第一章 資本重塑 /001
擴張：BAT 開啟娛樂投資新地圖 /003
“IP- 孵化 - 制作（藝人經紀）- 分發(fā)（渠道、發(fā)行、
營銷）- 消費（衍生品、票務預訂）”，這四大環(huán)節(jié)中，
BAT 在影視娛樂的投資上面，從最早布局也最易資本化的
IP 端、渠道端，開始向各自的下游制作端、消費端排兵布陣。
制霸：騰訊重塑“動漫帝國”/016
早在幾年前，騰訊在動漫領域的布局，國內能與之相
抗衡的公司就已寥寥無幾。經過 2017-2018 年，騰訊在動
漫領域投資的突然加速，這家互聯網巨頭在整個中國動漫
產業(yè)的布局，再次領先了對手幾個身位。
這背后，既有戰(zhàn)略布局方面的考量，也有具體事件的
刺激。
絕境：影視“熱錢”大退潮 /024
從影視項目，到影視公司，再到二級市場的上市公司，
影視行業(yè)的“臉上”寫著兩個字——缺錢。到底情況有多
嚴重？打聽一下會發(fā)現，不少文娛基金二期的募資至今沒
有完成，有些甚至關門大吉。
新品：演唱會投資“理財產品化”，可靠嗎？ /033
如今，熱門演唱會背后，不僅有投資機構的身影，一
些投資權還被包裝成了理財產品，開始在市面上銷售。
演唱會投資的“散戶化”，是機遇，還是陷阱？
第二章? 企業(yè)沉浮 /039
熊貓直播破產背后的秘密：內斗、“佛系”、不作為 /041
2017 年 9 月到 2018 年 2 月期間，熊貓直播的 DAU 均
值為 272 萬人。到了 2018 年 12 月，斗魚、虎牙從 600 萬和
400 萬雙雙提升到 700 萬，熊貓的 DAU 卻縮水到 230 萬。
在直播平臺這個發(fā)展迅猛的行業(yè)，找不到增長數據方
法的熊貓直播只能逐漸掉隊。
誰“殺”死了格瓦拉？ /047
風起云涌一直是市場常態(tài)，滴滴并購 Uber，58 并購趕
集，優(yōu)酷并購土豆……站在旁觀者的角度，格瓦拉的隕落
無非又是互聯網公司競爭史中的滄海一粟。
影視制作 + 藝人經紀：“熊掌與魚不可兼得”？ /056
99% 的經紀公司在做影視，99% 的影視公司在簽藝人，
連視頻網站也開始加入“搶人隊伍”，紛紛招募、簽約藝人，
以輸送給內容創(chuàng)作。
事實上在好萊塢，法律要求，制作公司和經紀公司一
定是分離的。因為制片人肯定希望演員越便宜越好，壓越
低越好。而經紀公司是爭取片酬越高越好，公司提成也高。
所以一般的公司，很難在兩端有所兼顧，一定是某一
端占比要遠遠高于另一端。
解碼嘉行傳媒 /063
和其他公司不同，嘉行是“藝人 + 影視”兩條腿的模式，
目前藝人和影視營收占比也基本為 1:1。
第三章? 爆款背后 /071
《流浪地球》經歷過的三個“死亡”時刻 /073
盡管《流浪地球》在故事層面仍有遺憾，比如影評人
楊時旸所說的“人物特征不鮮明”，也有人質疑“過于套路，
強行煽情”。但從制作和特效上來看，《流浪地球》對今
后中國科幻電影的制作的確有參考價值。
《地球最后的夜晚》背后融資局：一部高額投資藝術片的
求生之旅 /082
《地球最后的夜晚》擁有一個龐大的制作團隊，細分
工種多到不亞于任何一部過億制作的商業(yè)電影。期間成本
追加，三度引入投資方，最終背后出品方多達 16 家，創(chuàng)造
了國產藝術片之最，涵蓋了中國、中國臺灣、法國三方制片。
這場冒險的背后，是一個藝術導演為了適應電影工業(yè)
制作，所經歷的試錯和探索，同時它也讓我們看到了一部
藝術電影想要在國內生存下來，在資本市場上所能擁有的
諸多可能性。
“做有尊嚴的中國電影”，《我不是藥神》誕生記 /090
《我不是藥神》的制作和宣發(fā)，背后透露的是一份實
打實的對電影的誠意和觀眾的尊重。這一現象化，也給中
國認真做電影的人帶去了鼓勵，在當下，專注去做一部尊
重創(chuàng)作和觀眾的電影依然是必經之路，沒有捷徑。
《戰(zhàn)狼 2》投資局：8 億保底，再經多次“加磅”/096
過去的電影中，出品方一般也就三五家公司，而在最
近一兩年，優(yōu)質電影項目背后的出品方名單越來越長。到
底是市場不景氣引發(fā)的抱團取暖，還是業(yè)內新流行的一種
投資策略？
4 年時光，耗資 1 億，張昕宇夫婦的環(huán)球“侶行”/104
