本書以宏觀審慎資本監(jiān)管工具為研究對象，圍繞時間維度和截面維度，從兩個層面開展研究：一是研究宏觀審慎資本監(jiān)管工具的作用機制。主要從宏觀審慎資本監(jiān)管工具的作用對象和條件、傳導(dǎo)渠道、實施目標(biāo)進行詳細探討和實證分析。二是檢驗宏觀審慎資本監(jiān)管實施的政策效果。在分析宏觀審慎資本監(jiān)管作用機制基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際情況探討我國宏觀審慎資本監(jiān)管的預(yù)期和非預(yù)期效應(yīng)，并從銀行穩(wěn)健性、信貸增長、系統(tǒng)性風(fēng)險承擔(dān)、系統(tǒng)重要性維度權(quán)衡等幾個角度檢驗宏觀審慎資本監(jiān)管實施的政策效果�？紤]到我國宏觀審慎資本監(jiān)管實踐情況，本書重點研究宏觀審慎資本監(jiān)管中逆周期資本緩沖、資本留存以及系統(tǒng)重要性資本附加。本書通過對宏觀審慎資本監(jiān)管作用機制和效果檢驗的研究，彌補我國宏觀審慎資本監(jiān)管現(xiàn)有文獻的不足，對我國防范系統(tǒng)性風(fēng)險也有現(xiàn)實意義。
劉錫良，男，四川自貢人，經(jīng)濟學(xué)博士，現(xiàn)為西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心名譽主任，“長江學(xué)者”特聘教授，博士研究生導(dǎo)師，研究方向為金融監(jiān)管、中央銀行理論與貨幣政策。
汪航，男，西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士。
1. 緒論 1
1. 1 研究背景和選題意義 1
1. 2 相關(guān)概念的界定 2
1. 2. 1 系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)重要性 2
1. 2. 2 宏觀審慎管理 4
1. 2. 3 銀行資本監(jiān)管與宏觀審慎資本監(jiān)管 7
1. 3 相關(guān)文獻綜述 8
1. 3. 1 宏觀審慎管理相關(guān)文獻 8
1. 3. 2 資本監(jiān)管理論相關(guān)文獻 14
1. 3. 3 基于宏觀審慎資本監(jiān)管相關(guān)文獻 16
1. 3. 4 對相關(guān)文獻的評述 18
1. 4 邏輯思路、 技術(shù)路線與研究內(nèi)容 19
1. 4. 1 邏輯思路 19
1. 4. 2 技術(shù)路線 20
1. 4. 3 研究內(nèi)容 20
1. 5 研究方法 22
1. 6 可能的創(chuàng)新和不足之處 23
1. 6. 1 可能的創(chuàng)新之處 23
1. 6. 2 可能存在的不足 24
2. 巴塞爾協(xié)議與銀行資本監(jiān)管的發(fā)展 25
2. 1 資本監(jiān)管發(fā)展和實踐 25
2. 1. 1 巴塞爾協(xié)議Ⅰ和巴塞爾協(xié)議Ⅱ 25
2. 1. 2 危機后的資本監(jiān)管與巴塞爾協(xié)議Ⅲ 25
2. 2 基于防范系統(tǒng)性風(fēng)險的宏觀審慎資本監(jiān)管工具 27
2. 2. 1 資本留存 28
2. 2. 2 逆周期資本緩沖 29
2. 2. 3 杠桿率監(jiān)管 30
2. 2. 4 或有資本 30
2. 2. 5 系統(tǒng)重要性和流動性資本附加 31
2. 3 各國宏觀審慎資本監(jiān)管的實踐 32
2. 3. 1 其他國家 (地區(qū)) 宏觀審慎資本監(jiān)管的實踐 32
2. 3. 2 我國宏觀審慎資本監(jiān)管的實踐 33
3. 我國銀行資本緩沖周期性及其內(nèi)在形成機制檢驗 37
3. 1 銀行體系順周期性行為形成因素 37
3. 1. 1 資本監(jiān)管制度順周期性 38
3. 1. 2 公允價值易引發(fā)順周期性 39
3. 1. 3 金融市場計量的順周期性 39
3. 1. 4 信貸行為順周期性 40
3. 1. 5 資本緩沖的周期性 40
3. 2 我國銀行資本緩沖調(diào)整行為分析和檢驗 41
3. 2. 1 我國銀行資本緩沖與經(jīng)濟周期的總體情況 41
3. 2. 2 模型和變量設(shè)定 43
3. 2. 3 實證結(jié)果和分析 44
3. 3 我國銀行資本緩沖周期性內(nèi)在形成機制實證分析 46
3. 3. 1 資本補充、 資產(chǎn)配置與銀行資本緩沖周期性檢驗 47
3. 3. 2 銀行平均風(fēng)險權(quán)重與資本緩沖周期性檢驗 50
3. 4 本章小結(jié) 53
4. 逆周期資本緩沖作用機制與實證檢驗 55
4. 1 逆周期資本緩沖防范銀行系統(tǒng)性風(fēng)險作用機制 56
4. 1. 1 逆周期資本緩沖目的 56
4. 1. 2 逆周期資本緩沖作用機制 56
4. 1. 3 逆周期資本緩沖的實施 57
