本書在對投資者意見分歧趨于一致的動態(tài)變化過程進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，用投資者一致意見所需要的時(shí)間來衡量他們之間的異質(zhì)性，這一異質(zhì)信念代理變量的選取方式使得異質(zhì)信念的定義變得更加清晰。行為金融理論關(guān)于投資者心理的研究可以分為“信念”和“偏好”兩個(gè)方面。本文從信念的角度出發(fā)，放寬傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論關(guān)于投資者同質(zhì)信念的假設(shè)條件，假定股票市場上的投資者是異質(zhì)信念的。通過構(gòu)建異質(zhì)信念代理變量，并在此基礎(chǔ)上建立包含異質(zhì)信念的GARCH模型，檢驗(yàn)世界主要股票市場上投資者異質(zhì)信念的存在性，同時(shí)分析異質(zhì)信念與投資風(fēng)險(xiǎn)和股票預(yù)期收益之間的關(guān)系。
看怎樣對股票市場投資者的心理、行為進(jìn)行數(shù)據(jù)化分類、對比、研究。學(xué)術(shù)研究類圖書，對世界大范圍投資者心理、行為進(jìn)行分析，可以看到越成熟的金融市場所處地區(qū)的投資者越理智。
尹慧，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任職于山東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，主要從事金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，在CSSCI及國外期刊發(fā)表論文多篇，主持山東統(tǒng)計(jì)科研重點(diǎn)研究課題一項(xiàng)，校級教學(xué)課題一項(xiàng)，參與國jia級、省部級課題多項(xiàng)。
目錄
第一章導(dǎo)論
第一節(jié)研究背景與意義
第二節(jié)研究方法和主要結(jié)論
一、研究方法
二、主要結(jié)論
第三節(jié)本書創(chuàng)新與不足及未來研究展望
一、本書創(chuàng)新之處
二、本書不足以及未來研究展望
第四節(jié)本書結(jié)構(gòu)
第二章文獻(xiàn)綜述
第一節(jié)傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論面臨的挑戰(zhàn)
第二節(jié)異質(zhì)信念下的資產(chǎn)定價(jià)理論與實(shí)證研究
一、異質(zhì)信念下的資產(chǎn)定價(jià)理論研究
二、異質(zhì)信念下的資產(chǎn)定價(jià)實(shí)證研究
第三節(jié)ARCH類模型
第四節(jié)混合分布假說理論與實(shí)證研究
第五節(jié)小結(jié)
第三章包含異質(zhì)信念的GARCH模型
第一節(jié)包含異質(zhì)信念的GARCH模型
一、模型的設(shè)定
二、平穩(wěn)性
三、參數(shù)估計(jì)
第二節(jié)包含異質(zhì)信念的GARCH-M模型
一、模型的設(shè)定
二、平穩(wěn)性
三、參數(shù)估計(jì)
第三節(jié)小結(jié)
第四章異質(zhì)信念與投資風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié)異質(zhì)信念變量的構(gòu)造——基于信息交易量
第二節(jié)異質(zhì)信念與投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析
一、數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計(jì)
二、包含異質(zhì)信念的GARCH模型實(shí)證分析
第三節(jié)小結(jié)
第五章異質(zhì)信念與股票預(yù)期收益
第一節(jié)異質(zhì)信念變量的構(gòu)造——基于未預(yù)期交易量
第二節(jié)異質(zhì)信念與股票預(yù)期收益實(shí)證分析
一、數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計(jì)
二、包含異質(zhì)信念的GARCH-M模型實(shí)證分析
第三節(jié)小結(jié)
第六章異質(zhì)信念下的混合分布假說理論
第一節(jié)傳統(tǒng)混合分布假說理論實(shí)證分析
第二節(jié)異質(zhì)信念下的混合分布假說理論實(shí)證分析
一、基于信息交易量的檢驗(yàn)
二、基于未預(yù)期交易量的檢驗(yàn)
第三節(jié)小結(jié)
第七章結(jié)論及政策建議
第一節(jié)異質(zhì)信念與投資風(fēng)險(xiǎn)結(jié)論及政策建議
第二節(jié)異質(zhì)信念與股票預(yù)期收益結(jié)論及政策建議
參考文獻(xiàn)
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