四年多來，張昕宇和妻子梁紅大概把全世界最極端的
地方都走了一遍：最遠的南極，最冷的村莊，最危險的中東，
最原始的亞馬遜部落，甚至下過南太平洋的火山、潛入墨
西哥滿是尸骨的圣井，還因為在阿富汗用 3D 投影技術還原
巴米揚大佛，被塔利班通緝過。
這也是“中國制造”的飛機首次環(huán)球飛行。
這些故事被拍成了后來為人所知的紀實真人秀《侶行》，
網絡點擊量超過 16 億。
第四章? 風云事紀 /115
五大衛(wèi)視大洗牌，電視迎來至暗時刻 /117
曾經依靠年輕受眾迅速崛起的湖南衛(wèi)視在過去十幾、
二十年中風光無限，而隨著大批年輕群體轉向互聯網，年
輕化偏偏成為其最致命的弱點，風光不再。受眾年齡層偏
大的北京衛(wèi)視似乎迎來曙光，但其過于本土化、接地氣的
內容限制了發(fā)展上限。東方衛(wèi)視重劇、浙江衛(wèi)視偏愛綜藝，
過分偏科同樣讓他們的發(fā)展遭遇巨大桎梏。而江蘇衛(wèi)視因
在綜藝、劇集方面并不鮮明的特色和保守的風格只能在五
大衛(wèi)視中落至末位。
娛樂圈“稅務大地震”呼嘯而來 /138
圈內的各影視公司已經是“兵臨城下”。
“查稅”風聲愈緊，而代價又大多轉移到了出品方頭上，
干不干？影視“重稅下”，各方面臨全新博弈，多出來的
稅又該誰來交？
地震余波：明星片酬三到五折是常態(tài) /147
有消息稱，準一線青年演員，普遍折價一半以上，以
2000 萬到 3000 萬成交者居多，有人甚至降了 8 成，1000 萬
成交；而大明星普遍低調，少有接戲，業(yè)內人士透露其市
場上限為 7000 萬左右，片酬過億的時代已然終結。
調查：直擊音樂人劉洲的資本“騙”局 /154
因擔任《中國有嘻哈》音樂總監(jiān)而名聲大噪的劉洲，
已因涉“刑事案件”上了一天的熱搜。在那張廣為流傳的
只有一頁的判決書中，人們依然不知道劉洲到底做了什么，
要坐四年半的牢。
第五章? 深度直擊 /163
內憂外患，國內特效公司生存困難 /165
毫無疑問，國內市場對于特效的需求和投入在不斷擴
大。看起來，中國特效行業(yè)似乎到了一個更好的時代。
然而，國內從業(yè)者經常說的一個詞卻是“內憂外患”。
一邊是外界看來鮮花著錦的前景，一邊是從業(yè)者憂患
焦慮的現實？中國特效產業(yè)的現狀到底如何？路又在何方？
《哪吒之魔童降世》背后的“特效民工”們 /172
復盤整個《哪吒》項目的后期工作，從混亂到有序，
從效率低下到超預期完成，這背后折射的是動畫行業(yè)整個
工業(yè)基礎的薄弱。
最后兩位武生：吳京向左，趙文卓向右 /180
兩人都被電影界稱為“李連杰的接班人”，甚至奉為“中
國功夫的接班人”。不過奇怪在于，經歷如此相似的兩人
卻從未在同一熒幕出現過。
在南下北上的來來往往之間，兩人曾經對于傳統(tǒng)武俠
的追求，在時代的沉浮變遷下，就像流星劃過天空，卻留
下不同的足跡。
第六章? 飯圈實錄 /189
粉絲送“偶練”出道要花多少錢？保守估計 2000 萬 /191
《偶像練習生》決賽之夜成績斐然，決賽投票數超過
1.8 億，當晚微博熱搜被節(jié)目相關承包一半，朋友圈炸出了
不少“隱藏”的練習生粉絲。
更引人注意的是，粉絲的價值從《偶像練習生》中凸顯，
粉絲經濟也成為《偶像練習生》最本質的注解。
“為了送我‘女兒’‘C 位出道’，我們花了 1200 萬”/201
與“偶練”還有農夫山泉分走了相當一部分集資不同，
101 女孩的粉絲集資，除了極小部分用于常規(guī)的自制周邊和
應援之外，剩下的將悉數用于購買騰訊視頻的會員卡。也
就是說，“101”給騰訊帶來的會員收入毫無疑問將超過“偶
練”之于愛奇藝。
第七章? 業(yè)內專訪 /211
專訪于冬：創(chuàng)新主旋律的那個“推銷員”/213
從電影發(fā)行，再到電影投資制作、影院建設和運營再
加上藝人板塊，博納的 20 年走出了一家傳統(tǒng)民營影視公司
的中國特色歷程。
融創(chuàng)文化孫喆一：開拓科幻、動畫、短內容，10 年打造
東方迪士尼 /221
孫喆一肩上的使命 , 不僅是一位成功企業(yè)家的兒子，能
否達到父親的高度，還有融創(chuàng)中國能否實現自己的“詩和
遠方”。