4. 2 逆周期資本緩沖與一般資本緩沖的關(guān)系 58
4. 2. 1 銀行持有資本緩沖的目的 58
4. 2. 2 逆周期資本緩沖與資本緩沖的聯(lián)系與區(qū)別 58
4. 3 逆周期資本緩沖與監(jiān)管壓力的關(guān)系 59
4. 4 實證研究設(shè)計 60
4. 4. 1 監(jiān)管壓力的衡量 61
4. 4. 2 資本緩沖—監(jiān)管壓力模型 61
4. 4. 3 貸款—監(jiān)管壓力模型 62
4. 5 實證結(jié)果及分析 62
4. 5. 1 樣本篩選和基本統(tǒng)計量 62
4. 5. 2 資本緩沖—監(jiān)管壓力模型檢驗結(jié)果分析 63
4. 5. 3 貸款—監(jiān)管壓力模型檢驗結(jié)果分析 65
4. 6 本章小結(jié) 68
5. 系統(tǒng)重要性銀行與系統(tǒng)重要性資本附加作用機制 70
5. 1 系統(tǒng)重要性機構(gòu)風(fēng)險 70
5. 1. 1 系統(tǒng)重要性銀行的提出 70
5. 1. 2 系統(tǒng)重要性銀行的風(fēng)險特征 72
5. 1. 3 系統(tǒng)重要性機構(gòu)的識別方法 75
5. 2 基于指標(biāo)法的我國系統(tǒng)重要性銀行評價 78
5. 2. 1 我國大型銀行與其他銀行總資產(chǎn)的比較 79
5. 2. 2 銀行關(guān)聯(lián)度指標(biāo)比較 80
5. 2. 3 銀行復(fù)雜度指標(biāo)比較 81
5. 3 基于 MES 和 CoVaR 法的我國銀行系統(tǒng)重要性的識別 82
5. 3. 1 邊際期望損失 (MES) 82
5. 3. 2 DCC - GARCH 模型介紹 82
5. 3. 3 條件在險價值 (CoVaR) 83
5. 3. 4 基于MES 和ΔCoVaR 方法的我國上市銀行系統(tǒng)重要性評價結(jié)果 84
5. 4 宏觀審慎資本監(jiān)管防范系統(tǒng)重要性銀行風(fēng)險機制 85
5. 4. 1 提高吸收損失能力, 降低破產(chǎn)概率 86
5. 4. 2 提高經(jīng)營成本, 限制系統(tǒng)重要性銀行不公平競爭 87
5. 4. 3 抑制系統(tǒng)重要性銀行過度承擔(dān)風(fēng)險 88
5. 5 資本監(jiān)管防范銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的非預(yù)期效應(yīng) 89
5. 5. 1 監(jiān)管套利導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險增大 89
5. 5. 2 影子銀行體系 (業(yè)務(wù)) 削弱資本監(jiān)管的有效性 90
5. 5. 3 系統(tǒng)重要性機構(gòu)道德風(fēng)險進一步增大 93
5. 5. 4 銀行經(jīng)營成本的非預(yù)期影響 95
5. 5. 5 資本監(jiān)管的不確定性帶來非預(yù)期影響 95
5. 5. 6 資本監(jiān)管操作機制削弱資本監(jiān)管的有效性 96
5. 6 本章小結(jié) 97
6. 基于截面維度的宏觀審慎資本監(jiān)管實施效果檢驗 98
6. 1 數(shù)據(jù)篩選和基本統(tǒng)計量 99
6. 2 宏觀審慎資本監(jiān)管與資本充足率關(guān)系檢驗 100
6. 2. 1 模型設(shè)定 100
6. 2. 2 實證結(jié)果分析 101
6. 3 宏觀審慎資本監(jiān)管與系統(tǒng)性風(fēng)險承擔(dān)關(guān)系檢驗 105
6. 3. 1 模型設(shè)定 106
6. 3. 2 實證結(jié)果分析 106
6. 4 宏觀審慎資本監(jiān)管削弱大型銀行不公平競爭檢驗 111
6. 4. 1 模型設(shè)定 111
6. 4. 2 實證結(jié)果分析 112
6. 5 銀行系統(tǒng)重要性維度之間的權(quán)衡效應(yīng)檢驗 114
6. 5. 1 模型設(shè)定 114
6. 5. 2 實證結(jié)果分析 116
6. 6 本章小結(jié) 117
7. 主要結(jié)論及政策建議 118
7. 1 主要結(jié)論 119
7. 2 政策建議 121
7. 2. 1 進一步細化宏觀審慎資本監(jiān)管制度 121
7. 2. 2 促進市場約束機制和宏觀審慎資本監(jiān)管相結(jié)合 122
7. 2. 3 防范影子銀行 (業(yè)務(wù)) 對資本監(jiān)管有效性的削弱 123
7. 2. 4 完善監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)溝通機制 124
參考文獻 125
后記 139
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