收購兼并作為企業(yè)較高層次的經(jīng)營方式，其意義不僅體現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，還體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的快速提升，這在海內(nèi)外跨國企業(yè)的發(fā)展史中得到了充分印證。中國企業(yè)此輪并購重組浪潮開始于2013年，主陣地選擇在中國證券市場。此輪浪潮一開始就體現(xiàn)出典型的兩大特征，其一是自發(fā)性，上市公司自發(fā)的純市場行為；其二是市值管理的痕跡明顯，通過并購重組，尤其是跨界并購互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)、文化傳媒資產(chǎn)、健康醫(yī)療資產(chǎn)等進(jìn)軍熱門概念行業(yè)，實(shí)現(xiàn)公司市值的快速提高。2016年9月，中國證監(jiān)會出臺了史上最嚴(yán)的重組新規(guī)，2017年一系列針對并購重組市場的監(jiān)管新規(guī)陸續(xù)出臺，再融資新政、減持新規(guī)、信息披露新規(guī)等一系列重拳組合，對忽悠式、跟風(fēng)式及盲目跨界重組均采取了高壓態(tài)勢，中國證券市場并購重組開始降溫。
不過，進(jìn)入2018年，監(jiān)管層對于促進(jìn)行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)升級的并購重組卻加大了支持力度，尤其是2018年下半年推出了多項(xiàng)并購利好政策，如針對不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的小額交易推出小額快速并購重組審核機(jī)制，規(guī)定直接由上市公司并購重組審核委員會審議，簡化行政許可、壓縮審核時間；再如，證監(jiān)會新增十余類并購重組豁免、適用快速通道的產(chǎn)業(yè)類型（包括高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、新能源、生物產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)）。在這樣一個大背景下，2018年下半年并購熱度溫和反彈，同時，并購重組市場開始告別野蠻生長，逐漸回歸理性，比如并購擱淺成為一個常態(tài)，航母級并購不是那么比比皆是，并購溢價不再離譜，等等。
本書選取2018年發(fā)生在中國證券市場的45宗典型并購案例，涵蓋國企重組并購、產(chǎn)業(yè)鏈整合并購、跨界并購、借殼上市、中概股回歸、跨境并購、一帶一路并購、其他典型并購等八個部分。每個案例的寫作過程努力體現(xiàn)如下兩個特點(diǎn)： 一是在精簡案例的同時提高案例本身的還原度，本書的每個案例都精確地介紹并購交易相關(guān)方、并購事件發(fā)生時間表、并購方案的主要手段和重點(diǎn)，高度還原了并購交易的本身。二是深度挖掘案例特點(diǎn)，從政策法規(guī)、時代背景、并購手段、并購主旨、并購前景等方面對并購交易進(jìn)行解讀和述評，與市場關(guān)注點(diǎn)和業(yè)界討論面實(shí)現(xiàn)完美的對接。
此外，為了讓讀者更確切地了解2018年中國證券市場并購重組的整體特點(diǎn)和發(fā)展變化，本書在介紹45宗并購典型案例之前提供了一份中國證券市場2018年并購市場報告，該報告根據(jù)2018年中國證券市場特點(diǎn)，對上市公司并購交易活動進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和描述，具體從交易規(guī)模、并購溢價、并購監(jiān)管、并購產(chǎn)業(yè)、主體性質(zhì)、行業(yè)分布、地區(qū)分布、海外并購和熱點(diǎn)標(biāo)的等維度，系統(tǒng)、全面地展示中國證券市場并購交易的整體特點(diǎn)以及與20152017年相比的發(fā)展變化。
本書作為華東師范大學(xué)與上海市普陀區(qū)人民政府聯(lián)合成立的上海并購金融研究院的研究成果之一，編寫工作得到了上海并購金融集聚區(qū)、普陀區(qū)金融辦的大力支持，在此深表感謝！同時，華東師范大學(xué)金融專業(yè)碩士研究生蔡娜婷、段秋平、牟彥丞、楊姍姍、陳思佳、王思敏、劉清純、施維、王舒妮、蔣運(yùn)雯、楊柳、張鶴、金子杰、許平平等參與了案例的編寫工作，在此一并致謝！
前言
導(dǎo)論
第一輯國企重組并購
● 000031大悅城（原中糧地產(chǎn)）：逆勢而上，打造房地產(chǎn)旗艦
● 000570蘇常柴A： 移花接木換主人，國資并購一陣?yán)?/p>
