｔａ對沖策略 ２９８
第三節(jié) 其他風險參數(shù)及其對沖策略 ３０２
第四節(jié) 現(xiàn)實世界中的風險對沖 ３１１
第五節(jié) 合成期權與組合保險 ３１１
第１８章 美式期權定價 ３１８
第一節(jié) 美式期權的精確定價 ３１８
第二節(jié) 美式期權定價的分析近似類模型 ３２３
第三節(jié) 美式期權定價的數(shù)值方法——二叉樹模型 ３２５
第四節(jié) 美式期權定價的數(shù)值方法——三叉樹模型 ３３１
第五節(jié) 美式期權定價的數(shù)值方法——有限差分法 ３３２
第六節(jié) 蒙特卡洛模擬 ３３８
附錄１８．１ ＲＧＷ 模型的 Ｍａｔｌａｂ代碼 ３４４
附錄１８．２ 有限差分法的 Ｍａｔｌａｂ代碼 ３４７
第１９章 現(xiàn)實世界中的期權價格 ３４９
第一節(jié) 期權平價等式的深層含義 ３４９
第二節(jié) 波動率微笑：外匯期權的價格表現(xiàn) ３５０
第三節(jié) 波動率微笑：股權類期權的價格表現(xiàn) ３５２
第四節(jié) 波動率的期限結(jié)構 ３５４
第２０章 奇異期權 ３６０
第一節(jié) 奇異期權概覽 ３６０
第二節(jié) 亞式期權的定價 ３６４
第三節(jié) 障礙期權的定價 ３６７
第四節(jié) 復合期權的定價 ３７２
第五節(jié) 回望期權的定價 ３７４
第六節(jié) 對沖問題 ３７６
第２１章 公司財務政策中的期權應用 ３８０
第一節(jié) 債務、股權與期權 ３８０
第二節(jié) 認股權證 ３８４
第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券 ３８６
第四節(jié) 薪酬期權 ３８９
第五節(jié) 實物期權 ３９０
第２２章 衍生工具市場監(jiān)管 ３９７
第一節(jié) 衍生工具市場監(jiān)管體制 ３９７
第二節(jié) 美國衍生工具市場監(jiān)管 ４０１
第三節(jié) 英國衍生工具市場監(jiān)管 ４０４
第四節(jié) 衍生工具市場監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn) ４０８
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