第1章 人民幣國際化指數(shù) /1
1.1 人民幣國際化指數(shù)及變動原因 /1
1.1.1 人民幣國際化指數(shù)10年變化 /1
1.1.2 人民幣國際化發(fā)展的主要驅(qū)動力 /3
專欄1—1 CIPS（二期）夯實人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施 /4
1.1.3 人民幣國際化發(fā)展的主要挑戰(zhàn) /5
1.2 人民幣國際化指數(shù)變動的結(jié)構(gòu)分析 /6
1.2.1 貿(mào)易項下人民幣國際化穩(wěn)步前行 /6
專欄1—2 首屆中國國際進口博覽會順利召開 /7
1.2.2 資本金融項下人民幣國際化日益活躍 /8
1.2.3 人民幣國際儲備職能不斷鞏固 /10
1.3 主要貨幣的國際化指數(shù)比較 /11
1.3.1 美元的國際地位進一步夯實 /12
1.3.2 歐元的國際化程度顯著下降 /13
1.3.3 英鎊的國際化水平持續(xù)震蕩 /14
1.3.4 日元國際地位鞏固提升 /14
專欄1—3 全球去美元化的表現(xiàn)、原因及展望 /15
1.4 人民幣國際化展望:轉(zhuǎn)變與平衡 /17

第2章 人民幣國際化現(xiàn)狀 /19
2.1 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算 /19
2.1.1 結(jié)算規(guī)模和占比企穩(wěn)上升 /19
2.1.2 結(jié)算以貨物貿(mào)易為主，服務(wù)貿(mào)易顯著增加 /20
2.1.3 跨境人民幣結(jié)算收付基本平衡，實收略大于實付 /21
專欄2—1 “石油人民幣”打破石油市場的美元計價定式 /22
2.2 人民幣金融交易 /23
2.2.1 人民幣直接投資 /23
2.2.2 人民幣證券市場 /26
專欄2—2 中國債券市場加快步伐對外開放 /28
專欄2—3 中國A股納入MSCI指數(shù) /30
2.2.3 人民幣境外信貸 /33
2.2.4 人民幣外匯交易 /33
2.3 全球外匯儲備中的人民幣 /36
2.3.1 官方儲備中人民幣份額的發(fā)展變化 /36
專欄2—4 俄羅斯央行大幅提高人民幣在其外匯儲備中的比例 /38
2.3.2 央行之間的人民幣貨幣互換 /40
2.4 人民幣匯率及中國資本賬戶開放 /42
2.4.1 人民幣匯率水平 /42
2.4.2 中國資本賬戶開放度測算 /47
2.4.3 開放度發(fā)生變化的資本項目 /48

第3章 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展、高水平金融開放與人民幣國際化 /52
3.1 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)涵 /52
3.1.1 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展是富有效率的發(fā)展 /53
3.1.2 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展是穩(wěn)健有序的發(fā)展 /54
3.1.3 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展是包容共享的發(fā)展 /55
3.1.4 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)涵小結(jié) /56
3.2 高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展決定人民幣國際化的未來 /57
3.2.1 高效率與人民幣國際化 /57
3.2.2 穩(wěn)健性與人民幣國際化 /58
3.2.3 包容性與人民幣國際化 /60
3.3 高水平金融開放有助于實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展 /62
3.3.1 更高水平金融開放可提高效率 /62
3.3.2 更高水平金融開放使風險可控 /65
3.3.3 更高水平金融開放將增強包容性 /67
3.4 高水平金融開放要在進一步改革中實現(xiàn) /69
3.4.1 培育高水平開放的微觀經(jīng)濟主體 /69
3.4.2 推動金融市場發(fā)展與高水平開放 /70
3.4.3 繼續(xù)完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) /70
3.4.4 提高開放中的金融管理能力 /71