● 000779甘咨詢（原三毛派神）：蛇吞象并購，深化國企改革
● 002037久聯(lián)發(fā)展： 緊隨國企改革腳步，打造行業(yè)排頭兵
● 002110三鋼閩光： 積極響應(yīng)去產(chǎn)能，規(guī)避競爭謀發(fā)展
● 002128露天煤業(yè)： 褐煤資產(chǎn)再整合，完善煤電鋁產(chǎn)業(yè)鏈
● 002423中原特鋼： 鋼鐵換金融，曲線上市國企改革新典范
● 600309萬華化學(xué)： 吸收合并，成就國企化工巨頭
第二輯產(chǎn)業(yè)鏈整合并購
● 000703恒逸石化： 整合破產(chǎn)標(biāo)的，快速投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)能
● 000967盈峰環(huán)境： 連環(huán)并購，打造國內(nèi)環(huán)保巨頭企業(yè)
● 002738中礦資源： 收購下游公司，進(jìn)軍新能源與新材料領(lǐng)域
● 300100雙林股份： 大股東支持并購，豐富公司產(chǎn)品線
● 600346恒力石代（原恒力股份）： 致力石油業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)東北振興
● 603667五洲新春： 供給側(cè)改革并購，培育利潤增長點(diǎn)
第三輯跨界并購
● 000606順利辦（原神州易橋）： 聚焦互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，構(gòu)建大數(shù)據(jù)生態(tài)體系
● 002313日海智能（原日海通訊）： 借力科技金融，布局物聯(lián)網(wǎng)
● 002757南興股份（原南興裝備）： 互聯(lián)網(wǎng) 傳統(tǒng)制造，進(jìn)軍智能制造1
● 300603立昂技術(shù)： 混合 橫向并購，市場、業(yè)務(wù)雙拓展
● 603887城地股份： 重磅收購，布局互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)
第四輯借殼上市
● 002053云南能投： 借殼上市，巧布雙輪驅(qū)動格局
● 002600領(lǐng)益智造（原江粉磁材）： 直面借殼人生，詮釋完美敲鐘
● 002607中公教育（原亞夏汽車）： 估值激增，中公教育碰瓷汽車業(yè)
● 002755奧賽康（原東方新星）： 借殼東方新星，醫(yī)藥獨(dú)角獸曲折上市
● 600733北汽藍(lán)谷（原S*ST前鋒）： 借殼上市，助力新能源汽車產(chǎn)業(yè)騰飛
第五輯中概股回歸
● 001872招商港口（原深赤灣）： 蛇吞象，改頭換面重回A股
● 600270外運(yùn)發(fā)展： 換股吸收合并，打造A H股物流帝國
● 601360三六零（原江南嘉捷）： 360借殼回歸A股，打響國家網(wǎng)絡(luò)安全保衛(wèi)戰(zhàn)
第六輯跨境并購
● 002384東山精密： 巧設(shè)SPV收購重大資產(chǎn)包，全面覆蓋戰(zhàn)略領(lǐng)域
● 002520日發(fā)精機(jī)： 跨境收購新西蘭航企，同心共筑空中走廊
● 300662科銳國際： 跨境并購，推進(jìn)人力資源行業(yè)的全球化布局
● 300673佩蒂股份： 海外并購，打造國際化綜合性寵物產(chǎn)業(yè)集團(tuán)
● 600136當(dāng)代明誠： 跨境收購新英體育，劍指體育版權(quán)市場
第七輯一帶一路并購
● 002745木林森： 巧妙借力歐司朗，國際照明市場顯露新星
● 300209天澤信息： 布局跨境電商市場，創(chuàng)業(yè)板第一大并購案例
● 600490鵬欣資源： 緊跟一帶一路，劍指海外黃金資源
● 600988赤峰黃金： 一帶一路尋找黃金資源，打開國際化窗口
第八輯其他典型并購
● 002314南山控股： B轉(zhuǎn)A好事多磨，成就A股物流地產(chǎn)第一股
● 002445ST中南（原中南文化）： 國資抄底，新設(shè)公司積極救市
● 300108吉藥控股： 并購貸款融資收購，順應(yīng)行業(yè)整合趨勢
● 300149量子生物： 借力產(chǎn)業(yè)基金，并入CRO領(lǐng)域龍頭資產(chǎn)
● 600750江中藥業(yè)： 華潤醫(yī)藥要約收購，醫(yī)藥帝國再下一城
● 600987航民股份： 收購珠寶龍頭，雙主業(yè)布局齊頭并進(jìn)
● 603131上海滬工： 軍民融合，全力進(jìn)軍航空航天領(lǐng)域
● 603398邦寶益智： 借并購快速取得內(nèi)銷渠道，掌握市場信息
● 603508思維列控：三高并購，分兩步實(shí)現(xiàn)高鐵業(yè)務(wù)戰(zhàn)略
書單推薦
