小兵又出新書(shū)了，書(shū)不算厚，但字里行間都反映出作者深厚的投行功底和對(duì)IPO審核的深刻理解。和以往針對(duì)IPO審核具體問(wèn)題解析的“教材”型書(shū)籍不同，本書(shū)從醫(yī)藥、旅游、軟件、軍工等十個(gè)行業(yè)審核要點(diǎn)入手，通過(guò)深入研究行業(yè)特征、提煉行業(yè)審核共性特點(diǎn)、剖析審核關(guān)注典型問(wèn)題，不僅可以供投行從業(yè)人員“按圖索驥”，還能為有意向上市的相關(guān)企業(yè)及其管理者提供參考。相比小兵以前的著作，這本書(shū)是以往基礎(chǔ)上的延伸，更是升華。
小兵這次從具體問(wèn)題的剖析切換到行業(yè)視角，也引發(fā)了我的一些思考。*近幾年，我們資本市場(chǎng)的改革越來(lái)越深入，不論是制度方面的建設(shè)還是具體操作的優(yōu)化，都反映出現(xiàn)在的改革不是修修補(bǔ)補(bǔ)而是徹底重構(gòu)。一方面，從去年科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)到今年新證券法正式實(shí)施，各個(gè)領(lǐng)域的改革方案密集出臺(tái)；另一方面，以高盛、摩根斯坦利為代表的國(guó)際投行紛紛獲批取得合資券商控股權(quán)。資本市場(chǎng)改革力度、開(kāi)放程度前所未有，迎來(lái)一個(gè)嶄新的時(shí)代！
隨著這個(gè)時(shí)代的到來(lái)，我國(guó)投資銀行業(yè)也將迎來(lái)新的課題和挑戰(zhàn)，未來(lái)投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)格局、服務(wù)模式均將發(fā)生重要的甚至顛覆性的變化，即從傳統(tǒng)的以滿足監(jiān)管審核要求的“考試型”“通道型”投行，向能夠深入理解行業(yè)，為客戶發(fā)現(xiàn)價(jià)值、提供價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值的服務(wù)型投行轉(zhuǎn)變。
我發(fā)現(xiàn)，小兵在這本書(shū)中提到*多的關(guān)鍵詞就是“核心競(jìng)爭(zhēng)力”和“商業(yè)邏輯”。我認(rèn)為，不管是這樣的環(huán)境也不論什么變革，我們對(duì)于一個(gè)企業(yè)判斷的核心是不會(huì)改變的，那就是一個(gè)好的企業(yè)必然具備自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，且這樣的競(jìng)爭(zhēng)力是符合基本的商業(yè)邏輯的。在注冊(cè)制下，投資銀行業(yè)務(wù)就是要在發(fā)現(xiàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力以及通過(guò)資源配置將企業(yè)價(jià)值*大化的過(guò)程中發(fā)揮更大的作用，這也是資本市場(chǎng)應(yīng)有的功能。
這些變革，同樣對(duì)投資銀行從業(yè)人員提出了更新的要求。投行人員要深入研究行業(yè)，準(zhǔn)確判斷和挖掘客戶的獨(dú)特價(jià)值，為客戶發(fā)展提供獨(dú)到建議，甚至能通過(guò)自身能力，在客戶的發(fā)展歷程中提供獨(dú)*服務(wù)，成為客戶發(fā)展的緊密伙伴。隨著外資投行參與競(jìng)爭(zhēng)，投行重塑自身價(jià)值的任務(wù)將更加迫切！
時(shí)間是公平的，但選擇和時(shí)間做朋友的人，往往又能得到它豐厚的饋贈(zèng)。小兵堅(jiān)持研究IPO審核即是如此，值得每個(gè)投行人學(xué)習(xí)。小兵說(shuō)，“投行民工就是搬磚的”，但我認(rèn)為，投行人的自身價(jià)值，取決于你為客戶搬的是什么樣的磚。在資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的新時(shí)代里，需要有更多的投行人，緊緊把握時(shí)代的脈搏，選擇進(jìn)更窄的門(mén)、走更遠(yuǎn)的路、搬更有價(jià)值的“磚”！
是為序！
長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)保薦有限公司董事長(zhǎng)　吳勇