第4章 金融開放的歷史經(jīng)驗與實證研究 /74
4.1 主要國家金融開放的經(jīng)驗借鑒 /74
4.1.1 英國:金融改革打造自由開放的金融市場 /74
4.1.2 美國:在監(jiān)管—創(chuàng)新的博弈中實現(xiàn)金融開放 /76
4.1.3 日本:在美國的壓力下實現(xiàn)快速的金融自由化 /78
4.1.4 德國:穩(wěn)健的政策保證穩(wěn)健的金融開放 /80
4.1.5 國際經(jīng)驗的借鑒意義 /82
4.2 金融開放與貨幣國際化:實證研究 /84
4.2.1 研究框架和文獻簡述 /84
4.2.2 外匯儲備與金融市場對外開放的統(tǒng)計性描述 /86
4.2.3 金融開放和貨幣國際化的實證結(jié)果:金融市場開放推動貨幣國際化 /89
4.3 更高水平金融開放是人民幣國際化的必然要求 /90

第5章 培育高水平開放的微觀經(jīng)濟主體 /92
5.1 深化供給側(cè)改革，提高企業(yè)綜合競爭力 /92
5.1.1 供給側(cè)改革是培育高水平開放微觀主體的關(guān)鍵 /92
5.1.2 以高水平開放助推實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級 /95
5.2 提高金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力 /102
5.2.1 擺正金融市場與實體經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系 /102
5.2.2 金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀及問題分析 /104
5.2.3 提升金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力 /109
5.3 提高金融機構(gòu)的風險管理能力 /113
5.3.1 金融開放進程中機構(gòu)面臨更多風險 /113
5.3.2 提高金融機構(gòu)風險管理能力的途徑 /116

第6章 推動金融市場高水平開放 /119
6.1 統(tǒng)籌協(xié)調(diào)擴大金融開放 /119
6.1.1 深化金融改革保障金融開放 /120
6.1.2 擴大金融開放促進金融改革 /121
6.2 擴大金融開放的重點 /122
6.2.1 銀行間貨幣市場 /122
6.2.2 債券市場 /127
6.2.3 股票市場 /131
6.2.4 外匯市場及衍生品市場 /132
6.3 擴大金融開放所需的改革措施 /136
6.3.1 豐富交易主體，推動利率市場化 /136
6.3.2 完善政策和制度安排，激發(fā)債券市場活力 /137
6.3.3 在風險可控前提下有序推動股票市場對外開放 /139
6.3.4 提高外匯市場透明度，完善配套機制建設(shè) /141
6.4 防范金融開放風險 /142
6.4.1 防范外部風險 /142
6.4.2 全方位多渠道防范金融開放風險 /145

第7章 完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) /148
7.1 高水平開放需要高質(zhì)量的金融基礎(chǔ)設(shè)施 /148
7.1.1 明確金融基礎(chǔ)設(shè)施的定義和范圍 /148
7.1.2 金融標準在金融基礎(chǔ)設(shè)施中具有重要地位 /150
7.1.3 金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必要性及面臨的機遇和挑戰(zhàn) /152
7.2 以人民幣清算支付體系為核心建設(shè)金融基礎(chǔ)設(shè)施 /154
7.2.1 人民幣清算支付體系存在的不足 /154
7.2.2 加強人民幣清算支付體系建設(shè)的重點和突破口 /155
7.3 推動金融設(shè)施的國際協(xié)調(diào) /159
7.3.1 金融設(shè)施國際協(xié)調(diào)的必要性 /159
7.3.2 國際協(xié)調(diào)的重點 /161

第8章 提高開放中的金融管理能力 /164
8.1 進一步完善負面清單管理模式 /164
8.1.1 負面清單管理模式的本質(zhì)與趨勢 /164
8.1.2 美國的負面清單管理模式分析 /167
8.1.3 中國負面清單的分析與國際比較 /170
8.1.4 人民幣國際化新形勢下的進路 /174
8.2 跨境資本流動管理 /178
8.2.1 跨境資本流動現(xiàn)狀 /178
8.2.2 管理跨境資本流動的宏觀審慎政策工具 /179
8.2.3 跨境資本流動與宏觀審慎政策有效性 /183

第9章 結(jié)論與建議 /188
9.1 主要結(jié)論 /188
9.2 政策建議 /194

附錄1 《人民幣國際化報告》年度主題概覽 /200
附錄2 提高金融效率，打破“盧卡斯悖論” /203
附錄3 2018人民幣國際化大事記 /207
參考文獻 /214
后記 /222